滿(mǎn)血復(fù)活 資本玩家鄭建明或推無(wú)錫尚德A股重生
用3年左右的時(shí)間，將一家破產(chǎn)企業(yè)拿下、注入H股上市公司、再分拆甚至可能送往A股單獨(dú)上市，資本大玩家鄭建明為所有一級(jí)市場(chǎng)的參與者上了生動(dòng)的一課。
作者：王佑
來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)
原標(biāo)題：滿(mǎn)血復(fù)活 資本玩家鄭建明或推無(wú)錫尚德A股重生
用3年左右的時(shí)間，將一家破產(chǎn)企業(yè)拿下、注入H股上市公司、再分拆甚至可能送往A股單獨(dú)上市，資本大玩家鄭建明為所有一級(jí)市場(chǎng)的參與者上了生動(dòng)的一課。
這家破產(chǎn)企業(yè)名叫無(wú)錫尚德太陽(yáng)能電力有限公司(下稱(chēng)“無(wú)錫尚德”)，新能源界無(wú)人不曉。登陸美國(guó)資本市場(chǎng)的第一家華人企業(yè)、制造過(guò)首富神話(huà)，但2013年因經(jīng)營(yíng)不善被鄭建明迅速買(mǎi)下，注入至順風(fēng)國(guó)際清潔能源有限公司(01165.HK,下稱(chēng)“順風(fēng)國(guó)際”)。 然而1000天之后，大戲再開(kāi)一幕，無(wú)錫尚德或在A股“滿(mǎn)血復(fù)活”。
記者從多方知情人士了解到，鄭建明或讓江蘇順風(fēng)光電科技有限公司(下稱(chēng)“江蘇順風(fēng)”，無(wú)錫尚德母公司及順風(fēng)國(guó)際子公司)連同“榮德系”等共同打包，選擇在今年下半年于A股上市，如果來(lái)不及則會(huì)推至明年。不過(guò)，該說(shuō)法尚未得到順風(fēng)國(guó)際方面的確認(rèn)。分析人士認(rèn)為，要獲A股市場(chǎng)高度認(rèn)可，江蘇順風(fēng)上市時(shí)間不能拖太久。
分拆尚德
5月31日，順風(fēng)國(guó)際宣布將以50億元的售價(jià)向鄭建明的私人企業(yè)---亞太(中國(guó))投資管理有限公司，出售含無(wú)錫尚德在內(nèi)的江蘇順風(fēng)100%股權(quán)。目前順風(fēng)國(guó)際的第一大股東也是鄭建明所持企業(yè)，因此江蘇順風(fēng)一案構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。
無(wú)錫尚德由施正榮一手創(chuàng)建、曾是國(guó)內(nèi)光伏電池及組件產(chǎn)品制造業(yè)老大，由于經(jīng)營(yíng)不佳、多晶硅長(zhǎng)期訂單壓頂、銀行負(fù)債過(guò)高等陷入絕境，原有母公司尚德電力的股價(jià)也從99美元一路大跌至不足1美元。2013年3月，無(wú)錫尚德債權(quán)銀行聯(lián)合向法院遞交了無(wú)錫尚德的破產(chǎn)重整申請(qǐng)。
當(dāng)年年中，一直不動(dòng)聲色的鄭建明突攜順風(fēng)國(guó)際反超多位潛在買(mǎi)家，以30億元報(bào)價(jià)拿下無(wú)錫尚德，并一次性清償了對(duì)方所欠銀行、供應(yīng)商及其他關(guān)聯(lián)方的107億元巨額債權(quán)。雖有不少供應(yīng)商對(duì)于債務(wù)處理方案不滿(mǎn)意，但也只能接受30%左右的賠付現(xiàn)實(shí)。這位參股多家H股的低調(diào)大佬想要做什么？市場(chǎng)人士并沒(méi)有猜到。
鄭建明最初由上海房地產(chǎn)起家，此后參與H股投資及其他實(shí)體運(yùn)作，也曾是玖源化工(00827.HK)、熔盛重工(01101.HK)、賽維LDK(LDK.NYSE)等大股東。如果不是收購(gòu)無(wú)錫尚德，他的背景并不為眾人所知。
拿下無(wú)錫尚德后，順風(fēng)國(guó)際股價(jià)也受到極大追捧，2013年10月單月的股價(jià)漲幅高達(dá)64%，2014年5月摸高至12.18元每股。8個(gè)月時(shí)間，鄭建明的順風(fēng)國(guó)際市值就翻了3倍左右。
故事遠(yuǎn)未結(jié)束。握有無(wú)錫尚德這張牌，鄭建明很快調(diào)兵遣將、大刀闊斧進(jìn)行業(yè)務(wù)整合，公司也在光伏景氣度提升的同時(shí)步入佳境，為此后分拆并上市A股埋下伏筆。
2015年下半年，新能源的天空“多云轉(zhuǎn)晴”，全行業(yè)滿(mǎn)負(fù)荷生產(chǎn)，江蘇順風(fēng)受無(wú)錫尚德產(chǎn)出俱佳影響，業(yè)績(jī)大幅提升。順風(fēng)國(guó)際透露，當(dāng)年全公司(大部分為江蘇順風(fēng)旗下無(wú)錫尚德)的組件銷(xiāo)量和貿(mào)易量為995.8兆瓦、308兆瓦。2015年，順風(fēng)國(guó)際的單晶硅電池片、多晶硅電池片為116.2兆瓦和679.1兆瓦；貿(mào)易量1.6兆瓦、90.3兆瓦。
江蘇順風(fēng)對(duì)順風(fēng)國(guó)際而言極為重要。2015年順風(fēng)國(guó)際主營(yíng)收入70.324億元，組件和電池片的收入分別達(dá)到40.42億元、16.3億元，硅片有9000萬(wàn)元進(jìn)賬，其他收入來(lái)源是電站發(fā)電及LED板塊等。
從順風(fēng)國(guó)際中拆出江蘇順風(fēng)，對(duì)鄭建明來(lái)說(shuō)并不容易，“分拆及上市從2015年就開(kāi)始計(jì)劃，直至今天算是有了一個(gè)進(jìn)展，”知情人士告訴記者。這樣一來(lái)，鄭建明也向外界告知了順風(fēng)國(guó)際此后的業(yè)務(wù)偏好是新能源電站和LED，而江蘇順風(fēng)另外再做布局。
作者：王佑 來(lái)源：第一財(cái)經(jīng) 責(zé)任編輯：wutongyufg
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