大全新能源“回A”：子公司沖刺科創(chuàng)板 募資50億元擴(kuò)產(chǎn)
光伏中概股企業(yè)大全新能源“回A”提速。9月11日，大全新能源子公司——新疆大全新能源股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“新疆大全”）宣布其已向上海證券交易所報(bào)送首次公開(kāi)發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市招股說(shuō)明書(shū)（申報(bào)稿）。根據(jù)招股說(shuō)明書(shū)申報(bào)稿，本次公開(kāi)發(fā)行股票的數(shù)量不低于286764706股，占發(fā)行后總股本的比例不低于15.00%（本
光伏中概股企業(yè)大全新能源“回A”提速。
9月11日，大全新能源子公司——新疆大全新能源股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“新疆大全”）宣布其已向上海證券交易所報(bào)送首次公開(kāi)發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市招股說(shuō)明書(shū)（申報(bào)稿）。
根據(jù)招股說(shuō)明書(shū)申報(bào)稿，本次公開(kāi)發(fā)行股票的數(shù)量不低于286764706股，占發(fā)行后總股本的比例不低于15.00%（本次發(fā)行不涉及股東公開(kāi)發(fā)售其所持的公司股份）。發(fā)行前，大全新能源擁有新疆大全約95.60%的股份，發(fā)行后持股比例大約為81.26%。此外，本次發(fā)行計(jì)劃募集50億元資金，用于投資年產(chǎn)1000噸高純半導(dǎo)體材料項(xiàng)目、年產(chǎn)35000噸多晶硅項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。
《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者注意到，從2020年6月新疆大全與中金公司簽署上市輔導(dǎo)協(xié)議到遞交招股說(shuō)明書(shū)申報(bào)稿，僅用了3個(gè)月，速度不可謂不快。此外，時(shí)臨今年下半年光伏產(chǎn)業(yè)鏈漲價(jià)之際，新疆大全加入新一輪擴(kuò)產(chǎn)潮，并尋找到新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)，開(kāi)始正式進(jìn)軍半導(dǎo)體上游。
9月12日，大全新能源方面在回應(yīng)記者采訪(fǎng)時(shí)表示，公司要求在上市申報(bào)期間保持低調(diào)，暫不接受采訪(fǎng)。不過(guò)，一位熟悉大全新能源的行業(yè)人士告訴記者，大全新能源持股新疆大全比例高，可以算是同一家公司，業(yè)務(wù)基本一致，作為中概股以這種方式回歸A股科創(chuàng)板，在國(guó)內(nèi)還比較新穎，具有代表性�？苿�(chuàng)板應(yīng)該也不會(huì)設(shè)置障礙，上市風(fēng)險(xiǎn)比較小。
新一輪擴(kuò)產(chǎn)啟動(dòng)
新疆大全成立于2011年2月，專(zhuān)注于高純多晶硅的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，實(shí)際控制人為徐廣福、徐翔父子。2019年，徐廣福、徐翔執(zhí)掌的大全集團(tuán)位列中國(guó)民營(yíng)企業(yè)制造業(yè)500強(qiáng)第309名。
2017～2019年及2020年一季度，新疆大全各報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別是22.01億元、19.94億元、24.26億元和11.80億元，凈利潤(rùn)分別為6.71億元、4.05億元、2.47億元和2.53億元。受光伏“5·31”新政等因素影響，多晶硅價(jià)格波動(dòng)下滑，新疆大全業(yè)績(jī)呈現(xiàn)一定波動(dòng)性，并在一定時(shí)期內(nèi)出現(xiàn)下滑。優(yōu)勝劣汰環(huán)境下，目前多晶硅行業(yè)集中度較高，新疆大全以高純多晶硅年產(chǎn)能7萬(wàn)噸規(guī)模位居業(yè)內(nèi)第一梯隊(duì)。據(jù)中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)統(tǒng)計(jì)，2020年我國(guó)在產(chǎn)的多晶硅企業(yè)主要為通威股份、新疆大全、新特能源、保利協(xié)鑫、東方希望、亞洲硅業(yè)、鄂爾多斯、內(nèi)蒙古東立等8家企業(yè)，2020年6月底產(chǎn)能約占國(guó)內(nèi)多晶硅總產(chǎn)能的95%。
隨著全球光伏市場(chǎng)新一輪裝機(jī)需求進(jìn)一步釋放，及產(chǎn)業(yè)鏈硅片、電池和組件其他環(huán)節(jié)的擴(kuò)產(chǎn)，疊加今年7月以來(lái)多晶硅價(jià)格暴漲，多晶硅再次擴(kuò)產(chǎn)。
新疆大全本次發(fā)行募資50億元投資項(xiàng)目為年產(chǎn)1000噸高純半導(dǎo)體材料項(xiàng)目、年產(chǎn)35000噸多晶硅項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。其中，年產(chǎn)35000噸多晶硅項(xiàng)目預(yù)計(jì)使用募資35.12億元。通過(guò)這次募資擴(kuò)產(chǎn)，新疆大全的多晶硅產(chǎn)能或?qū)⑦_(dá)到年產(chǎn)10.5萬(wàn)噸。
事實(shí)上，類(lèi)似新疆大全，其他多晶硅企業(yè)也已打開(kāi)擴(kuò)產(chǎn)模式。
2020年2月，通威股份發(fā)布了高純多晶硅擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，即在2021～2023年，將年產(chǎn)能8萬(wàn)噸分別擴(kuò)張至11.5萬(wàn)～15萬(wàn)噸、15萬(wàn)～22萬(wàn)噸、22萬(wàn)～29萬(wàn)噸。
據(jù)新華社報(bào)道，亞洲硅業(yè)總經(jīng)理王體虎對(duì)外表示：“下半年，多晶硅價(jià)格回升。客戶(hù)訂單量不斷增加，公司已規(guī)劃開(kāi)工建設(shè)新增年產(chǎn)3萬(wàn)噸多晶硅生產(chǎn)線(xiàn)�！�
9月8日，保利協(xié)鑫旗下江蘇中能規(guī)劃產(chǎn)能10萬(wàn)噸、首期5.4萬(wàn)噸顆粒硅項(xiàng)目正式開(kāi)工擴(kuò)建。
上述行業(yè)人士向記者透露，需求和高價(jià)格是企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)的重要因素，并且今年投產(chǎn)的產(chǎn)能基本會(huì)在2022年釋放。除此之外，有能力擴(kuò)產(chǎn)的企業(yè)還有新特能源和東方希望。新特能源可能有些遲疑，東方希望較為重要的是將前期未滿(mǎn)產(chǎn)的3萬(wàn)噸實(shí)現(xiàn)落地，是否擴(kuò)產(chǎn)仍待觀察。
與光伏技術(shù)潮流一致，新疆大全的多晶硅市場(chǎng)規(guī)劃方向?qū)N(xiāo)售重點(diǎn)轉(zhuǎn)向了N型單晶硅片客戶(hù)和大尺寸硅片客戶(hù)。
上述行業(yè)人士透露，新疆大全這次募投的新項(xiàng)目中至少會(huì)有一半優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能是為N型光伏市場(chǎng)做準(zhǔn)備。
當(dāng)然，擴(kuò)產(chǎn)離不開(kāi)資金的支撐。事實(shí)上，新疆大全的日常經(jīng)營(yíng)面臨著一定流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和短期償債壓力。
招股說(shuō)明書(shū)申報(bào)稿顯示，2017～2020年一季度，新疆大全各報(bào)告期的流動(dòng)比率在0.54～0.92之間，速動(dòng)比率在0.47～0.84之間。2020年1～3月，新疆大全的流動(dòng)資產(chǎn)為22.81億元，流動(dòng)負(fù)債為40.36億元。其中，新疆大全貨幣資金8.45億元，而短期借款和一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債分別為11.12億元和3.45億元。
記者注意到，新疆大全主要依賴(lài)銀行貸款、大全新能源增資以及關(guān)聯(lián)公司資金拆借等方式獲得財(cái)務(wù)支持，且財(cái)務(wù)費(fèi)用高于同行上市公司。2016年6月，新疆大全還在新三板掛牌上市，不過(guò)由于信息披露成本較高、股票流動(dòng)性較低、融資成本較高等問(wèn)題，到2018年5月，新疆大全很快結(jié)束了這段“新三板之旅”。
“從目前公司盈利情況來(lái)看，資金情況轉(zhuǎn)好。如果順利回歸登陸A股資本市場(chǎng)，這也意味著擁有兩個(gè)融資平臺(tái)�！鄙鲜鲂袠I(yè)人士說(shuō)道。
作者：張英英 吳可仲 來(lái)源：中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào) 責(zé)任編輯：jianping
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