(一)產(chǎn)業(yè)集中度繼續(xù)增長

2019年，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)集中度進一步提高。多晶硅領(lǐng)域，排名前五的企業(yè)產(chǎn)量約為23.7萬噸，約占全國總產(chǎn)量的69.3%,同比增長9個百分點;產(chǎn)量達萬噸級以上的企業(yè)從2018年的7家減少至6家，產(chǎn)量占比高達83.9%，同比提升12.1個百分點。硅片端，排名前五的企業(yè)產(chǎn)量為97.96GW，約占全國總產(chǎn)量的72.8%，同比增長4.2個百分點;產(chǎn)量超2GW企業(yè)從2018年10家增加至12家，占比達89.3%，同比提升3個百分點。電池端，排名前五的企業(yè)產(chǎn)量約為41.2GW，約占全國總產(chǎn)量的37.9%，同比增長8.4個百分點;產(chǎn)量超2GW達到20家，占比達77.7%，同比增長14.9個百分點。組件端，排名前五的企業(yè)產(chǎn)量約為42.2GW，約占全國總產(chǎn)量的42.8%，同比增長4.4個百分點;產(chǎn)量超2GW達到13家，占比達65.6%，同比增長16個百分點。

(二)單晶份額快速提升

2019年，單晶硅片企業(yè)持續(xù)擴張產(chǎn)能，單晶硅片龍頭企業(yè)隆基2019年單晶產(chǎn)能已達到35GW，天津中環(huán)單晶硅片產(chǎn)能也超過24GW。單晶電池和組件產(chǎn)品價格快速下降，體現(xiàn)出了更好的性價比優(yōu)勢，市場需求，尤其是海外市場需求開始逐步轉(zhuǎn)向單晶。多晶硅片、電池企業(yè)在價格壓力下，盈利能力大幅下滑，甚至開始虧現(xiàn)金流，部分企業(yè)減產(chǎn)，甚至停產(chǎn)。綜合以上因素影響，2019年單晶產(chǎn)品占比快速提升。2019年單晶硅片市場占比首次超過多晶，達到約65%，同比增加20個百分點;多晶硅片市場占比由2018年的55%下降至2019年的32.5%。同時，鑄錠單晶產(chǎn)品在2019年內(nèi)逐漸進入市場，2019年市場占比約為2.5%

(三)出口占比穩(wěn)步提高

從2011-2019年歷年組件出口情況看，受歐美“雙反”影響，我國光伏組件出口占比從2012年高達78%降至2016年約40%,，組件出口量也連續(xù)多年維持在20GW左右的規(guī)模。但隨著光伏發(fā)電成本的不斷下降，新興市場的不斷涌現(xiàn)，自2017年開始，我國光伏組件出口占比穩(wěn)步增長。至2019年，組件出口量已達66.6GW，占國內(nèi)組件總產(chǎn)量約67.5%，同比增長18.2個百分點。主要龍頭企業(yè)出口占比均在70-80%左右，有的甚至超過90%。隨著光伏組件出口的快速增長，我國光伏組件出口在所有出口產(chǎn)品中的占比也獲得提升。2019年，我國光伏組件出口額173.1億美元，占光伏產(chǎn)品(硅片、電池片、組件)出口總額的83.3%，同比增長2.7個百分點。

(四)電站交易愈加活躍

根據(jù)網(wǎng)絡公開的電站交易信息來看，2019年光伏電站交易進一步活躍。2018年光伏電站交易規(guī)模為2.2GW，交易金額為100億;2019年光伏電站交易規(guī)模加權(quán)后為4.2GW，交易金額為140億。交易規(guī)模同比上升了90%，而交易金額僅上升了40%，主要原因系2018年交易的多為補貼較高的優(yōu)質(zhì)電站且2019年多為部分股權(quán)交易。從賣方來看，2019年出售電站的依然是民營企業(yè)，其中出售規(guī)模位列前三的企業(yè)分別為協(xié)鑫新能源、愛康科技、熊貓綠能，折算股權(quán)后出售規(guī)模分別為1.357GW、1.028GW、0.6225GW。從買方來看，以央企、地方國企、基金公司、投資公司以及上市公司為主，與賣方相比顯得更加多元化。值得注意的是2018年電站交易基本都是100%股權(quán)交易，而2019年出現(xiàn)了很多部分股權(quán)交易的案例，這充分展現(xiàn)了收購方對補貼拖欠問題持更加保守的態(tài)度，并且希望在交易中剔除補貼拖欠的這部分資產(chǎn)。隨著國補目錄的改革，預計2020年光伏電站交易規(guī)模將持續(xù)上升，交易單價將會繼續(xù)走低，部分股權(quán)交易的方式可能會成為常態(tài)。