時(shí)光飛逝，2018年現(xiàn)已過(guò)半，上半年新能源汽車補(bǔ)貼退坡，光伏產(chǎn)業(yè)迎來(lái)最嚴(yán)厲新政以及中俄簽署200億美元核電合同，都是能源行業(yè)的重大的事件。盡管面臨著諸多挑戰(zhàn)，但能源行業(yè)上半年整體仍交出了一份靚麗，面對(duì)即將到來(lái)的下半年，中國(guó)能源行業(yè)的投資機(jī)會(huì)在哪里？

光伏產(chǎn)業(yè)迎來(lái)“史上最嚴(yán)”新政

發(fā)展前景仍值得期待

與新能源汽車行業(yè)類似，光伏產(chǎn)業(yè)上半年也迎來(lái)被稱為“史上最嚴(yán)”的新政。國(guó)家發(fā)展改革委、財(cái)政部、國(guó)家能源局發(fā)布的《關(guān)于2018年光伏發(fā)電有關(guān)事項(xiàng)的通知》，提出要優(yōu)化光伏發(fā)電新增建設(shè)規(guī)模、加快光伏發(fā)電補(bǔ)貼退坡等，政策嚴(yán)厲程度超出市場(chǎng)預(yù)期。

嚴(yán)厲調(diào)控的背后，是光伏產(chǎn)業(yè)的高速無(wú)序發(fā)展。據(jù)能源局此前發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，我國(guó)2017年新增光伏裝機(jī)約53GW，2018年一季度新增光伏裝機(jī)9.65GW。國(guó)家能源局有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，新政的出臺(tái)是光伏產(chǎn)業(yè)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展新階段的必然要求，對(duì)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)持續(xù)健康發(fā)展具有重要意義。

　　
其中光伏新增裝機(jī)容量就達(dá)到98GW，超過(guò)燃煤、天然氣和核電凈增裝機(jī)容量之合。而中國(guó)新增光伏裝機(jī)容量已經(jīng)超過(guò)全球的一半。

盡管遭遇嚴(yán)厲調(diào)控，但市場(chǎng)分析人士仍看好光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景，東北證券分析師在研報(bào)中表示，新政對(duì)于光伏行業(yè)帶來(lái)一定的陣痛期，2018年全國(guó)光伏新增裝機(jī)可能會(huì)下滑至 30GW 左右。但在新政的推動(dòng)下，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價(jià)格下降將會(huì)加速，平價(jià)的到來(lái)會(huì)比預(yù)期的早，行業(yè)市場(chǎng)空間會(huì)逐步打開，光伏的明天依舊美好。

而對(duì)于下半年的投資方向，該分析師指出，下半年國(guó)內(nèi)新增裝機(jī)主要集中于領(lǐng)跑者及扶貧項(xiàng)目約 10GW，需求的大幅收縮將導(dǎo)致各環(huán)節(jié)價(jià)格出現(xiàn)大幅下降，預(yù)計(jì)多晶硅料環(huán)節(jié)降幅最為明顯。

不過(guò)他同時(shí)指出，下半年單晶市占率有望繼續(xù)提升，單晶用硅料的供給仍將緊張，預(yù)計(jì)單多晶用硅料價(jià)差將拉大。單晶高效產(chǎn)品的認(rèn)可度持續(xù)提高，預(yù)計(jì)未來(lái)光伏將不斷往高效化發(fā)展，利好具備研發(fā)和技術(shù)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)。

光大證券的研報(bào)也認(rèn)為，2018年光伏將回歸有序發(fā)展，預(yù)計(jì)全年新增裝機(jī)35-40GW。2017 年光伏制造行業(yè)大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)，新增產(chǎn)能陸續(xù)投放將造成供過(guò)于求，價(jià)格下降推動(dòng)行業(yè)洗牌，具備成本優(yōu)勢(shì)和技術(shù)路線優(yōu)勢(shì)的企業(yè)將勝出。

對(duì)于投資機(jī)會(huì)，光大證券則表示，工商業(yè)屋頂分布式在市場(chǎng)化交易后盈利將進(jìn)一步提升，看好運(yùn)營(yíng)端，戶用光伏系統(tǒng)蘊(yùn)藏?cái)?shù)千億市場(chǎng)，終端渠道資源是核心競(jìng)爭(zhēng)力。