時光飛逝，2018年現(xiàn)已過半，上半年新能源汽車補貼退坡，光伏產(chǎn)業(yè)迎來最嚴厲新政以及中俄簽署200億美元核電合同，都是能源行業(yè)的重大的事件。盡管面臨著諸多挑戰(zhàn)，但能源行業(yè)上半年整體仍交出了一份靚麗，面對即將到來的下半年，中國能源行業(yè)的投資機會在哪里？

光伏產(chǎn)業(yè)迎來“史上最嚴”新政

發(fā)展前景仍值得期待

與新能源汽車行業(yè)類似，光伏產(chǎn)業(yè)上半年也迎來被稱為“史上最嚴”的新政。國家發(fā)展改革委、財政部、國家能源局發(fā)布的《關于2018年光伏發(fā)電有關事項的通知》，提出要優(yōu)化光伏發(fā)電新增建設規(guī)模、加快光伏發(fā)電補貼退坡等，政策嚴厲程度超出市場預期。

嚴厲調(diào)控的背后，是光伏產(chǎn)業(yè)的高速無序發(fā)展。據(jù)能源局此前發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，我國2017年新增光伏裝機約53GW，2018年一季度新增光伏裝機9.65GW。國家能源局有關負責人表示，新政的出臺是光伏產(chǎn)業(yè)進入高質(zhì)量發(fā)展新階段的必然要求，對實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)持續(xù)健康發(fā)展具有重要意義。

　　
其中光伏新增裝機容量就達到98GW，超過燃煤、天然氣和核電凈增裝機容量之合。而中國新增光伏裝機容量已經(jīng)超過全球的一半。

盡管遭遇嚴厲調(diào)控，但市場分析人士仍看好光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景，東北證券分析師在研報中表示，新政對于光伏行業(yè)帶來一定的陣痛期，2018年全國光伏新增裝機可能會下滑至 30GW 左右。但在新政的推動下，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價格下降將會加速，平價的到來會比預期的早，行業(yè)市場空間會逐步打開，光伏的明天依舊美好。

而對于下半年的投資方向，該分析師指出，下半年國內(nèi)新增裝機主要集中于領跑者及扶貧項目約 10GW，需求的大幅收縮將導致各環(huán)節(jié)價格出現(xiàn)大幅下降，預計多晶硅料環(huán)節(jié)降幅最為明顯。

不過他同時指出，下半年單晶市占率有望繼續(xù)提升，單晶用硅料的供給仍將緊張，預計單多晶用硅料價差將拉大。單晶高效產(chǎn)品的認可度持續(xù)提高，預計未來光伏將不斷往高效化發(fā)展，利好具備研發(fā)和技術(shù)優(yōu)勢的企業(yè)。

光大證券的研報也認為，2018年光伏將回歸有序發(fā)展，預計全年新增裝機35-40GW。2017 年光伏制造行業(yè)大規(guī)模擴產(chǎn)，新增產(chǎn)能陸續(xù)投放將造成供過于求，價格下降推動行業(yè)洗牌，具備成本優(yōu)勢和技術(shù)路線優(yōu)勢的企業(yè)將勝出。

對于投資機會，光大證券則表示，工商業(yè)屋頂分布式在市場化交易后盈利將進一步提升，看好運營端，戶用光伏系統(tǒng)蘊藏數(shù)千億市場，終端渠道資源是核心競爭力。