截至8月27日，太陽能發(fā)電股自7月以來漲勢(shì)喜人，50只股票平均漲幅達(dá)27.53%，而同期上證指數(shù)累計(jì)上漲8.85%，跑贏大盤近兩倍。如此搶眼的走勢(shì)，與其良好的發(fā)展前景及高成長(zhǎng)密切相關(guān)。

　　業(yè)績(jī)護(hù)航15公司業(yè)績(jī)報(bào)喜

　　據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心最新統(tǒng)計(jì)，至本周末，已有660家上市公司對(duì)前三季度業(yè)績(jī)作出預(yù)告，其中“報(bào)喜”公司總計(jì)507家，占比達(dá)76.82%。在50家太陽能類概念上市公司中，已經(jīng)披露半年報(bào)的家公司業(yè)績(jī)突出，主營(yíng)收入集體增長(zhǎng)；且有15家公司披露了三季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，均成功“報(bào)喜”。

　　數(shù)據(jù)顯示，50家已披露半年報(bào)的太陽能類概念公司平均每股收益為0.2196元，而已披露半年報(bào)的1673家A股公司平均每股收益為0.1971元，每股業(yè)績(jī)領(lǐng)先同期A股平均水平11.4%。從成長(zhǎng)性看，50家太陽能類概念公司上半年主營(yíng)收入同比均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，平均增長(zhǎng)率為43.21%，而同期1673家A股公司主營(yíng)收入平均增長(zhǎng)率為38.34%；凈利潤(rùn)方面，50家新能源汽車公司上半年歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率平均值為98.33%，而同期1673家A股公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率為84.63%。

　　顯然，太陽能類概念公司不管是每股絕對(duì)業(yè)績(jī)還是成長(zhǎng)性，均明顯跑贏同期A股平均水平。

　　這種業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)并未停留在半年報(bào)，還體現(xiàn)在三季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告中。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在已經(jīng)公布三季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告的18家太陽能類公司里，15家公司均實(shí)現(xiàn)“報(bào)喜”，預(yù)喜率61%。15家公司中，預(yù)增公司有4家，略增公司有6家，另有4家扭虧為盈，1家續(xù)盈。

　　其中，三季報(bào)業(yè)績(jī)?cè)龇��?0%的太陽能類上市公司有銀星能源、橫店東磁、孚日股份、中環(huán)股份、拓日新能、科華恒盛、七星電子、東山精密、南洋科技、云南鍺業(yè)10家公司；扭虧為盈的上市公司有有研硅股、大港股份、中環(huán)股份、利達(dá)光電4家公司；僅有南都電源、精功科技、華東科技3家公司出現(xiàn)略減和續(xù)虧的情況。

　　政策扶持 太陽能市場(chǎng)高速擴(kuò)張

　　近日國(guó)家發(fā)改委將召集國(guó)家能源局、氣象局等相關(guān)部委及西部若干省份發(fā)改委對(duì)太陽能開發(fā)利用進(jìn)行研討，包括光伏280MW招標(biāo)、光熱發(fā)電，上網(wǎng)電價(jià)等，探討中國(guó)太陽能產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。這次會(huì)議廣發(fā)證券認(rèn)為將對(duì)未來中國(guó)太陽能產(chǎn)業(yè)的發(fā)展起到非常積極作用。長(zhǎng)城證券認(rèn)為，相關(guān)公司光熱業(yè)務(wù)短期業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)有限。主要涉及系統(tǒng)集成商和材料、設(shè)備供應(yīng)商，國(guó)內(nèi)公司主要包括天威集團(tuán)、三花股份、航空動(dòng)力和金晶科技等。目前大部分光熱項(xiàng)目處在研發(fā)階段，產(chǎn)業(yè)化尚需時(shí)日，光熱板塊處于形成初期。

　　目前太陽能熱發(fā)電已經(jīng)成為國(guó)際上全球關(guān)注的可再生能源重要發(fā)展方向，近來隨著國(guó)家的首次太陽能熱發(fā)電招標(biāo)（50MW）啟動(dòng)，對(duì)該技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化越來越關(guān)注，同時(shí)引起了光伏和光熱兩種技術(shù)孰優(yōu)孰劣的討論。隨著預(yù)期十二五規(guī)劃政策的支持，預(yù)計(jì)太陽能熱發(fā)電在中國(guó)的發(fā)展將加速前進(jìn)，有望在未來西部大型太陽能電站中占據(jù)重要位置。

　　廣發(fā)證券認(rèn)為， 由于熱發(fā)電技術(shù)尚未在中國(guó)產(chǎn)業(yè)化，在全球新能源設(shè)備建設(shè)投資中占比仍然較小，目前對(duì)上市公司業(yè)績(jī)尚無貢獻(xiàn)。

　　過去十年全球光伏市場(chǎng)容量增長(zhǎng)了25倍，復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)43%，某一國(guó)家或事件造成的短期需求波動(dòng)無法動(dòng)搖整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)的景氣向上趨勢(shì)；行業(yè)仍將保持高景氣，不必對(duì)德國(guó)補(bǔ)貼下調(diào)和歐元匯兌損益問題過于悲觀，光伏需求未來五年復(fù)合增長(zhǎng)仍可保持在30%以上。中信證券表示，看好產(chǎn)業(yè)鏈中具備一體化優(yōu)勢(shì)的企業(yè)如海通集團(tuán)（億晶光電）。

　　太陽能行業(yè)谷底已現(xiàn)。據(jù)國(guó)金證券測(cè)算認(rèn)為，2008年行業(yè)收入規(guī)模實(shí)現(xiàn)了接近翻番的增長(zhǎng)，但在2009年，由于出貨量的委靡和售價(jià)的下降，行業(yè)收入規(guī)模下降7.5％，這是自2004年行業(yè)景氣開始后五年來第一次出現(xiàn)全行業(yè)收入總規(guī)模的下降。但由于市場(chǎng)的逐漸回暖和價(jià)格的穩(wěn)定，太陽能行業(yè)已步入了逐步恢復(fù)的景氣上行周期，2009年將成為行業(yè)增長(zhǎng)的歷史性低點(diǎn)，之后隨著太陽能發(fā)電成本的下降、信貸環(huán)境的寬松以及行業(yè)鼓勵(lì)策的逐步落實(shí)，行業(yè)將開始新一輪的高速成長(zhǎng)，相比較2004年和2008年兩波增長(zhǎng)，這次增長(zhǎng)的行業(yè)基礎(chǔ)將更加牢固、行業(yè)空間更大、對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用也更顯著。2010年全球太陽能需求量將有65％的增長(zhǎng)，有望從頹勢(shì)中恢復(fù)高速成長(zhǎng)。

　　光伏發(fā)展仍以晶體硅及薄膜電池技術(shù)為主。未來需要重點(diǎn)關(guān)注國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、光伏電場(chǎng)建設(shè)。招商證券長(zhǎng)期看好全球光伏市場(chǎng)健康發(fā)展趨勢(shì)，維持行業(yè)“推薦”投資評(píng)級(jí)。關(guān)注國(guó)家政策，持續(xù)產(chǎn)業(yè)政策推出有望帶來行業(yè)性投資機(jī)會(huì)，預(yù)計(jì)時(shí)間為下半年。建議重點(diǎn)關(guān)注海通集團(tuán)、天威保變、拓日新能、航天機(jī)電及一些擬上市光伏企業(yè)。