核心觀點(diǎn)

⚫電價市場化改革加速推進(jìn)。2021年10月12日國家發(fā)展改革委印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步深化燃煤發(fā)電上網(wǎng)電價市場化改革的通知》，按照電力體制改革“管住中間、放開兩頭”總體要求，明確從10月15日起有序放開全部燃煤發(fā)電電量上網(wǎng)電價，擴(kuò)大市場交易電價上下浮動范圍，取消工商業(yè)目錄電價，進(jìn)一步發(fā)揮市場機(jī)制在保障電網(wǎng)安全中的重要作用。

⚫發(fā)電側(cè)：從“市場煤-計劃電”向“市場煤-市場電”變革。2021年以來用電需求高增加劇煤炭供應(yīng)緊張局面，煤炭價格自年初上漲超135%，而電價受政府調(diào)控漲幅受限，煤電供需矛盾持續(xù)深化直接導(dǎo)致本輪限電危機(jī)。而此次《通知》明確有序放開全部燃煤發(fā)電量通過電力市場進(jìn)行市場化交易，在“基準(zhǔn)價+上下浮動”的范圍內(nèi)形成上網(wǎng)電價。同時擴(kuò)大燃煤發(fā)電市場交易價格浮動的范圍，由現(xiàn)行的上浮不超過10%、下浮不超15%，擴(kuò)大為上下浮動原則上均不超過20%，高耗能企業(yè)市場交易電價不受上浮20%限制，電力現(xiàn)貨價格不受上述幅度限制。根據(jù)中電聯(lián)數(shù)據(jù)，2021年1-8月全國市場化交易電量2.4萬億千瓦時，同比增長23.3%，占全社會用電量43.8%，煤電市場化交易與漲跌幅擴(kuò)大有望進(jìn)加速推進(jìn)市場形成的價格機(jī)制。

⚫用電側(cè)：取消工商業(yè)目錄銷售電價，全面推動工商業(yè)用電市場化�！锻ㄖ�》明確有序推動尚未進(jìn)入市場的工商業(yè)用戶全部進(jìn)入電力市場，取消工商業(yè)目錄銷售電價，保持居民、農(nóng)業(yè)、公益性事業(yè)用電價格穩(wěn)定。同時將有序放開各類電源發(fā)電計劃，全面推進(jìn)電力市場建設(shè)，加強(qiáng)與分時電價政策的銜接，推動工商業(yè)用戶全面用電市場化。

⚫構(gòu)建新型電力系統(tǒng)的制度建設(shè)日趨完善，工商業(yè)配儲潛力打開。本次燃煤發(fā)電上網(wǎng)電價市場化改革，真正建立起“能跌能漲”的市場化電價機(jī)制，有利于更好發(fā)揮市場在電力資源配置中的作用，進(jìn)一步保障電力安全穩(wěn)定供應(yīng)、支撐新型電力系統(tǒng)建設(shè)、服務(wù)能源綠色低碳轉(zhuǎn)型。工商業(yè)用戶全面執(zhí)行市場化分時電價、擴(kuò)大峰谷價差將進(jìn)一步驅(qū)動儲能發(fā)展，儲能的“投資品”屬性愈發(fā)凸顯，工商業(yè)配儲空間全面打開。

儲能發(fā)展頂層設(shè)計正式出臺，行業(yè)拐點(diǎn)趨勢已現(xiàn)。2021年7月15日，國家發(fā)改委、國家能源局正式發(fā)布《關(guān)于加快推動新型儲能發(fā)展的指導(dǎo)意見》，明確到2025年實(shí)現(xiàn)新型儲能（除抽水蓄能）從商業(yè)化初期向規(guī)�；�發(fā)展轉(zhuǎn)變，新型儲能裝機(jī)規(guī)模達(dá)30GW以上，較2020年累計3.3GW提升近十倍。政策明確提出“十四五”期間統(tǒng)籌開展儲能專項(xiàng)規(guī)劃，積極推進(jìn)電源側(cè)、電網(wǎng)側(cè)、用戶側(cè)儲能多元發(fā)展，到2030年將新型儲能打造為實(shí)現(xiàn)能源領(lǐng)域碳達(dá)峰碳中和的關(guān)鍵支撐之一�！兑庖姟丰槍�儲能行業(yè)發(fā)展存在的問題進(jìn)行改進(jìn)，明確完善新型儲能獨(dú)立市場主體地位，健全新型儲能價格機(jī)制和“新能源+儲能”項(xiàng)目激勵機(jī)制，正式版《意見》出臺進(jìn)一步明晰儲能發(fā)展方向，行業(yè)正式步入快速發(fā)展期。根據(jù)我們7月26日發(fā)布的《儲能行業(yè)報告系列一：醞釀儲能市場大變局與新機(jī)遇》測算到2025年全球儲能系統(tǒng)需求可超300GWh，而根據(jù)EVTank統(tǒng)計2020年全球儲能鋰電池出貨量28.5GWh，增長潛力較大。

1、發(fā)電側(cè)儲能：

新能源裝機(jī)量方面，發(fā)電側(cè)儲能主要需求在于集中式新能源場站配儲，2020年全球新增光伏中集中式光伏占2/3左右，隨著雙碳目標(biāo)的提出和光伏平價節(jié)點(diǎn)的到來，預(yù)計未來五年全球光伏新增規(guī)模增速超20%，風(fēng)電新增規(guī)模增速超15%。

滲透率方面，2020年各省相繼出臺新能源場站配置10%-20%功率，2小時備電時長的儲能設(shè)施，據(jù)我們測算2020年全球新增項(xiàng)目配備儲能滲透率達(dá)17.6%，預(yù)計2021-2023年新增項(xiàng)目滲透率年提升7%，2023年儲能平價后存量項(xiàng)目配儲存在經(jīng)濟(jì)性，新增項(xiàng)目滲透率年提升10%，存量項(xiàng)目配儲需求年提升1%。

功率配比方面，各省儲能要求配置比例在10%-20%之間，假設(shè)未來五年平均配儲比例年提升2%，2025年可穩(wěn)定達(dá)到20%。備電時長方面，新能源場站配儲以2小時為主。

2、電網(wǎng)側(cè)儲能：

滲透率方面，電網(wǎng)側(cè)儲能主要需求在于提供電力輔助服務(wù)，假設(shè)火儲聯(lián)合提供電力輔助服務(wù)的最優(yōu)功率配比為火電機(jī)組的3%，據(jù)我們測算2020年電網(wǎng)側(cè)儲能滲透率在1.8%，得益于2020年儲能參與輔助服務(wù)補(bǔ)償機(jī)制的加速出臺以及項(xiàng)目的可盈利性，預(yù)計未來五年電網(wǎng)側(cè)儲能滲透率可實(shí)現(xiàn)快速提升。

備電時長方面，儲能參與調(diào)頻更多考慮短時調(diào)節(jié)容量，以0.5小時為主；儲能參與調(diào)峰以4小時為主，平均取2小時備電時長。

3、用戶側(cè)儲能：

主要考慮工商業(yè)儲能、家庭儲能和5G基站及數(shù)據(jù)中心儲能。假設(shè)分布式光伏中，工商業(yè)光伏和戶用光伏配置比例為4：1，工商業(yè)配置儲能滲透率隨峰谷價差擴(kuò)大和儲能系統(tǒng)成本下降逐年升高，備電時長以4小時為主�？紤]到中國居民電價偏低，民眾對儲能接受度較低，預(yù)計家庭儲能增量主要來自于歐美等發(fā)達(dá)國家市場，同樣以4小時備電時長為主。

5G基站與數(shù)據(jù)中心的高耗能屬性迫使運(yùn)營商通過配備儲能進(jìn)行綜合能源管理來降低整體用電成本，同時鋰電池替代UPS鉛酸電池需求明顯，疊加政策端探索數(shù)據(jù)中心儲能參與電網(wǎng)互動來提高資源使用效率，預(yù)計配儲滲透率將實(shí)現(xiàn)快速提升，儲能時長同樣以4小時為主。