機(jī)構(gòu)：光伏、風(fēng)電進(jìn)入平價(jià)元年重視結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)
剛剛過(guò)去的鼠年，光伏等板塊乘風(fēng)而上，成為全年耀眼的明星。展望牛年，熱門板塊將會(huì)如何演繹。光伏、風(fēng)電進(jìn)入平價(jià)元年重視結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)上個(gè)月，國(guó)家能源局發(fā)布了2020年全國(guó)電源新增裝機(jī)情況，其中，光伏新增48.2GW、風(fēng)電新增71.7GW，均大幅超出市場(chǎng)預(yù)期。2021年是光伏、風(fēng)電進(jìn)入平價(jià)上網(wǎng)的元年，兩大新能源能否擺脫補(bǔ)貼限制，各方拭
剛剛過(guò)去的鼠年，光伏等板塊乘風(fēng)而上，成為全年耀眼的明星。展望牛年，熱門板塊將會(huì)如何演繹。
光伏、風(fēng)電進(jìn)入平價(jià)元年重視結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)
上個(gè)月，國(guó)家能源局發(fā)布了2020年全國(guó)電源新增裝機(jī)情況，其中，光伏新增48.2GW、風(fēng)電新增71.7GW，均大幅超出市場(chǎng)預(yù)期。2021年是光伏、風(fēng)電進(jìn)入平價(jià)上網(wǎng)的元年，兩大新能源能否擺脫補(bǔ)貼限制，各方拭目以待，從企業(yè)的積極擴(kuò)產(chǎn)來(lái)看，市場(chǎng)較為樂(lè)觀。
其中，光伏的擴(kuò)產(chǎn)速度尤其引人關(guān)注。硅片環(huán)節(jié)的中環(huán)股份近日宣布將在銀川建設(shè)50GW太陽(yáng)能級(jí)單晶硅材料智能工廠及配套產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，總投資120億元；晶澳科技也計(jì)劃在揚(yáng)州投資建設(shè)電池、組件項(xiàng)目，一二期總投資100億元；可以說(shuō)，擴(kuò)產(chǎn)已滲透到光伏產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)。
目前來(lái)看，光伏行業(yè)在牛年依舊有可觀的增長(zhǎng)空間。數(shù)據(jù)顯示，2020年，全球電力需求下降了2%，但同期光伏發(fā)電量增加了20%；根據(jù)中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)的預(yù)測(cè)，今年光伏新增裝機(jī)將占可再生能源新增裝機(jī)一半以上，其中，中國(guó)新增55-65GW、全球新增150-170GW。
圍繞著全產(chǎn)業(yè)鏈的擴(kuò)產(chǎn)，光伏行業(yè)各環(huán)節(jié)的集中度有望進(jìn)一步提升，特別是由于大企業(yè)有更強(qiáng)的資金實(shí)力，強(qiáng)者恒強(qiáng)的趨勢(shì)可能會(huì)進(jìn)一步固化。當(dāng)然，技術(shù)的變革可能會(huì)對(duì)行業(yè)格局產(chǎn)生新的影響，例如，210等大尺寸硅片的應(yīng)用，異質(zhì)結(jié)、TOPCon等新興電池技術(shù)的應(yīng)用。
需要注意的是，過(guò)去，光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游的硅料、硅片在利益分配過(guò)程中擁有更大的話語(yǔ)權(quán)，毛利率水平顯著高于下游電池、組件，由于硅片的擴(kuò)張顯著高于市場(chǎng)潛在需求，上游向下游讓渡部分利潤(rùn)的情況有望很快到來(lái)，產(chǎn)業(yè)鏈利益重新分配，電池、組件廠商或從中受益。
硅料和光伏玻璃的情況同樣令人關(guān)注，相比其他產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)可能出現(xiàn)的過(guò)剩情形，這兩個(gè)環(huán)節(jié)在牛年仍將延續(xù)相對(duì)緊缺的狀況，從整個(gè)光伏行業(yè)而言，面臨結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。另外，今年，供應(yīng)鏈的把控能力將成為企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)制勝的關(guān)鍵，擇優(yōu)挑選個(gè)股也必須關(guān)注其供應(yīng)鏈。
關(guān)于風(fēng)電的情況，大方向仍然是向好的，但結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)更需關(guān)注，例如海上風(fēng)電。天風(fēng)證券預(yù)測(cè)，牛年國(guó)內(nèi)陸上風(fēng)電裝機(jī)量較2020年下降15%—20%，但海上風(fēng)電裝機(jī)量增長(zhǎng)超過(guò)50%，將補(bǔ)齊陸上風(fēng)電下滑的裝機(jī)量。
原文：新能源汽車、光伏、白酒 最火行業(yè)都在這里！牛年它們?cè)趺醋�？（�?jié)選）
作者： 來(lái)源：證券時(shí)報(bào) 責(zé)任編輯：jianping
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