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增值稅率下調(diào)對(duì)存量全額上網(wǎng)光伏項(xiàng)目收益的影響

2019年3月5日,總理在今年的工作報(bào)告中提出:將制造業(yè)等行業(yè)現(xiàn)行16%的稅率降至13%;將交通運(yùn)輸業(yè)、建筑業(yè)等行業(yè)現(xiàn)行10%的稅率降至9%;保持6%一檔的稅率不變。增值稅率的下調(diào)對(duì)存量光伏發(fā)電收益有什么影響?光伏發(fā)電項(xiàng)目投產(chǎn)時(shí),一般按項(xiàng)目指標(biāo)或/和并網(wǎng)時(shí)間,確定上網(wǎng)電價(jià)和/或補(bǔ)貼電價(jià)。比如江蘇省2018年4月30日并網(wǎng)的全額上網(wǎng)分布式

2019年3月5日,總理在今年的工作報(bào)告中提出:將制造業(yè)等行業(yè)現(xiàn)行16%的稅率降至13%;將交通運(yùn)輸業(yè)、建筑業(yè)等行業(yè)現(xiàn)行10%的稅率降至9%;保持6%一檔的稅率不變。


增值稅率的下調(diào)對(duì)存量光伏發(fā)電收益有什么影響?


光伏發(fā)電項(xiàng)目投產(chǎn)時(shí),一般按項(xiàng)目指標(biāo)或/和并網(wǎng)時(shí)間,確定上網(wǎng)電價(jià)和/或補(bǔ)貼電價(jià)。


比如江蘇省2018年4月30日并網(wǎng)的全額上網(wǎng)分布式項(xiàng)目,電價(jià)為0.75元/kWh,這個(gè)電價(jià)為含稅電價(jià),包括:不含稅電價(jià)、增值稅兩部分。


一、對(duì)營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)的影響



由于增值稅為價(jià)外稅,增值稅降低后,光伏發(fā)電項(xiàng)目的年?duì)I業(yè)收入(按不含稅電價(jià)計(jì)算)會(huì)提高2.65%,凈利潤(rùn)率預(yù)計(jì)提高1到2個(gè)百分點(diǎn)。


二、對(duì)現(xiàn)金流的影響


稅率降低前,一般項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)前6年,通過(guò)進(jìn)項(xiàng)稅抵扣,項(xiàng)目實(shí)際不需繳納增值稅,使得前6年項(xiàng)目的現(xiàn)金流入等于發(fā)電量乘以含稅電價(jià)。從第7年開(kāi)始(若無(wú)增值稅即征即退50%),項(xiàng)目的現(xiàn)金流入等于發(fā)電量乘以不含稅電價(jià),因此現(xiàn)金流情況開(kāi)始下降。


稅率降低后,由于應(yīng)交銷(xiāo)項(xiàng)增值稅大幅降低,增值稅抵扣年限有可能會(huì)增加1.2年。與降低前相比,項(xiàng)目第7至8.2年的現(xiàn)金流可以大幅改善。


三、對(duì)收益率的影響


利用“坎德拉PV”電腦版計(jì)算某項(xiàng)目案例:


當(dāng)增值稅率保持為16%時(shí),項(xiàng)目投資IRR(稅后)為7.61%。


當(dāng)增值稅率降低為13%時(shí),項(xiàng)目投資IRR(稅后)為7.95%。


提高0.34個(gè)百分點(diǎn),有一定的改善。


增值稅為16%時(shí):



增值稅為13%時(shí),





作者:kuogua 來(lái)源:坎德拉學(xué)院 責(zé)任編輯:jianping

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