陽光電源再次抱團(tuán)央企。

3月24日，新京報(bào)記者自工商資料獲悉，合肥陽光退出了原由其全資持股的巨野縣峻陽新能源發(fā)電有限公司（下稱“峻陽新能源”），由央企背景的三峽新能源接手。

新京報(bào)記者詳查工商資料發(fā)現(xiàn)，過去數(shù)月陽光電源已密集退出多家電站項(xiàng)目子公司，三峽方面接手了其中多家股權(quán)，國電投旗下的上市公司吉電股份和威寧能源也已展開大舉收購。

3月17日，就陽光電源與三峽新能源、吉電股份等的合作情況，陽光電源方面回復(fù)表示，該事項(xiàng)屬于商業(yè)機(jī)密，不太方便透露具體合作細(xì)節(jié)。

陽光電源是以逆變器起家的光伏巨頭，在眾多光伏電站企業(yè)陷入資金緊張之際，其近年來大舉殺入這一高投資領(lǐng)域，成為業(yè)界最大黑馬。在商業(yè)模式上，陽光電源選擇了EPC乃至全生命周期的解決方案，而財(cái)大氣粗的央企正是它合作的重點(diǎn)對(duì)象。

一位業(yè)內(nèi)人士告訴新京報(bào)記者，國內(nèi)長期基本沒有純粹的以光伏電站為主業(yè)的上市公司。相比來說，有主營業(yè)務(wù)的上市公司再跨界做光伏電站則不在少數(shù)，陽光電源正是其中的代表。

三峽集團(tuán)的接盤

工商資料顯示，3月13日，合肥陽光退出了原由其全資持股的巨野縣峻陽新能源發(fā)電有限公司（下稱“峻陽新能源”），由三峽新能源接手。

陽光電源2016年年報(bào)顯示，峻陽新能源為其報(bào)告期內(nèi)新設(shè)電站項(xiàng)目子公司。

峻陽新能源據(jù)稱曾與風(fēng)電項(xiàng)目有關(guān)。

據(jù)中國山東網(wǎng)菏澤頻道公開報(bào)道，2018年7月，菏澤市國土資源局發(fā)布建設(shè)用地項(xiàng)目審批，巨野縣峻陽新能源發(fā)電有限公司100MW風(fēng)力發(fā)電項(xiàng)目即在其中。

巨野縣宣傳部去年5月消息顯示，包括峻陽風(fēng)力發(fā)電在內(nèi)的一批過億元省市重點(diǎn)項(xiàng)目正開工建設(shè)。

值得注意的是，去年10月，合肥陽光曾將持有的峻陽新能源全部股權(quán)—23736萬股出質(zhì)予江蘇金融租賃股份有限公司，登記編號(hào)為371724201906210004。目前該條股權(quán)出質(zhì)登記信息狀態(tài)已為“無效”。

此外，去年6月，峻陽新能源工商信息顯示其增加了一條編號(hào)為“37172019008716”的動(dòng)產(chǎn)抵押登記信息，抵押權(quán)人為江蘇金融租賃股份有限公司，被擔(dān)保債券數(shù)額為52700.1萬人民幣。

峻陽新能源目前的股東三峽新能源，為央企三峽集團(tuán)旗下，據(jù)官網(wǎng)介紹為三峽集團(tuán)第二主業(yè)的戰(zhàn)略實(shí)施主體。目前，三峽新能源正在沖刺A股上市。三峽新能源1月下旬發(fā)布的2020年新春賀詞顯示，2020年將是公司沖刺“A股上市”和實(shí)現(xiàn)“三步走”發(fā)展目標(biāo)第一步的關(guān)鍵之年。

陽光電源與三峽的交集由來已久。

去年11月，新京報(bào)曾報(bào)道，陽光電源旗下兩家項(xiàng)目子公司發(fā)生股權(quán)變更，陽光電源淡出，接盤方分別為三峽新能源集團(tuán)和國有控股上市公司吉電股份。陽光電源方面回復(fù)稱，上述兩個(gè)項(xiàng)目屬于公司的BT業(yè)務(wù)，即開發(fā)建成再移交。

自2019年12月至今，陽光電源與三峽的合作繼續(xù)推進(jìn)。

工商資料顯示，2019年12月31日，陽光電源的全資子公司合肥澤洋新能源科技發(fā)展有限公司退出了原由其全資持股的始興縣金煦新能源發(fā)電有限公司，由三峽新能源接手。

忠縣吉電新能源有限公司（下稱“忠縣吉電”）工商資料顯示，其股東之一、陽光電源旗下的合肥陽光新能源科技有限公司（下稱“合肥陽光”）將其持有的忠縣吉電股權(quán)出質(zhì)予三峽資產(chǎn)管理有限公司，出質(zhì)股權(quán)數(shù)額為3228萬元，登記編號(hào)為500233001111905。

忠縣吉電的股東共兩名，為持股80%的中國三峽新能源（集團(tuán)）股份有限公司（下稱“三峽新能源”），和持股20%的合肥陽光。

三峽資產(chǎn)管理有限公司（下稱“三峽資產(chǎn)”）與三峽新能源都屬于三峽集團(tuán)旗下，為三峽集團(tuán)輔業(yè)資產(chǎn)處置、經(jīng)營和盤活的專業(yè)平臺(tái)。

國電投加入接盤序列

與三峽的長久合作外，陽光電源還與另一家國資產(chǎn)生交集。

新京報(bào)記者梳理工商資料看到，2019年12月27日，合肥陽光退出全資子公司池州市欣陽新能源發(fā)電有限公司，由安徽吉電新能源有限公司接手。

2019年12月27日，陽光電源退出全資子公司青陽縣菖陽新能源發(fā)電有限公司，由安徽吉電新能源有限公司接手。

2月13日，合肥陽光退出原由其全資控股的大慶市合慶新能源科技有限公司，由吉林吉電新能源有限公司接手。

經(jīng)股權(quán)穿透，吉林吉電新能源有限公司與安徽吉電新能源有限公司均為上市公司吉電股份的全資子公司。據(jù)吉電股份2019年半年報(bào) 其第一大股東為持股19.61%的國家電投集團(tuán)吉林能源投資有限公司。

此外，國電投集團(tuán)旗下另一上市公司威寧能源展開對(duì)陽光電源資產(chǎn)的主動(dòng)收購。

據(jù)威寧能源今年1月公告顯示，擬以5948.56萬元收購合肥陽光持有的畢節(jié)徽陽新能源發(fā)電有限公司70%股權(quán)；擬以1660.4萬元收購合肥陽光持有的連州市深亞新能源科技有限公司70%股權(quán)。

同日，威寧能源另外數(shù)則公告顯示，其擬以14293.30萬元收購合肥懷歸新能源投資有限公司持有的興寧陽星太陽能發(fā)電有限公司70%股權(quán)；擬以1207.08萬元收購合肥卓言新能源科技有限公司持有的韶關(guān)玥陽新能源科技有限公司70%股權(quán)；擬以7179.80萬元收購合肥彬霖新能源科技有限公司持有的樂昌市金揚(yáng)新能源發(fā)電有限公司70%股權(quán)；擬以4949.88萬元收購合肥龍隆新能源科技有限公司持有的黔西南州隴陽新能源發(fā)電有限公司70%股權(quán)。

合肥陽光之外，上述作為交易對(duì)象的合肥懷歸、合肥卓言、合肥彬霖與合肥龍隆均為合肥陽光全資子公司；而上述六家交易標(biāo)的公司均由合肥陽光直接或間接全資持有。

據(jù)計(jì)算，合肥陽光或?qū)⑼ㄟ^上述交易獲得超過3.5億元。威寧能源稱，此次收購，有利于貫徹落實(shí)公司發(fā)展戰(zhàn)略，提升公司的綜合實(shí)力。

逆變器巨頭大跨界

陽光電源為何頻頻與央企產(chǎn)生交集?

3月17日，就前文事項(xiàng)，陽光電源方面回復(fù)新京報(bào)記者表示，大部分涉及的都是陽光電源公司BT業(yè)務(wù)合作、發(fā)展需要作出的變更。

對(duì)于陽光電源與三峽新能源及吉電是否有其他合作？對(duì)方表示，該事項(xiàng)屬于商業(yè)機(jī)密，不太方便透露具體合作細(xì)節(jié)。

3月24日，新京報(bào)記者梳理陽光電源2019年半年報(bào)看到公司與第三方簽訂合作協(xié)議，約定部分項(xiàng)目子公司所投資建設(shè)的電站系統(tǒng)集成項(xiàng)目建成后即將該子公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給第三方，金煦新能源即為此例。

今年3月，在回答投資者提問時(shí)，陽光電源曾表示，公司電站業(yè)務(wù)并非單純的EPC業(yè)務(wù)，可以給客戶提供覆蓋開發(fā)、EPC建設(shè)、運(yùn)維全環(huán)節(jié)的全生命周期解決方案。

對(duì)此，一位光伏產(chǎn)業(yè)從業(yè)人員告訴新京報(bào)記者，EPC模式在工程建設(shè)領(lǐng)域極為普遍，通俗來說就是企業(yè)不以擁有建筑物、電站為目的，而是建好再賣掉，賺取相對(duì)固定的利潤。

在他看來，陽光電源得以在光伏電站領(lǐng)域大舉擴(kuò)張，與其上市公司的身份和融資便利有關(guān)。光伏電站本身雖然是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，但建設(shè)資金需求極大，回款則可能很慢，企業(yè)很難上市，以至于國內(nèi)長期基本沒有純粹的以光伏電站為主業(yè)的上市公司。相比來說，有主營業(yè)務(wù)的上市公司再跨界做光伏電站則不在少數(shù)。

新京報(bào)記者翻閱陽光電源歷年年報(bào)，自2014年起，電站的營收貢獻(xiàn)即超過逆變器，并自此保持領(lǐng)先。其時(shí)距離陽光電源在2013年年報(bào)中首次提出發(fā)展光伏電站系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)等作為新的業(yè)績?cè)鲩L點(diǎn)僅隔一年。

在剛剛過去的2019年，陽光電源的電站擴(kuò)張仍在加碼。

2019年7月，國家能源局公布了2019年第一批平價(jià)和競(jìng)價(jià)項(xiàng)目名單，陽光電源據(jù)稱以1570MW競(jìng)價(jià)項(xiàng)目規(guī)模成為最大黑馬，引發(fā)業(yè)界高度關(guān)注。

陽光電源上月末發(fā)布的2019年度業(yè)績快報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入135.05億元，同比增長30.25%；歸母凈利潤8.91億元，同比增長10.09%。

由此，陽光電源自2018年年報(bào)業(yè)績下滑后，時(shí)隔一年凈利潤實(shí)現(xiàn)同比正向增長。

券商中金公司日前在一份研報(bào)中預(yù)測(cè)，陽光電源在國內(nèi)競(jìng)價(jià)項(xiàng)目節(jié)點(diǎn)的約束下，其預(yù)計(jì)全年新增裝機(jī)仍有望達(dá)到50吉瓦，同比增長60%，因此陽光電源核心EPC業(yè)務(wù)量有望同比增長60%以上。