（一）市場(chǎng)需求情況

全球光伏市場(chǎng)需求持續(xù)高速增長(zhǎng)，新增光伏裝機(jī)容量大幅提升，中國(guó)在全球新增裝機(jī)中占比超五成。國(guó)際市場(chǎng)上，歐洲、美國(guó)、印度、巴西等是重要市場(chǎng)梯隊(duì)，亞太、中東、非洲等新興區(qū)域市場(chǎng)快速崛起，部分地區(qū)增速顯著。

隨著全球光伏裝機(jī)量的大幅提升，新增裝機(jī)市場(chǎng)對(duì)光伏逆變器需求持續(xù)增長(zhǎng)，尤其是儲(chǔ)能逆變器，受儲(chǔ)能裝機(jī)增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)，需求增速更為顯著。2024年，海外部分市場(chǎng)去庫(kù)存進(jìn)入尾聲，企業(yè)排單恢復(fù)，甚至出現(xiàn)等貨現(xiàn)象，展望未來(lái)，光伏逆變器出貨量有望持續(xù)增長(zhǎng)。

從需求產(chǎn)品類(lèi)型來(lái)看，市場(chǎng)仍以組串式逆變器和集中式逆變器為主，微型逆變器占比較小。全球范圍內(nèi)遵循著一定的選型原則，工商業(yè)和戶(hù)用分布式優(yōu)選組串式逆變器、微型逆變器，大型地面、水面光伏電站優(yōu)選組串式逆變器和集中式逆變器。不同地區(qū)市場(chǎng)對(duì)逆變器功率等級(jí)的偏好有所不同，同時(shí)微型逆變器在分布式光伏中的應(yīng)用比重逐漸加大，部分地區(qū)是其主要市場(chǎng)，一些新興市場(chǎng)也開(kāi)始加速采用相關(guān)產(chǎn)品。此外，1500V系統(tǒng)是大型地面電站的主流技術(shù)，2000V系統(tǒng)也從技術(shù)研發(fā)和示范項(xiàng)目逐步走向商業(yè)化應(yīng)用。

（二）市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況

從產(chǎn)品價(jià)格來(lái)看，隨著逆變器產(chǎn)品迭代升級(jí)與技術(shù)持續(xù)突破，制造成本不斷攤薄。2024年逆變器市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)內(nèi)外分化的復(fù)雜態(tài)勢(shì)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)因央國(guó)企集采等因素，價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定；國(guó)外市場(chǎng)在供需結(jié)構(gòu)調(diào)整中逐步恢復(fù)，價(jià)格體系逐漸企穩(wěn)，整體價(jià)格較2023年有小幅波動(dòng)。

從競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)看，傳統(tǒng)光伏市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，內(nèi)卷嚴(yán)重。海外新興市場(chǎng)快速發(fā)展，中國(guó)逆變器廠商出海步伐加速，參與全球化競(jìng)爭(zhēng)，市場(chǎng)份額穩(wěn)步上揚(yáng)，而部分海外老牌逆變器企業(yè)因成本、技術(shù)迭代速度等因素，市場(chǎng)份額持續(xù)下滑。中國(guó)逆變器企業(yè)產(chǎn)品品質(zhì)與海外企業(yè)相當(dāng)，且人工、制造成本更低，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯，2024年中國(guó)逆變器廠商在全球市場(chǎng)份額占比接近八成。

行業(yè)內(nèi)卷的原因主要包括主產(chǎn)業(yè)鏈波動(dòng)導(dǎo)致價(jià)格傳導(dǎo)、國(guó)內(nèi)擴(kuò)產(chǎn)潮引發(fā)供需失衡及技術(shù)同質(zhì)化、新進(jìn)入者進(jìn)行差異化競(jìng)爭(zhēng)等。當(dāng)前，逆變器產(chǎn)品的質(zhì)量、安全、數(shù)字化能力成為企業(yè)突破同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵，光儲(chǔ)融合、技術(shù)迭代和全球化布局將主導(dǎo)未來(lái)格局，具備技術(shù)壁壘和品牌優(yōu)勢(shì)的企業(yè)有望在競(jìng)爭(zhēng)中勝出。

二、我國(guó)逆變器產(chǎn)業(yè)發(fā)展概況

（一）逆變器市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況

經(jīng)過(guò)多輪產(chǎn)業(yè)技術(shù)升級(jí)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)整合，中國(guó)逆變器行業(yè)的品牌梯隊(duì)已形成穩(wěn)定格局，具備持續(xù)創(chuàng)新能力和規(guī)模效應(yīng)的活躍企業(yè)約20余家，且頭部企業(yè)多匯聚在長(zhǎng)三角與珠三角地區(qū)，依托當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)鏈集群等優(yōu)勢(shì)發(fā)展。

2024年，光伏逆變器市場(chǎng)仍以組串式逆變器和集中式逆變器為主。受大型地面光伏項(xiàng)目應(yīng)用增加等因素影響，技術(shù)迭代推動(dòng)大功率化趨勢(shì)，部分項(xiàng)目開(kāi)始試點(diǎn)新方案以降低系統(tǒng)成本。同時(shí)，國(guó)內(nèi)工商業(yè)分布式市場(chǎng)在政策驅(qū)動(dòng)下持續(xù)擴(kuò)容，帶動(dòng)特定功率段組串式產(chǎn)品需求激增。未來(lái)不同類(lèi)型逆變器市場(chǎng)占比變化的不確定性較大。

微型逆變器受新國(guó)標(biāo)影響，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占比逐步提升，但受制于價(jià)格因素，市場(chǎng)主要集中于戶(hù)用高端場(chǎng)景。海外市場(chǎng)對(duì)微型逆變器的要求加碼，推動(dòng)中國(guó)企業(yè)加速研發(fā)相關(guān)功能，出口規(guī)模增長(zhǎng)顯著。此外，光儲(chǔ)一體化項(xiàng)目需求爆發(fā)催生融合機(jī)型創(chuàng)新，疊加多種技術(shù)賦能，未來(lái)技術(shù)路線分化與場(chǎng)景化定制將加劇市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的不確定性。

（二）逆變器出口情況

2024年我國(guó)逆變器出口呈現(xiàn)波動(dòng)發(fā)展態(tài)勢(shì)，出口總額同比減少。一季度受歐洲等市場(chǎng)庫(kù)存問(wèn)題影響，出口延續(xù)趨緩趨勢(shì)，3月份起出口額恢復(fù)環(huán)比正增長(zhǎng)，部分新興市場(chǎng)發(fā)展超預(yù)期帶來(lái)新動(dòng)能，但下半年出口額又面臨持續(xù)下滑壓力，各區(qū)域市場(chǎng)表現(xiàn)分化明顯。

歐洲市場(chǎng)雖仍是我國(guó)逆變器出口第一大市場(chǎng)，但出口額同比大幅下降，占總出口額比例也有所滑落。不過(guò)隨著時(shí)間推進(jìn)，歐洲市場(chǎng)逐步改善，二、三季度環(huán)比增長(zhǎng)顯著。

亞洲市場(chǎng)表現(xiàn)亮眼，出口額同比增速較高，部分國(guó)家因自身電力等問(wèn)題，對(duì)逆變器需求旺盛，出口增長(zhǎng)顯著。拉美市場(chǎng)出口額同比增長(zhǎng)明顯，部分國(guó)家在利率下行、政策支持等因素下，光伏需求前景向好。中東市場(chǎng)出口額也大幅增長(zhǎng)，大項(xiàng)目的落地建設(shè)或招標(biāo)拉動(dòng)了逆變器需求。

全球逆變器市場(chǎng)上中國(guó)逆變器產(chǎn)品仍占據(jù)主導(dǎo)地位，市場(chǎng)份額穩(wěn)步上升。國(guó)內(nèi)企業(yè)依托成熟的產(chǎn)業(yè)鏈和成本優(yōu)勢(shì)加速海外擴(kuò)張，深化本土化產(chǎn)能布局。但同時(shí)，歐美以“供應(yīng)鏈安全”為由加大對(duì)中國(guó)逆變器的限制，給未來(lái)國(guó)內(nèi)逆變器出口海外業(yè)務(wù)增加了不確定性。不過(guò)，全球光伏裝機(jī)需求依然堅(jiān)韌，疊加一些新的潛在需求，逆變器市場(chǎng)長(zhǎng)期增長(zhǎng)邏輯持續(xù)強(qiáng)化。