“光伏茅”隆基綠能陷入多事之秋。

　　有消息稱，隆基綠能在馬來西亞的組件廠本周開始逐步關(guān)停。上周早些時(shí)候，隆基越南電池片工廠的五條產(chǎn)線也已全部停工。“光伏企業(yè)再也不能繞道東南亞出海了”，一位業(yè)內(nèi)人士感慨，這些海外工廠大部分投產(chǎn)沒幾年，投資根本沒有收回來，錢就這樣打了水漂。

　　在行業(yè)里各種減產(chǎn)、停產(chǎn)、放假、裁員的傳聞中，近日還有前員工爆料稱，隆基綠能子公司發(fā)通知讓員工選擇是拿賠償走人，還是拿底薪待崗或者輪休上班。對(duì)此，隆基綠能回應(yīng)，將依法保障員工合法權(quán)益，后續(xù)適時(shí)調(diào)整排產(chǎn)。

　　隆基的股價(jià)已經(jīng)從2021年的最高點(diǎn)73.2元，跌至如今的18.2元，跌幅高達(dá)75%。但它所面臨的困境，只是目前很多光伏企業(yè)困境的冰山一角。

　　四大組件廠中凈虧損最多

　　隆基綠能今年一季度的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)有點(diǎn)慘烈，營(yíng)業(yè)收入同比下降37.59%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比下降164.61%，歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤(rùn)同比下降167.37%，一季度虧損約23.5億元，成為晶科能源、晶澳科技、天合光能等四大組件廠中凈虧損最多的企業(yè)。

　　關(guān)于主要財(cái)務(wù)指標(biāo)下滑的原因，隆基綠能表示，主要是因?yàn)榻M件和硅片的價(jià)格下降，聯(lián)營(yíng)企業(yè)投資收益下降，存貨等資產(chǎn)減值增加。

　　和一季報(bào)同時(shí)發(fā)布的計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的顯示，隆基綠能今年一季度對(duì)有減值跡象的資產(chǎn)進(jìn)行了減值測(cè)試，擬計(jì)提減值準(zhǔn)備281，390.04萬元，主要包括存貨因主要產(chǎn)品價(jià)格繼續(xù)下降而計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備264，925.37萬元，合同資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備1，266.42萬元，固定資產(chǎn)等長(zhǎng)期資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備15，198.25萬元。


　　出現(xiàn)這種情況的主要原因，是光伏“降價(jià)潮”仍在延續(xù)，以主材為首的產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格進(jìn)一步走低。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至5月底，硅料、硅片較年初已跌去近四成，電池、組件跌幅也有20%；與去年一季度的高點(diǎn)相比，硅料、硅片跌超80%，電池片跌超60%，組件價(jià)格也已折半。“跌跌不休”的價(jià)格讓企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力持續(xù)增大，對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)造成了沉重打擊。

　　隆基綠能2023年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)變化也體現(xiàn)了這樣的邏輯。隆基綠能2023年1-3季度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)分別是36億、55億、25億，2023年4季度的營(yíng)業(yè)收入超過了353億，但4季度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)突然變成-9.4億。

　　有投資者質(zhì)疑這一現(xiàn)象的原因，隆基綠能董事、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人劉學(xué)文表示，2023年4季度凈利潤(rùn)虧損主要是因?yàn)榻M件、硅片市價(jià)下跌計(jì)提了存貨跌價(jià)準(zhǔn)備以及計(jì)提了機(jī)器設(shè)備減值。

　　2023年的歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)下降了27.41%，歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤(rùn)下降24.82%。有投資者在業(yè)績(jī)說明會(huì)上詢問隆基綠能如何應(yīng)對(duì)目前形勢(shì)，在提高營(yíng)收盈利方面有哪些措施。隆基綠能董事、總經(jīng)理李振國(guó)回應(yīng)稱，一方面，會(huì)積極拓展市場(chǎng)，并持續(xù)推動(dòng)新的BC產(chǎn)品迭代和量產(chǎn)，加快資金周轉(zhuǎn)；另一方面，將持續(xù)推進(jìn)組織變革，降本控費(fèi)，實(shí)現(xiàn)公司成本的節(jié)約。

　　雖然同行們?nèi)兆佣疾缓眠^，但依然有投資者對(duì)隆基綠能今年的表現(xiàn)表示了失望，認(rèn)為在過去兩個(gè)季度的價(jià)格戰(zhàn)中，隆基的現(xiàn)金損失速度過快，在價(jià)格戰(zhàn)中表現(xiàn)不佳，“友商在Q1甚至略有盈利”。


　　從東南亞轉(zhuǎn)戰(zhàn)美國(guó)本土

　　關(guān)停東南亞地區(qū)的海外工廠，隆基不是第一個(gè)，也不會(huì)是最后一個(gè)。

　　自2012年美國(guó)對(duì)中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)起“雙反”調(diào)查以來，中國(guó)光伏企業(yè)找到的辦法就是去東南亞開設(shè)組件和電池廠，把硅片運(yùn)到東南亞工廠，再在東南亞加工成組件出口至美國(guó)，這樣就規(guī)避了“雙反”限制。所以，中國(guó)企業(yè)在東南亞地區(qū)生產(chǎn)的光伏產(chǎn)品，近半數(shù)最終會(huì)流向美國(guó)市場(chǎng)。

　　但情況突然發(fā)生了變化。近日美國(guó)白宮宣布，自2022年6月開始的馬來西亞、越南、泰國(guó)和柬埔寨進(jìn)口雙面太陽能(5.020, -0.03, -0.59%)板免稅政策，將于今年6月6日到期后結(jié)束。這就意味著，來自這四個(gè)國(guó)家的雙玻組件將被重新征收進(jìn)口關(guān)稅。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)企業(yè)在東南亞地區(qū)的電池、組件產(chǎn)能均超過50GW（該區(qū)域大部分電池產(chǎn)線是中企建設(shè)，近六成組件是中企建設(shè)），還擁有26GW硅片產(chǎn)能。隆基綠能、天合光能、晶科能源、晶澳科技、阿特斯(11.610, -0.21, -1.78%)等主材頭部企業(yè)均在東南亞配置有1個(gè)以上的生產(chǎn)基地。

　　像很多光伏企業(yè)一樣，隆基曾經(jīng)對(duì)海外工廠寄予厚望。馬來西亞是隆基出海布局的第一站。2016年，隆基綠能開始在砂拉越州的古晉和民都魯進(jìn)行光伏硅棒、硅片、電池片與組件制造。截至去年10月中旬，隆基在砂拉越州累計(jì)投資約83億元。位于馬來西亞雪蘭莪州雙文丹的組件廠去年10月17日投產(chǎn)，耗資18億林吉特（約合人民幣28億元），兩期全部建成后合計(jì)產(chǎn)能8.8GW，其中一期2.8GW逐步投產(chǎn)。

　　沒想到，形勢(shì)突然變化，東南亞工廠的意義大打折扣。對(duì)此，隆基綠能總經(jīng)理李振國(guó)表示，隨著美國(guó)有關(guān)政策的實(shí)施，東南亞產(chǎn)品銷往美國(guó)會(huì)受到一定影響，后續(xù)將以美國(guó)組件工廠的產(chǎn)品在其本土銷售為主。

　　“公司美國(guó)5GW組建合資工廠于2024年第一季度投產(chǎn)，目前已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)品出貨”，隆基綠能方面公開表示，海外市場(chǎng)在光伏發(fā)電經(jīng)濟(jì)性的驅(qū)動(dòng)下將保持持續(xù)增長(zhǎng)，因此2024年將堅(jiān)持國(guó)內(nèi)國(guó)外市場(chǎng)雙線并舉策略。

　　可以推測(cè)，盡快理順剛投產(chǎn)的美國(guó)工廠，是隆基接下來一段時(shí)間的重點(diǎn)工作。

　　這家美國(guó)工廠有兩個(gè)特點(diǎn)值得關(guān)注。一個(gè)是該組件工廠是美國(guó)最大的私營(yíng)可再生能源開發(fā)商Invenergy和隆基綠能合資興建的，總投資6億美元，年產(chǎn)能5GW，單GW組件產(chǎn)能投資1.2億美元，而其他中國(guó)光伏企業(yè)在美建廠平均每GW投資是3300萬-5000萬美元。另一個(gè)是該工廠技術(shù)路線的選擇，目前主要為PERC產(chǎn)品，而不是HPBC。

　　隆基綠能總經(jīng)理李振國(guó)曾經(jīng)表示，隨著光伏技術(shù)的迭代加速，預(yù)計(jì)PERC產(chǎn)能將逐步退出市場(chǎng)，因此預(yù)計(jì)公司2024年組件出貨量以HPBC、TOPCon新型技術(shù)為主。但為什么在美國(guó)工廠采用要退出市場(chǎng)的技術(shù)路線呢？

　　李振國(guó)對(duì)此的解釋是，美國(guó)合資工廠的產(chǎn)能為組件，組件產(chǎn)線具備多種電池技術(shù)的兼容性，目前供應(yīng)產(chǎn)品根據(jù)客戶需求安排生產(chǎn)，除了PERC產(chǎn)品，也能供應(yīng)新型技術(shù)產(chǎn)品。

　　不管是什么技術(shù)路線，賺錢是王道。據(jù)消息人士透露，因?yàn)樵诋?dāng)?shù)仉y以招到合適的人，為了加快美國(guó)工廠達(dá)產(chǎn)速度，包括隆基綠能在內(nèi)的多家國(guó)內(nèi)光伏企業(yè)，已號(hào)召員工去辦美國(guó)簽證，辦好后去美國(guó)工廠支援，有的還給出了高額補(bǔ)貼和薪資激勵(lì)。但美國(guó)工廠成為隆基綠能新的業(yè)績(jī)支撐點(diǎn)還需要時(shí)間。

作者：劉麗麗 來源：新浪財(cái)經(jīng) 責(zé)任編輯：jianping