“雙碳”號角下，光伏沖上了風(fēng)口。上市公司跨界光伏的熱潮始于2021年左右，彼時(shí)光伏行業(yè)需求增長強(qiáng)勁、盈利頗豐，且備受資本青睞，資本市場上“沾光就漲”的造富神話引得眾多玩家躍躍欲試。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022年有70余家上市公司宣布跨界進(jìn)入光伏產(chǎn)業(yè)。2023年，跨界“追光”大軍雖有所減少，但依舊絡(luò)繹不絕。

然而，企業(yè)前赴后繼涌入光伏行業(yè)，產(chǎn)能過剩日趨嚴(yán)重。據(jù)媒體報(bào)道，截至2023年底，各環(huán)節(jié)已有產(chǎn)能初步統(tǒng)計(jì)，多晶硅超過188萬噸，硅片超過892GW，電池超過844GW，組件超過861GW。

供需失衡下，產(chǎn)業(yè)淘汰賽加劇，跨界企業(yè)首當(dāng)其沖。

2023年下半年以來，包括聆達(dá)股份、海源復(fù)材、向日葵、沐邦高科在內(nèi)的多家跨界企業(yè)紛紛叫停了相關(guān)項(xiàng)目。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2023年下半年以來，跨界企業(yè)已有9個(gè)光伏項(xiàng)目及融資宣布終止或轉(zhuǎn)讓股權(quán)，涉及的產(chǎn)能規(guī)模約為89GW，對外披露的投資總額合計(jì)約380億元。

鈦媒體APP發(fā)現(xiàn)，不少夭折的光伏項(xiàng)目投資地點(diǎn)都位于安徽。資料顯示，安徽省是全國較早重視并發(fā)展光伏產(chǎn)業(yè)的省份之一。依托石英砂資源優(yōu)勢和出口較為便利區(qū)位優(yōu)勢，安徽培育了光伏玻璃、電池片、組件、逆變器等產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢環(huán)節(jié)。其中，合肥、滁州已成為光伏企業(yè)主要集聚區(qū)。在安徽興建投資的光伏企業(yè)享受到產(chǎn)業(yè)集聚、適宜的營商環(huán)境、政府政策支持等帶來的便利。

據(jù)光伏產(chǎn)業(yè)網(wǎng)報(bào)道，粗略統(tǒng)計(jì)，2023年安徽省光伏產(chǎn)業(yè)鏈硅片、電池、組件環(huán)節(jié)簽約項(xiàng)目共計(jì)30個(gè)，簽約金額超1700億元，規(guī)模超300GW，16個(gè)項(xiàng)目開工，投產(chǎn)項(xiàng)目有29個(gè)。

按此估算，跨界企業(yè)在安徽投資的光伏項(xiàng)目已終止的總投資額超270億元，占簽約金額的比例約16%；產(chǎn)能規(guī)模約63GW，占簽約規(guī)模的21%。

事實(shí)上，光伏跨界玩家的足跡遍及玩具、乳品、余熱發(fā)電、復(fù)合材料、煤炭等領(lǐng)域。不少上市公司跨界的背后，是主營業(yè)務(wù)深陷困境的現(xiàn)實(shí)。因此，加快推動第二增長曲線成為不少企業(yè)自救的新選擇。

益智玩具起家的沐邦高科玩具業(yè)務(wù)凈利潤不斷下滑直至虧損，公司2022年通過收購豪安能源100%股權(quán)進(jìn)入光伏行業(yè)；水牛乳龍頭企業(yè)皇氏集團(tuán)也在主業(yè)連續(xù)虧損后，于2022年開始布局光伏；身處通信設(shè)備制造行業(yè)的奧維通信2018-2022年5年間3度虧損，于2023年初切入光伏業(yè)務(wù)。

業(yè)內(nèi)人士表示，相較于龍頭企業(yè)瞄準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)鏈垂直一體化，跨界企業(yè)更青睞的是電池片、組件等進(jìn)入門檻較低、估值更高、落地較快的環(huán)節(jié)。電池、組件項(xiàng)目甚至不需要通過市級政府，縣一級發(fā)改委就能批準(zhǔn)立項(xiàng)，投資門檻較低，但發(fā)展規(guī)模也較難管控。據(jù)梳理，2023年下半年以來，項(xiàng)目終止的跨界企業(yè)基本集中于電池、組件的環(huán)節(jié)，普路通則是少數(shù)進(jìn)入下游電站環(huán)節(jié)的跨界企業(yè)。

切入光伏制造環(huán)節(jié)所投入的高額資金成本是跨界企業(yè)失敗的重要原因之一。

誠然，諸多跨界企業(yè)的大手筆投資難掩賬面上的拮據(jù)。3月18日，海源復(fù)材終止了與滁州市全椒縣人民政府的項(xiàng)目合作。據(jù)悉，海源復(fù)材以全資子公司滁州能源為主體在全椒縣投資15GW N型高效光伏電池及3GW高效光伏組件項(xiàng)目，總投資額高達(dá)約80億元。海源復(fù)材表示，推進(jìn)過程中光伏行業(yè)及市場環(huán)境發(fā)生較大變化，項(xiàng)目終止系為了降低投資風(fēng)險(xiǎn)及管理成本，優(yōu)化資源配置。事實(shí)上，這筆投資對于海源復(fù)材而言存在不小壓力。截至2023年第三季度末海源復(fù)材賬面貨幣資金僅3928萬元，總資產(chǎn)也僅有12.87億元。

沐邦高科則陷入邊建邊停的怪圈。1月15日，沐邦高科終止了與湖北鄂城區(qū)人民政府共同建設(shè)的10GW TOPCon光伏電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目，總投資約48億元。緊接著3月23日，沐邦高科又宣布在山西忻州耗資40億元投建16GW N型高效單晶硅棒項(xiàng)目。此外，沐邦高科還有多個(gè)與地方政府共同投資的在建光伏項(xiàng)目，投資總額約120億元。

沐邦高科在官宣忻州項(xiàng)目時(shí)坦言，綜合前期簽訂的投資協(xié)議，公司目前存在顯著的資金缺口，且目前尚未具體明確本期項(xiàng)目的融資安排。2023年第三季度末沐邦高科貨幣資金余額僅1.69億元，但目前公司方面需要投入的資金卻近80億元。

近期因停產(chǎn)風(fēng)波站上風(fēng)口浪尖的聆達(dá)股份亦受資金困擾。其與銅陵獅子山高新區(qū)管委會共同出資建設(shè)的年產(chǎn)20GW高效光伏電池片產(chǎn)業(yè)基地項(xiàng)目投資高達(dá)91.5億元，但于3月19日宣布終止，原因之一系受融資環(huán)境的影響。再融資收緊下，聆達(dá)股份資金承壓，截至2023年三季度末，其賬面上貨幣資金僅有7455萬元。