在經(jīng)歷了2022年末的大幅動(dòng)蕩后，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格在春節(jié)前迎來(lái)反彈。InfoLink Consulting的最新數(shù)據(jù)顯示，本周，不同規(guī)格硅片報(bào)價(jià)漲幅接近或超過(guò)20%，電池報(bào)價(jià)也有小幅上調(diào)；硅料環(huán)節(jié)各家機(jī)構(gòu)報(bào)價(jià)有所差異，但基調(diào)以回穩(wěn)為主。

具體來(lái)看，InfoLink報(bào)價(jià)顯示，本周多晶硅致密料價(jià)格區(qū)間為12-16萬(wàn)元/噸，均價(jià)15萬(wàn)元，周環(huán)比跌幅10.7%；不過(guò)，中國(guó)有色金屬工業(yè)分會(huì)硅業(yè)分會(huì)的報(bào)價(jià)顯示，本周單晶復(fù)投料、單晶致密料成交均價(jià)分別為16.6萬(wàn)元/噸、16.4萬(wàn)元/噸，周環(huán)比漲幅分別為2.72%、3.02%。

InfoLink Consulting提到，春節(jié)假期臨近，制造環(huán)節(jié)均面臨假期備貨和人員放假等生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)方面部署，而且前期硅料買方克制性的簽單采買規(guī)模，已經(jīng)造成使用方的硅料庫(kù)存水平得到大幅控制和下壓，對(duì)于原生硅料的新購(gòu)要求形成新一輪的剛性需求。

該機(jī)構(gòu)指出，1月上半月硅料談判和簽單活躍度和積極性明顯大幅回暖，硅料致密料價(jià)格范圍繼續(xù)呈現(xiàn)擴(kuò)大趨勢(shì)。市場(chǎng)現(xiàn)貨交易中12-13萬(wàn)元/噸的低價(jià)水平成交出現(xiàn)，部分具有規(guī)模性采買優(yōu)勢(shì)的買家瞅準(zhǔn)時(shí)機(jī)簽單和結(jié)算，同時(shí)個(gè)別硅料頭部企業(yè)的前期堆積庫(kù)存快速消化。

InfoLink指出，12月至今，上游環(huán)節(jié)市場(chǎng)變化過(guò)快，硅片價(jià)格形成超跌，不同企業(yè)對(duì)于后續(xù)趨勢(shì)的判斷也出現(xiàn)差異化，本期硅料環(huán)節(jié)確有更多硅料企業(yè)維持15萬(wàn)元/噸以上的報(bào)價(jià)水平，上游環(huán)節(jié)的價(jià)格博弈在春節(jié)前仍異常激烈；假期后，隨著終端價(jià)格和需求規(guī)模逐步明朗，制造環(huán)節(jié)供需環(huán)境逐步穩(wěn)定，將成為更加清晰有利的判斷時(shí)機(jī)。

硅業(yè)分會(huì)進(jìn)一步分析了硅料價(jià)格比預(yù)期提早止跌企穩(wěn)的原因，其一，硅片價(jià)格連續(xù)兩周上漲，本周漲幅達(dá)到8-9%，但開(kāi)工率相對(duì)較低，為滿足低庫(kù)存狀態(tài)下的硅片需求，企業(yè)開(kāi)工率逐步提升，帶動(dòng)硅料需求恢復(fù)性增長(zhǎng)。其二，硅片企業(yè)在當(dāng)前低開(kāi)工率和低庫(kù)存狀態(tài)下，短期階段性供不應(yīng)求的局面導(dǎo)致節(jié)前備貨需求相比往年亦有增加。其三，個(gè)別訂單合約有價(jià)格跟隨機(jī)制，下游硅片漲價(jià)直接帶動(dòng)硅料價(jià)格回升。

硅業(yè)分會(huì)還關(guān)注到當(dāng)前硅料市場(chǎng)的供需情況，根據(jù)各企業(yè)排產(chǎn)計(jì)劃，預(yù)計(jì)1月份國(guó)內(nèi)多晶硅產(chǎn)量將環(huán)比小幅增加5000噸左右，同期硅片產(chǎn)量將增加3.5GW，對(duì)應(yīng)硅料需求9000噸左右，即從增量角度看，1月份硅料的需求將在更大程度上支撐價(jià)格。

從供需總量角度看，在硅片企業(yè)恢復(fù)至正常開(kāi)工率之前，硅料供需總量對(duì)應(yīng)關(guān)系作為判斷價(jià)格的依據(jù)會(huì)有所削弱，因?yàn)樯舷掠慰赏ㄟ^(guò)調(diào)整開(kāi)工率或者庫(kù)存來(lái)影響供需，價(jià)格走勢(shì)的穩(wěn)定性相對(duì)較弱。隨著硅片價(jià)格逐步上漲，利潤(rùn)空間繼續(xù)支撐硅片企業(yè)開(kāi)工率提升至滿產(chǎn)運(yùn)行，硅料和硅片環(huán)節(jié)均處于滿產(chǎn)狀態(tài)下對(duì)應(yīng)的供需關(guān)系，才是價(jià)格走勢(shì)趨穩(wěn)的根本決定因素。

相比之下，硅片、電池環(huán)節(jié)的反彈趨勢(shì)更為明確。InfoLink的數(shù)據(jù)顯示，本周，182、210硅片的均價(jià)分別為4.43元/片、5.78元/片，周環(huán)比漲幅分別為19.7%和25.7%；281、210電池片均價(jià)均為0.85元/W，周環(huán)比漲幅均為6.3%。

InfoLink Consulting指出，硅片價(jià)格由于前期稼動(dòng)下降幅度較大，導(dǎo)致供應(yīng)量減少過(guò)度，提產(chǎn)需要過(guò)程，但是春節(jié)假期之前備貨和生產(chǎn)需求增加的原因，引起中游環(huán)節(jié)供不應(yīng)求的短期錯(cuò)配局面，供需矛盾發(fā)生導(dǎo)致包括182和210在內(nèi)的硅片現(xiàn)貨價(jià)格均形成大幅調(diào)漲。

與此相關(guān)，本周電池片受到硅片廠家的價(jià)格漲勢(shì)而跟進(jìn)報(bào)價(jià)，成交價(jià)格在上周末起以天為單位的在上升，電池片廠家持續(xù)修改訂單價(jià)格，態(tài)度也相較以往來(lái)的強(qiáng)硬，以不接受就不出貨的態(tài)度應(yīng)對(duì)組件廠家的博弈。

根據(jù)InfoLink的判斷，硅片環(huán)節(jié)價(jià)格的震蕩波動(dòng)，對(duì)于硅料和電池端的價(jià)格也會(huì)形成直接影響，等待假期后各環(huán)節(jié)趨于穩(wěn)定和終端接受度的反饋。展望后勢(shì)，針對(duì)從硅片、電池片的漲勢(shì)將是上中游廠家博弈的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，若電池片價(jià)格持續(xù)上升，將墊高后續(xù)價(jià)格下跌基期，同時(shí)觀望情緒之下、部分組件廠家也或?qū)⒄{(diào)節(jié)春節(jié)期間產(chǎn)出量。

前期，上游各環(huán)節(jié)報(bào)價(jià)大幅下調(diào)，而組件報(bào)價(jià)波動(dòng)相對(duì)平穩(wěn)，本周數(shù)據(jù)顯示，182、210組件均價(jià)均為1.75元/W，周環(huán)比降幅僅為1.7%。不過(guò)，業(yè)內(nèi)對(duì)于未來(lái)組件不跌似乎已形成共識(shí)，特別是當(dāng)前已無(wú)新簽單執(zhí)行，節(jié)后組件價(jià)格才將出現(xiàn)較明顯的跌價(jià)。

InfoLink Consulting認(rèn)為，近期上游供應(yīng)鏈變化劇烈，硅片因減產(chǎn)供應(yīng)緊缺，而導(dǎo)致價(jià)格觸底后開(kāi)始反彈，連帶電池片價(jià)格持續(xù)上調(diào)，甚至部分廠家預(yù)期節(jié)后有機(jī)會(huì)回到每瓦一塊錢(qián)人民幣左右的水平。這也使組件重新談價(jià)進(jìn)度出現(xiàn)波折，廠家多數(shù)停擺協(xié)議，考慮等待至春節(jié)假期后，供應(yīng)鏈價(jià)格較為明朗時(shí)在重新談定。

作者：劉燦邦 來(lái)源：證券時(shí)報(bào) 責(zé)任編輯：jianping