七月首個交易日，連漲數(shù)日的A股光伏板塊意外出現(xiàn)分化。

以天合光能、晶科能源、晶澳科技、隆基綠能為代表的光伏組件龍頭企業(yè)尾盤股價跌幅擴(kuò)大。

這與一則市場傳聞相關(guān)。有傳言稱，多家光伏組件廠在6月底至7月初這幾天減產(chǎn)或停產(chǎn)。

不過，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者向所涉及的幾家光伏企業(yè)求證，傳言未獲證實。

然而，今年以來，隨著上游原材料價格持續(xù)上漲，下游組件廠商所面臨的壓力不可謂不大。參照過去兩年，當(dāng)上游漲價嚴(yán)重時，下游組件廠商的確采取過下調(diào)開工率的措施來應(yīng)對。

而如今，隨著上游硅料價格再創(chuàng)階段性新高，硅片價格跟漲，長此以往，上下游之間矛盾的再度爆發(fā)只是時間問題。

上游價格再創(chuàng)階段性新高

六月的最后一次行業(yè)報價顯示，國內(nèi)多晶硅價格延續(xù)漲勢且漲幅擴(kuò)大。

6月29日，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會（下稱硅業(yè)分會）發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，本周，國內(nèi)單晶復(fù)投料價格區(qū)間在28.5到29.0萬元/噸，成交均價為28.63萬元/噸，周環(huán)比漲幅為4.83%；單晶致密料價格區(qū)間在28.3到28.8萬元/噸，成交均價為28.42萬元/噸，周環(huán)比漲幅為5.10%。至此，今年以來，單晶復(fù)投料和單晶致密料的累計漲幅為23.51%和24.05%。

緊隨其后，硅片兩大龍頭隆基綠能和TCL中環(huán)先后公示了漲價消息。

據(jù)隆基綠能官網(wǎng)，其單晶硅片P型M10 165μm厚度(182/247mm)單片價格7.30元，上月為6.86元；單晶硅片P型M6 160μm厚度(166/223Mm)單片價格6.08元，上月為5.72元；單晶硅片P型158.75/223mm 160μm厚度價格5.88元，上月為5.52元，上調(diào)幅度均超6%。

而tcl中環(huán)上周公布的最新單晶硅片價格顯示，其150μm厚度中，P型單晶硅片各尺寸價格上漲4.7%至6.6%；130μm、150μm厚度的210尺寸N型硅片每片均上漲0.53元，漲幅分別為5.8%和5.6%。

在硅料端，今年以來，其價格始終堅挺，未見松動的跡象。

根據(jù)硅業(yè)分會的分析，本周漲幅主要原因還是“缺料”——由于檢修，本周國內(nèi)產(chǎn)量大幅低于預(yù)期。

根據(jù)統(tǒng)計，6月份國內(nèi)多晶硅產(chǎn)量約6.16萬噸，環(huán)比小幅減少1%。硅業(yè)分會指出，原本協(xié)鑫顆粒硅、新特技改、永祥擴(kuò)產(chǎn)等項目投產(chǎn)釋放將使本月多晶硅產(chǎn)量環(huán)比增加，但由于新疆一家企業(yè)計劃外檢修，另有兩家企業(yè)因限電或設(shè)備維護(hù)導(dǎo)致產(chǎn)出波動減少，因此6月份國內(nèi)多晶硅產(chǎn)量大幅低于預(yù)期。

而另一消息也預(yù)示著7月份硅料價格也難以下降——7月份國內(nèi)有檢修計劃的企業(yè)增加到5家，且個別企業(yè)減產(chǎn)幅度也大于預(yù)期。不過，根據(jù)各企業(yè)排產(chǎn)預(yù)計，7月份同期雖有三家企業(yè)擴(kuò)建產(chǎn)能少量釋放，但國內(nèi)多晶硅產(chǎn)量仍將進(jìn)一步下調(diào)預(yù)期，環(huán)比降幅約5%。

硅料價格短期難以撼動，硅片環(huán)節(jié)則可通過漲價向下繼續(xù)傳導(dǎo)成本壓力。

對此，中航證券的研報認(rèn)為，在全球通脹和下游需求走強的背景下，上游的價格可能維持高位、甚至創(chuàng)新高，光伏上游的硅料、EVA粒子、石英坩堝等領(lǐng)域?qū)⒊霈F(xiàn)短期內(nèi)難以彌補的產(chǎn)能缺口，與之相關(guān)的硅片、電池片等產(chǎn)能或?qū)⑹艿匠钢狻?br />
下游組件廠商短期要過“苦日子”

截至7月1日收盤，天合光能、晶科能源、晶澳科技、隆基綠能分別下跌8.51%、6.10%、4.88%、2.61%。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者注意到，有券商針對該則傳聞及時向部分公司求證。根據(jù)天風(fēng)證券電新團(tuán)隊發(fā)布的組件排產(chǎn)更新信息，隆基綠能、晶澳科技、阿特斯排產(chǎn)環(huán)比持平，晶科能源、天合光能排產(chǎn)環(huán)比提升約10%，東方日升并未停產(chǎn)但后續(xù)會根據(jù)組件價格調(diào)整排產(chǎn)。對此，天風(fēng)證券電新團(tuán)隊認(rèn)為，一體化程度較高的龍頭企業(yè)排產(chǎn)均穩(wěn)中有升，傳言中的減產(chǎn)、停產(chǎn)或主要限于成本相對較高、外銷比例不高的二、三線企業(yè)。

但不可否認(rèn)的是，隨著上游原料價格持續(xù)攀升，下游組件廠商的日子的確不好過。

有業(yè)內(nèi)人士對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示，組件廠商一方面要面臨資金能力的考驗，需要先墊錢購買材料，封裝成組件后再行賣出。此外，組件回款都不可避免地面臨賬期，尤其是海外回款周期較長，因此十分考驗組件企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)能力。另一方面，如今上游漲價嚴(yán)重，成本倒掛，組件價格即便也隨著漲價突破每瓦兩塊錢，可終端接受程度十分有限。

“即便如傳聞所說，一些組件廠商真的減產(chǎn)、停產(chǎn)了，我覺得也正常。這也是一種市場行為，尤其是對于那么二、三線組件廠商而言，壓力更大�！痹撊耸勘硎尽�

的確，對于組件廠商而言，在面對上游價格上漲導(dǎo)致成本抬升時，其是否漲價似乎亦陷入兩難境地。

截至今年6月底的報價，主流組件產(chǎn)品價格僵持。PV InfoLink的調(diào)研信息顯示，組件廠家已經(jīng)對7月價格報價有些微調(diào)整，漲幅約每瓦0.02至0.05元人民幣不等。然而截至目前，終端接受度仍然低迷。

該機(jī)構(gòu)展望7至8月國內(nèi)需求時認(rèn)為，項目的拉動又將因為高昂的價格受限，仍需等待供應(yīng)鏈上游的價格底定，7月開工情況有可能出現(xiàn)變化。

作者：曹恩惠費心懿 來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道 責(zé)任編輯：jianping