據(jù)國(guó)盛證券研究報(bào)告指出：當(dāng)前 BAPV 為建筑光伏的主流形式。從當(dāng)前行業(yè)格局來(lái)看，BAPV 仍然是建筑光伏一體 化的主流形式，主要因每年新建建筑有限、標(biāo)準(zhǔn)也尚未健全，即使現(xiàn)在馬上應(yīng)用 BIPV 也需要等建筑建造 3-5 年至封頂階段才會(huì)開(kāi)始使用 BIPV。而存量屋頂改造相對(duì)容易，且 存量屋頂資源廣闊，客觀上更加適合當(dāng)前階段分布式光伏的快速發(fā)展。

過(guò)去由于建筑光伏產(chǎn)品造價(jià)成本偏高、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)及政策滯后以及缺乏跨產(chǎn)業(yè)協(xié)同機(jī)制， 行業(yè)發(fā)展較為緩慢。從近期趨勢(shì)看，三大掣肘因素已有明顯邊際改善趨勢(shì)：1）造價(jià)成本 方面，“十二五”以來(lái)分布式光伏組件價(jià)格持續(xù)降低，從 40 元/w 左右降至目前的 4-6 元 /w，隨著光伏集成技術(shù)繼續(xù)提升以及行業(yè)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，后續(xù)還有望繼續(xù)下降，促建筑 光伏投資回收期持續(xù)縮短，提升項(xiàng)目綜合經(jīng)濟(jì)效益。2）政策環(huán)境方面，雙碳目標(biāo)持續(xù)推 進(jìn)的大背景下，BAPV/BIPV 作為實(shí)現(xiàn)綠色建筑的重要手段之一政策力度不斷加大，整縣 試點(diǎn)方案落地后有望加速各地光伏建筑建設(shè)投資。3）產(chǎn)業(yè)協(xié)同方面，已有多個(gè)建筑企業(yè) 與光伏組件龍頭企業(yè)簽署合作協(xié)議共拓光伏建筑一體化業(yè)務(wù)，為跨行業(yè)協(xié)作形成了良好 的示范效應(yīng)，有望打破原有跨行業(yè)協(xié)同壁壘，帶動(dòng)行業(yè)快速發(fā)展。

BAPV/BIPV 產(chǎn)業(yè)鏈中游業(yè)務(wù)壁壘較高，光伏建筑企業(yè)合作動(dòng)力充足。BAPV/BIPV 產(chǎn)業(yè) 鏈包括上游（光伏電池生產(chǎn)商）、中游（系統(tǒng)集成商）、下游光伏投資商。上游集聚了較 多光伏領(lǐng)軍企業(yè)，競(jìng)爭(zhēng)激烈；中游包括部分光伏企業(yè)和建筑類企業(yè)；下游以工商業(yè)投資 商為主。一般來(lái)說(shuō)，上游競(jìng)爭(zhēng)程度高，部分龍頭（如隆基股份在硅片等供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)市 場(chǎng)份額高，從而擁有一定定價(jià)權(quán)。

中游要求具備 BAPV/BIPV 產(chǎn)品研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和安 裝的系統(tǒng)集成商，企業(yè)除了要有生產(chǎn)太陽(yáng)能電池的技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)以外，還需要具備建筑材 料和設(shè)計(jì)的相關(guān)技術(shù)，業(yè)務(wù)橫跨建筑、光伏兩大產(chǎn)業(yè)，壁壘較高。從未來(lái)趨勢(shì)看，光伏 企業(yè)通過(guò)與建筑企業(yè)合作來(lái)打破產(chǎn)業(yè)鏈中游的技術(shù)及客戶渠道壁壘將是行業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展 邏輯，而建筑企業(yè)將充分受益于產(chǎn)業(yè)融合的帶來(lái)的產(chǎn)品研發(fā)及原材料成本優(yōu)勢(shì)。當(dāng)前， 已有部分建筑企業(yè)通過(guò)和光伏組件等產(chǎn)業(yè)鏈龍頭簽署合作協(xié)議來(lái)共同開(kāi)拓建筑光伏業(yè)務(wù)。

全球光伏領(lǐng)軍企業(yè)，戰(zhàn)略布局 BIPV 市場(chǎng)。隆基股份為全球光伏行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，主要 從事光伏單晶硅棒、硅片、電池和組件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售及光伏電站的建設(shè)運(yùn)營(yíng)。2005 年成立起公司專注于單晶硅技術(shù)研發(fā)，并于 2011 年成為全球最大的光伏級(jí)單晶硅片生 產(chǎn)制造企業(yè)，布局了從硅棒到組件的一體化生產(chǎn)制造。近年來(lái)，公司業(yè)務(wù)布局逐步向下 游延伸，2014 年布局國(guó)內(nèi)分布式光伏電站、2019 年建設(shè)旗下首座 BIPV 工廠，進(jìn)軍建筑 光伏一體化市場(chǎng)。2020 年，公司推出“隆頂”及“隆錦”兩款 BIPV 產(chǎn)品，并將該年立 為公司 BIPV 業(yè)務(wù)開(kāi)拓元年，期望在 4-5 年將其打造為百億規(guī)模營(yíng)收的業(yè)務(wù)板塊。

入股森特股份，推動(dòng) BIPV 產(chǎn)業(yè)協(xié)同升級(jí)。2021 年 3 月 4 日，隆基股份發(fā)布公告，擬 以協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式現(xiàn)金收購(gòu)森特股份約 1.31 億股股份，占其總股本的 27.25%，交易價(jià)格 為 12.5 元/股，交易總對(duì)價(jià) 16.35 億元。隆基股份溢價(jià)三成收購(gòu)森特股份 27%股權(quán)，成 為森特股份第二大股東。2021 年 6 月 25 日，隆基股份與森特股份正式簽署戰(zhàn)略合作協(xié) 議，攜手進(jìn)軍 BIPV 市場(chǎng)。（報(bào)告來(lái)源：未來(lái)智庫(kù)）

森特股份系國(guó)內(nèi)金屬建筑圍護(hù)行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，專注于“高端金屬建筑圍護(hù)系統(tǒng)+環(huán)�！� 兩大領(lǐng)域，提供覆蓋專業(yè)咨詢、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、施工到維護(hù)運(yùn)營(yíng)的工程一體化服務(wù)。隆基 與森特的聯(lián)合將有效解決長(zhǎng)期掣肘 BIPV 產(chǎn)業(yè)發(fā)展的行業(yè)協(xié)同問(wèn)題，帶動(dòng) BIPV 行業(yè)融合 升級(jí)，具體來(lái)看：森特作為金屬建筑圍護(hù)領(lǐng)軍企業(yè)可為隆基提供 BIPV 產(chǎn)品設(shè)計(jì)及研發(fā) 的相關(guān)技術(shù)支持及優(yōu)質(zhì)客戶資源；而隆基具備行業(yè)領(lǐng)先的光伏組件研發(fā)技術(shù)，可為森特 提供光伏產(chǎn)品的研發(fā)能力和技術(shù)基礎(chǔ)，構(gòu)筑產(chǎn)品技術(shù)壁壘，同時(shí)以合作價(jià)提供原材料， 降低整體成本。

PPP 民營(yíng)龍頭企業(yè)，積極探索建筑光伏業(yè)務(wù)。公司為長(zhǎng)三角建筑市場(chǎng)民營(yíng)施工龍頭企業(yè)， 綜合實(shí)力位居進(jìn)滬外地施工企業(yè)前列，2014 年借助 PPP 的發(fā)展契機(jī)快速搶占市場(chǎng)，業(yè) 務(wù)規(guī)模迅速擴(kuò)張。2018 年以來(lái)，受 PPP 政策趨嚴(yán)、融資趨緊等因素影響，公司 PPP 業(yè) 務(wù)增速有所放緩，2020 年起公司主動(dòng)控制 PPP 項(xiàng)目施工節(jié)奏，并積極開(kāi)拓鋼構(gòu)裝配式、 運(yùn)營(yíng)等新興業(yè)務(wù)，持續(xù)優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。近期，公司正積極探索 BIPV 業(yè)務(wù)發(fā)展：根據(jù)公 司 2021 年中報(bào)披露，公司已全面梳理了在手投資、建設(shè)和運(yùn)營(yíng)的基礎(chǔ)設(shè)施及公共服務(wù) 項(xiàng)目上可裝置光伏發(fā)電的屋頂?shù)荣Y源，并在部分 PPP 項(xiàng)目的屋頂上布置了分布式光伏 發(fā)電設(shè)施進(jìn)行實(shí)踐。目前，公司內(nèi)部已組建專門(mén)團(tuán)隊(duì)開(kāi)展光能建筑和 BIPV 領(lǐng)域技術(shù)研 發(fā)，并積極與各地方政府對(duì)接洽談?wù)�縣推進(jìn)分布式光伏的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)、儲(chǔ)備金融機(jī)構(gòu)和設(shè) 備供應(yīng)商資源，有望打造新業(yè)務(wù)成長(zhǎng)點(diǎn)。

與兩地簽署光伏新能源投資開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略協(xié)議，光伏業(yè)務(wù)未來(lái)發(fā)展可期。11 月 15 日，公司 分別與淮南市謝家集區(qū)人民政府及渭南市華州區(qū)人民政府簽署合作框架協(xié)議，擬共同投 資開(kāi)發(fā)分布式光伏能源項(xiàng)目，項(xiàng)目投資分別為 10 億元，其中淮南市謝家集區(qū)合作協(xié)議 為公司和天合光能聯(lián)合簽署，三方擬在新能源項(xiàng)目開(kāi)發(fā)、數(shù)字能源建設(shè)及能源產(chǎn)業(yè)合作 方面開(kāi)展合作，共同推動(dòng)能源業(yè)務(wù)發(fā)展，促進(jìn)構(gòu)建以新能源為主體的新型電力系統(tǒng)；渭 南市華州區(qū)協(xié)議內(nèi)容為 200MW 屋面光伏發(fā)電項(xiàng)目，預(yù)計(jì)于 2023 年 12 月底之前建成并 網(wǎng)，兩地政府框架協(xié)議的成功簽署表明公司前期的業(yè)務(wù)探索已初步取得進(jìn)展。公司深耕 建筑施工業(yè)務(wù)多年，優(yōu)質(zhì)客戶資源豐富，后續(xù)通過(guò)繼續(xù)挖掘已有資源有望進(jìn)一步拓展其他地區(qū)的 BAPV/BIPV 項(xiàng)目落地，業(yè)務(wù)發(fā)展前景可期。

電池組件產(chǎn)能快速擴(kuò)張，光伏建設(shè)業(yè)務(wù)儲(chǔ)備豐富。協(xié)鑫集成為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的綜合能源系統(tǒng) 集成服務(wù)商，業(yè)務(wù)覆蓋高效電池組件、能源工程、綜合能源系統(tǒng)集成等相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、 設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售及一站式服務(wù)。公司現(xiàn)擁有張家港、句容、徐州、阜寧、金寨以及越 南 6 個(gè)組件生產(chǎn)基地，組件總產(chǎn)能達(dá) 6GW，另外擁有 PERC 高效電池產(chǎn)能 2GW，合肥 60GW 組件項(xiàng)目在建，未來(lái)建成后總產(chǎn)能可達(dá) 66GW。作為晶體硅光伏組件制造商，公 司同時(shí)具備多晶與單晶組件產(chǎn)能，可根據(jù)政府/企業(yè)用戶對(duì)項(xiàng)目投資回報(bào)率及成本的特定 需求提供定制化解決方案。公司下屬全資子公司協(xié)鑫能源工程具備 BIPV 工程所需資質(zhì)， 已承接 800MW 光伏電站 EPC 項(xiàng)目，同時(shí)先后中標(biāo)了安徽、河南、江西省等地的政府光 伏扶貧 EPC 項(xiàng)目共計(jì)約 600MW，業(yè)務(wù)儲(chǔ)備豐富。

與上海鋼之杰簽署新型 BIPV 產(chǎn)品研發(fā)戰(zhàn)略合作協(xié)議，共拓 BIPV 市場(chǎng)。上海鋼之杰為 高端金屬圍護(hù)系統(tǒng)和 LSG 輕鋼建筑體系領(lǐng)軍企業(yè)，主要產(chǎn)品包括預(yù)制金屬圍護(hù)系統(tǒng)、不 銹鋼焊接屋面系統(tǒng)、薄壁輕鋼建筑體系等。公司生產(chǎn)基地約 30 萬(wàn)平米，累計(jì)建筑面積 供應(yīng)量超 8000 萬(wàn)平米，上海地區(qū)每年金屬屋面系統(tǒng)供應(yīng)量超 500 萬(wàn)平米。11 月 5 日， 協(xié)鑫集成與上海鋼之杰簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方擬共同成立 BIPV 建筑光伏一體化專項(xiàng) 小組，加強(qiáng)光伏發(fā)電與金屬屋面系統(tǒng)有效結(jié)合的相關(guān)研究。并在產(chǎn)品創(chuàng)新、標(biāo)準(zhǔn)引領(lǐng)等 方面展開(kāi)深入合作。鋼之杰多年深耕金屬圍護(hù)系統(tǒng)，技術(shù)儲(chǔ)備豐富，下游積累了較多客 戶資源，除了協(xié)同協(xié)鑫集成開(kāi)發(fā) BIPV 產(chǎn)品以外還可助力協(xié)鑫打破客戶壁壘，共同開(kāi)拓 工商業(yè)建筑 BIPV 領(lǐng)域市場(chǎng)。

建筑防水龍頭，光伏防水業(yè)務(wù)先發(fā)優(yōu)勢(shì)顯著。東方雨虹為國(guó)內(nèi)防水行業(yè)龍頭企業(yè)，致力 于新型建筑防水材料的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售和防水工程施工領(lǐng)域，市占率行業(yè)領(lǐng)先。公司 自 2009 年起開(kāi)始研發(fā)生產(chǎn) TPO 防水卷材，并于 2011 年開(kāi)始探索屋面分布式光伏與 TPO 單層屋面系統(tǒng)相結(jié)合。TPO 為新一代高分子防水材料，具有耐老化、耐腐蝕等多個(gè) 優(yōu)勢(shì)，壽命可達(dá) 25 年，相較傳統(tǒng)屋面防水材料（如混凝土、瀝青卷材、彩鋼瓦等）更 適用于屋面分布式光伏電站。當(dāng)前，公司已推出較為成熟的 BIPV 屋面防水解決方案， 通過(guò)將 TPO 單層屋面系統(tǒng)與光伏基座核心組件結(jié)合可實(shí)現(xiàn)優(yōu)異防水性能。2014 年以來(lái)， 公司已累計(jì)生產(chǎn)超 3000 萬(wàn)平米 TPO 防水卷材，生產(chǎn)技術(shù)及產(chǎn)能規(guī)模領(lǐng)先同業(yè)，相關(guān)工 程案例超 1000 個(gè)，業(yè)務(wù)先發(fā)優(yōu)勢(shì)顯著。

聯(lián)手晶澳科技共拓光伏發(fā)電市場(chǎng)。9 月 29 日，東方雨虹與晶澳科技簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議， 雙方擬共同推進(jìn) BAPV 和 BIPV 光伏發(fā)電項(xiàng)目，具體來(lái)看合作協(xié)議主要包含技術(shù)、產(chǎn)品和 營(yíng)銷(xiāo)三大層面：1）共同研發(fā)光伏屋面一體化產(chǎn)品，推動(dòng)光伏屋面修繕領(lǐng)域擴(kuò)展工作；2） 市場(chǎng)銷(xiāo)售渠道共享；3）推進(jìn)光伏組件的銷(xiāo)售、TPO 光伏一體化、既有建筑光伏防水改 造、修繕領(lǐng)域的市場(chǎng)擴(kuò)展。其中，晶澳科技負(fù)責(zé)光伏發(fā)電項(xiàng)目 EPC 工程設(shè)計(jì)及施工，東 方雨虹負(fù)責(zé)提供項(xiàng)目屋頂防水設(shè)計(jì)方案及相應(yīng)施工材料。

晶澳科技為業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的太陽(yáng)能硅片、電池、組件制造商和光伏電站運(yùn)營(yíng)商，規(guī)模及性能 優(yōu)勢(shì)顯著。根據(jù)公司 2021 年中報(bào)披露，截至 2020 年底公司已有組件產(chǎn)能 23GW，21 年底預(yù)計(jì)擴(kuò)張至超 40GW，其中上游硅片和電池產(chǎn)能約占組件產(chǎn)能的 80%，生產(chǎn)規(guī)模位 于行業(yè)前列，21H1 公司組件出貨量位列全球第三。公司魄秀系列單晶電池片量產(chǎn)轉(zhuǎn)換效 率已達(dá) 23.3%，研發(fā)中 N 型電池中試線產(chǎn)出的轉(zhuǎn)換效率近 24%，性能優(yōu)異。此次晶澳 與東方雨虹合作有望擴(kuò)大公司在國(guó)內(nèi)分銷(xiāo)渠道的組件銷(xiāo)售額和 BAPV/BIPV 業(yè)務(wù)擴(kuò)展。

摘要自《建筑光伏行業(yè)研究：BAPV、BIPV發(fā)展提速，如何看待其經(jīng)濟(jì)性？》