曾因投資江蘇九九久科技有限公司（以下簡稱“九九久科技”）致融資受挫的東方日升，其發(fā)行新一輪可轉(zhuǎn)債的監(jiān)管考驗尚未結(jié)束，九九久科技股權(quán)結(jié)構(gòu)再迎重大變化。

11月16日，東方日升公告披露，對于延安必康擬轉(zhuǎn)讓控股子公司九九久科技87.24%股權(quán)的計劃放棄優(yōu)先購買權(quán)，同時

不行使與延安必康簽署并生效的《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》約定的隨售權(quán)，將繼續(xù)持有九九久科技12.76%的股權(quán)（曾受讓于延安必康）。

不過，《中國經(jīng)營報》記者注意到，東方日升也透露未來對九九久的股權(quán)投資亦不排除可能擇機(jī)出售等情形。有熟悉東方日升該投資的業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，當(dāng)時投資收購九九久科技主要是出于林海峰（東方日升實際控制人）和李宗松（延安必康實際控制人）之間的互相幫忙，當(dāng)時估值也偏高。

不久前，東方日升在對發(fā)行可轉(zhuǎn)債申請文件反饋意見回復(fù)時，自曝收購九九久科技交易決策層面存在內(nèi)部控制缺陷。同時，在達(dá)成作價3.5億元收購九九久科技12.76%股權(quán)交易事項后，交易對方未按協(xié)議約定及時歸還3000萬元差額意向金，在事實上形成了資金占用。

對于上述股權(quán)交易意向金和股權(quán)投資原值差額等，目前東方日升正通過訴訟方式謀求收回。

11月18日，東方日升高管在接受記者采訪時表示，2020年10月22日本案已開庭，目前案件處于等待法院調(diào)解階段，如調(diào)解不成，法院將依法裁判。

上述業(yè)內(nèi)人士向記者透露，東方日升2020年發(fā)行可轉(zhuǎn)債事項實際上中國證監(jiān)會基本（審核）已經(jīng)通過，一些投融資機(jī)構(gòu)基本已經(jīng)確定了。不過事實上，東方日升本次發(fā)行可轉(zhuǎn)債事項尚需中國證監(jiān)會注冊，截至發(fā)稿其也并未發(fā)布相關(guān)公告。

對于延安必康的“清倉大撤退”，東方日升發(fā)布公告表示，同意放棄優(yōu)先購買權(quán)，不行使隨售權(quán)，將繼續(xù)持有九九久科技12.76%的股權(quán)。

東方日升創(chuàng)建于1986年，2010年9月在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，主要從事光伏電池片、組件、光伏電站、新材料、儲能、智能燈具和新能源金融服務(wù)等業(yè)務(wù)。

11月16日，東方日升公告，11月2日，延安必康與深圳新宙邦科技股份有限公司、九九久科技及九九久科技法定代表人周新基簽署《關(guān)于江蘇九九久科技有限公司之股權(quán)轉(zhuǎn)讓框架協(xié)議》，延安必康擬向新宙邦轉(zhuǎn)讓九九久科技74.24%股權(quán)；同日，延安必康與周新基簽署《關(guān)于江蘇九九久科技有限公司之股權(quán)轉(zhuǎn)讓框架協(xié)議》，延安必康擬向周新基轉(zhuǎn)讓九九久科技13%股權(quán)。

這也意味著，延安必康擬合計轉(zhuǎn)讓所持九九久科技87.24%全部股權(quán)。

據(jù)了解，九九久科技成立于2016年3月，曾是延安必康的全資子公司，主要從事六氟磷酸鋰、高強(qiáng)高模聚乙烯纖維及醫(yī)藥中間體等產(chǎn)品的生產(chǎn)及銷售，業(yè)務(wù)覆蓋新能源、新材料和藥物中間體領(lǐng)域。2018年12月，東方日升作價3.5億元收購九九久科技12.76%股權(quán)，并于2019年1月完成股權(quán)變更。

對于延安必康的“清倉大撤退”，東方日升發(fā)布公告表示，同意放棄優(yōu)先購買權(quán)，不行使隨售權(quán)，將繼續(xù)持有九九久科技12.76%的股權(quán)。公司有望進(jìn)一步加強(qiáng)與九九久科技的產(chǎn)業(yè)結(jié)合，借助九九久科技的技術(shù)優(yōu)勢，進(jìn)一步完善公司在新能源、新材料領(lǐng)域的業(yè)務(wù)布局。

不過，記者注意到，此前東方日升也透露對九九久科技該項股權(quán)投資的后續(xù)安排及計劃，亦不排除可能擇機(jī)出售等情形。

東方日升高管向記者表示，這需要綜合考慮公司產(chǎn)業(yè)規(guī)劃布局、六氟磷酸鋰市場環(huán)境變化、公司發(fā)展經(jīng)營情況等多種因素。若屆時出售九九久科技將更有利于公司發(fā)展，或能夠滿足公司資金需要，則不排除有出售的可能性。

該回復(fù)似在意料之中。在上述業(yè)內(nèi)人士看來，東方日升收購九九久科技股權(quán)是出于李宗松和林海峰的互相幫忙，李宗松也曾幫過林海峰。

資料顯示，李宗松和林海峰確實關(guān)系密切。

較為顯著的體現(xiàn)是，截至2020年9月30日，上海萃竹股權(quán)投資管理中心（有限合伙）為延安必康前10股東，持股1.11%。而林海峰配偶穆偉汝出資上海萃竹股權(quán)投資管理中心（有限合伙）最高，占有35.54%股份。李宗松也曾在2017年以19.5億元現(xiàn)金參與東方日升定增，交易完成后成為公司第二大股東，持股10.22%。后來李宗松多次減持，已經(jīng)退出前10股東。

而回溯九九久科技投資事宜，東方日升股東大會的否定態(tài)度似乎也能說明該標(biāo)的“并不完美”。

公告顯示，2018年8月3日，東方日升董事會審議通過《關(guān)于支付現(xiàn)金購買江蘇九九久科技有限公司51%股權(quán)暨關(guān)聯(lián)交易的議案》，并與延安必康簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。8月8日，公司根據(jù)協(xié)議約定支付3.8億元交易意向金。

令人驚訝的是，8月23日，東方日升股東大會卻未審議通過該收購事宜。而隨后2018年12月，東方日升董事會仍繼續(xù)推進(jìn)對九九久科技的投資，以支付現(xiàn)金的方式購買九九久科技12.76%股權(quán)，作價3.50億元。

值得一提的是，近期，九九久科技的股權(quán)權(quán)益評估再次發(fā)生變化。

2020年4月17日，東方日升董事會審議通過了關(guān)于重新確認(rèn)九九久科技12.76%股權(quán)投資原值的議案。結(jié)合九九久科技100%股權(quán)權(quán)益最新評估結(jié)果，東方日升重新確認(rèn)九九久科技12.76%股權(quán)投資原值為3.32億元,與原來的估值結(jié)果3.5億元之間相差1800萬元。

值得關(guān)注的是，九九久科技全資子公司江蘇健鼎生物科技有限公司（以下簡稱“健鼎生物”）發(fā)生停產(chǎn)等情況，2018年業(yè)績實際情況不及預(yù)測。記者還注意到，健鼎生物曾是延安必康（借殼公司）于2015年7月以3922萬元收購的琦衡農(nóng)化旗下公司，而琦衡農(nóng)化是如今被曝涉嫌財務(wù)造假的廣州浪奇參股公司。

東方日升則承認(rèn)，收購九九久科技51%股權(quán)時未經(jīng)股東大會審批，根據(jù)未生效的《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》并支付3.8億元交易意向金，超出了董事會決策權(quán)限，違反了公司章程，在交易決策層面存在內(nèi)部控制缺陷。

2018年11月，收購九九久科技的交易尚未落定，東方日升開啟了可轉(zhuǎn)債融資事宜。

相關(guān)公告顯示，東方日升擬募集資金不超過27億元，其中年產(chǎn)2.5GW高效太陽能電池與組件生產(chǎn)項目擬募集投入資金為19億元；澳洲Merredin Solar Farm132MW光伏電站項目擬募集投入資金6億元；剩余2.1億元為補(bǔ)充流動性資金。但該融資事項并不順利。2019年7月26日，東方日升公布公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債的申請未獲中國證監(jiān)會審核通過。

記者注意到，在此之前，中國證監(jiān)會方面要求東方日升對發(fā)債事宜做出進(jìn)一步說明，其中收購九九久科技涉及的部分問題包括：（1）說明收購九九久科技51%股權(quán)時未經(jīng)股東大會審批即與延安必康簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》并支付3.8億元交易意向金，是否屬于董事會決策權(quán)限，是否違反公司章程的規(guī)定。（2）收購12.76%股權(quán)后，2019年1月九九久科技即完成工商變更，直至同年6月交易對方才向東方日升返還3000萬元余款，說明該款項是否構(gòu)成關(guān)聯(lián)方資金占用。（3）說明九九久科技12.76%股權(quán)收購價格的公允性和合理性，是否涉及關(guān)聯(lián)方利益輸送，相關(guān)收購價格評估采用的假設(shè)和參數(shù)與九九久科技已實現(xiàn)業(yè)績數(shù)據(jù)是否具有匹配性等等。

而事實上，東方日升在公告里也表示，導(dǎo)致東方日升2019年公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債事項不予通過的原因均源于公司2018年九九久科技的股權(quán)投資事項。

2020年6月，東方日升再次決定發(fā)行可轉(zhuǎn)債事項，募集資金總額不超過33億元。主要投資于2.5GW高效太陽能電池與組件生產(chǎn)項目、年產(chǎn)5GW高效太陽能電池組件生產(chǎn)項目（一期）和全球高效太陽能電池組件創(chuàng)新中心項目。

需注意的是，東方日升2020年發(fā)行可轉(zhuǎn)債申請文件反饋意見的回復(fù)與2019年的部分回復(fù)內(nèi)容截然不同。

東方日升則承認(rèn)，收購九九久科技51%股權(quán)時未經(jīng)股東大會審批，根據(jù)未生效的《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》并支付3.8億元交易意向金，超出了董事會決策權(quán)限，違反了公司章程，在交易決策層面存在內(nèi)部控制缺陷。

東方日升還坦言，公司股東大會否決收購江蘇九九久科技51%股權(quán)相關(guān)議案后，交易對方未按協(xié)議約定及時歸還交易意向金，構(gòu)成違約行為，并在事實上形成了資金占用。原因在于，九九久科技12.76%的股權(quán)交易金額3.5億元與3.8億元交易意向金的差額3000萬元仍應(yīng)由延安必康依據(jù)協(xié)議予以退還。延安必康于2019年6月6日向東方日升以開具商業(yè)承兌匯票方式退還，期限12個月，不過該等商業(yè)匯票到期后仍未承兌。

目前東方日升對于股權(quán)交易意向金差額退還事宜正通過訴訟等方式解決，寧波市中級人民法院已受理該案件。東方日升高管告訴記者，2020年10月22日，本案開庭，目前本案等待法院進(jìn)行調(diào)解工作，如調(diào)解不成，法院將依法裁判。

值得一提的是，2020年5月，東方日升廣受關(guān)注的董事會換屆選舉，同樣基于九九久科技股權(quán)投資中暴露內(nèi)控漏洞背景下而進(jìn)行的整改行動。彼時，東方日升董事會和監(jiān)事會完成換屆，其中法定代表人和董事長林海峰卸任，謝健接棒。