一季度光伏需求或超預(yù)期

光伏裝機(jī)強(qiáng)度在2020年1季度預(yù)計(jì)將繼續(xù)保持強(qiáng)勢，或超市場預(yù)期。這主要得益于國內(nèi)外需求的旺盛，國內(nèi)部分競價(jià)項(xiàng)目拖延到一季度進(jìn)行裝機(jī)；國外來看印度和日本因?yàn)樨?cái)年因素一季度集中裝機(jī)，土耳其等新興市場也在啟動。另外，組件價(jià)格同比下降約 20%并趨于穩(wěn)定后也將會對裝機(jī)有明顯的推動。同時(shí)，我們 也能從膠膜和玻璃的排產(chǎn)情況可以看出，其中膠膜一直處在滿產(chǎn)甚至 供不應(yīng)求的狀態(tài)，從膠膜市占率情況和生產(chǎn)情況推算，2020年一季度組件出貨同比增長預(yù)計(jì)將超過 30%。

2020年全球光伏需求持續(xù)增長

我們預(yù)計(jì) 2020 年全球新增光伏裝機(jī) 140-150GW，同比增長超過 20%。其中，國內(nèi)新增光伏裝機(jī)約 40GW， 海外新增光伏裝機(jī)超過 100GW。國內(nèi)新增光伏裝機(jī)在政策逐步落地后 將出現(xiàn)恢復(fù)性增長；海外光伏裝機(jī)呈現(xiàn)出兩個(gè)景象：新興國家出臺政 策支持光伏發(fā)展，新增裝機(jī)較快增長，成熟國家在組件價(jià)格不斷下行 的趨勢下保持平穩(wěn)增長。

供給端的變化也將對部分產(chǎn)業(yè)鏈形成支撐

在新增光伏裝機(jī)保持增長 的趨勢下，供給端也在出現(xiàn)一些變化。Wind 數(shù)據(jù)顯示，多晶硅片的報(bào) 價(jià)已經(jīng)低至 1.5 元/片，和單晶硅片的價(jià)差已經(jīng)超過了 1.5 元/片，反映 了多晶硅片產(chǎn)能退出和甩貨所帶來的價(jià)格壓力，而單晶硅片也在加速 對多晶硅片的產(chǎn)能替代。另外，在需求增長的趨勢下，光伏玻璃價(jià)格 出現(xiàn)了上漲，光伏膠膜供需緊張。