珈偉新能預(yù)計(jì)2018年虧損近20億，今年一季度繼續(xù)虧損；公司資金緊張，業(yè)績(jī)較多依靠股東振發(fā)集團(tuán)

珈偉新能近期風(fēng)波不寧。根據(jù)4月9日發(fā)布的2019年第一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，公司虧損2500萬(wàn)元-2900萬(wàn)元。

根據(jù)此前珈偉新能披露的2018年度業(yè)績(jī)快報(bào)，預(yù)計(jì)2018年虧損近20億元。珈偉新能表示，業(yè)績(jī)下滑的主要原因?yàn)椋簣?bào)告期內(nèi)公司光伏電站EPC營(yíng)業(yè)收入減少；對(duì)收購(gòu)的子公司計(jì)提商譽(yù)減值；按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則擬對(duì)關(guān)聯(lián)方應(yīng)收賬款計(jì)提壞賬準(zhǔn)備等。

珈偉新能巨虧，與其單一大股東振發(fā)集團(tuán)的下滑關(guān)系密切。2014年開(kāi)始，以LED照明為主營(yíng)業(yè)務(wù)的珈偉股份（珈偉新能前身，2018年11月更名）展開(kāi)轉(zhuǎn)型，通過(guò)收購(gòu)“隱形光伏電站王者”振發(fā)集團(tuán)旗下的江蘇華源新能源而躍入光伏電站行業(yè)，振發(fā)集團(tuán)亦成為珈偉股份二股東。

據(jù)新京報(bào)記者獲悉，江蘇華源雖被珈偉股份收購(gòu)，但其與振發(fā)集團(tuán)的聯(lián)系仍然密切，2014年之后，珈偉股份依靠與振發(fā)集團(tuán)的關(guān)聯(lián)交易取得收入規(guī)模大幅增長(zhǎng)。今年3月，振發(fā)集團(tuán)董事長(zhǎng)、實(shí)際控制人查正發(fā)對(duì)新京報(bào)記者表示，“都是合規(guī)交易”。

收購(gòu)

曾經(jīng)“皆大歡喜”

據(jù)珈偉新能披露的2018業(yè)績(jī)快報(bào)，報(bào)告期公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入176487.15萬(wàn)元，同比下降48.65%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-195504.70萬(wàn)元，同比下降721%。

珈偉新能此前在公告中表示，2018年國(guó)家金融“去杠桿”以及“5·31光伏新政”等因素，對(duì)光伏行業(yè)造成巨大影響，公司主要EPC客戶(hù)資金緊張，新增電站投資停滯，導(dǎo)致公司EPC業(yè)務(wù)收入和利潤(rùn)銳減；照明業(yè)務(wù)受共享單車(chē)等業(yè)務(wù)的影響收入和利潤(rùn)下降。

資料顯示，珈偉股份（珈偉新能前身）的創(chuàng)始人、實(shí)際控制人為丁孔賢，1946年出生。自珈偉股份成立后，其一直專(zhuān)注于太陽(yáng)能光伏照明產(chǎn)品、高效LED光源、太陽(yáng)能消費(fèi)類(lèi)電子產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售；提供各種LED照明光源的整體解決方案。隨著行業(yè)放緩，珈偉股份將目標(biāo)轉(zhuǎn)向新能源。

2014年8月，珈偉股份公告，擬作價(jià)18億元收購(gòu)華源新能源100%股權(quán)。華源新能源為振發(fā)能源旗下核心EPC（即光伏電站建設(shè)工程總承包）資產(chǎn)。

這一交易一度讓相關(guān)各方都“皆大歡喜”。對(duì)于上市公司而言，在將華源新能源納入旗下后，業(yè)務(wù)體量大幅上升。

根據(jù)重組時(shí)的業(yè)績(jī)承諾，華源新能源2015年至2017年扣非后凈利須分別不低于2.59億元、3.35億元和3.66億元。如今來(lái)看，2015年至2017年，華源新能源分別達(dá)成扣非后凈利2.59億元、3.41億元和3.75億元，均高于業(yè)績(jī)承諾。

2017年，珈偉股份實(shí)現(xiàn)收入34.37億元，凈利潤(rùn)3.15億元，僅華源新能源就實(shí)現(xiàn)營(yíng)收22.85億元，凈利潤(rùn)3.78億元。

給上市公司帶來(lái)業(yè)績(jī)的同時(shí)，相關(guān)利益方也獲益匪淺。

股權(quán)結(jié)構(gòu)顯示，華源新能源原隸屬于江蘇振發(fā)集團(tuán)，曾長(zhǎng)期是國(guó)內(nèi)最大的光伏電站企業(yè)，號(hào)稱(chēng)“隱形光伏電站王者”。通過(guò)此次交易，振發(fā)系的部分資產(chǎn)登陸資本市場(chǎng)，振發(fā)自身成為上市公司珈偉股份的單一大股東和僅次于實(shí)際控制人丁孔賢方面的二股東。

爭(zhēng)議

關(guān)聯(lián)交易質(zhì)疑

維系“皆大歡喜”局面，華源新能源的業(yè)績(jī)表現(xiàn)起了重要作用，而決定華源新能源業(yè)績(jī)的則是其昔日老東家振發(fā)集團(tuán)。

隨著珈偉新能業(yè)績(jī)巨虧，其依靠背后單一大股東振發(fā)而迅速崛起的發(fā)展路徑已無(wú)法延續(xù)。

珈偉股份2014年披露的重組方案顯示，華源新能源的主要客戶(hù)是振發(fā)。2011年，華源新能源成立，2012年的主要客戶(hù)，即振發(fā)新能源科技有限公司本部，2013年，華源新能源的第一大客戶(hù)為振發(fā)新能源科技有限公司濱海有限公司，占比達(dá)15.83%。

在華源新能源并入上市公司報(bào)表后，振發(fā)系進(jìn)而成為上市公司的最大收入來(lái)源戶(hù)。

珈偉股份2016年年報(bào)顯示，受查正發(fā)控制的企業(yè)為第一大客戶(hù)，銷(xiāo)售金額15億元，占比53.72%。2017年年報(bào)顯示，查正發(fā)控股企業(yè)在2017年為第一大客戶(hù)，銷(xiāo)售金額12.67億元，占比達(dá)到36.87%。

由此，珈偉股份和二股東振發(fā)集團(tuán)的大量關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生，受到外界爭(zhēng)議。

在2017年3月的一份公告中，珈偉股份表示，公司2015年才大規(guī)模進(jìn)入太陽(yáng)能光伏電站EPC及投資運(yùn)營(yíng)領(lǐng)域，資源積累和項(xiàng)目開(kāi)發(fā)規(guī)模尚不能為華源新能源提供足夠的EPC項(xiàng)目來(lái)源。振發(fā)能源作為國(guó)內(nèi)最大的民營(yíng)太陽(yáng)能光伏電站投資運(yùn)營(yíng)商，每年需投資建設(shè)大量的光伏電站，目前階段，在同等條件下，振發(fā)能源作為公司單一大股東優(yōu)先選擇華源新能源作為其光伏電站EPC合作對(duì)象，充分利用自身資源優(yōu)勢(shì)加強(qiáng)對(duì)華源新能源的支持，有利于華源新能源EPC業(yè)務(wù)的持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。

珈偉股份強(qiáng)調(diào)，雙方的合作均按照市場(chǎng)化原則和公允價(jià)格進(jìn)行公平操作，既不存在損害上市公司利益的情形，也不存在向上市公司輸送利益的安排。

除了和昔日老東家振發(fā)集團(tuán)在業(yè)務(wù)上關(guān)系密切外，華源新能源在人事上也與之存在關(guān)聯(lián)。

工商資料顯示，2016年7月華源新能源發(fā)生法定代表人變更，陸蓉接替珈偉股份實(shí)際控制人丁孔賢成為法定代表人。新京報(bào)記者獲悉，陸蓉為振發(fā)集團(tuán)實(shí)際控制人查正發(fā)的妻子。對(duì)此，查正發(fā)對(duì)新京報(bào)記者表示，“一方面是丁老師年紀(jì)大了，另一方面是我妻子熟悉這塊�！�

雖然華源新能源及其關(guān)聯(lián)交易為上市公司貢獻(xiàn)了大量業(yè)績(jī)，但這并未全部轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金。

據(jù)珈偉股份2016年報(bào)披露的按欠款方歸集的期末余額前五名的應(yīng)收賬款名單，查正發(fā)控制的企業(yè)名列第一，期末數(shù)9.2億元，占到應(yīng)收賬款總額比例49%，已計(jì)提壞賬準(zhǔn)備532萬(wàn)元。

珈偉股份2017年年報(bào)披露的該名單，受查正發(fā)控制的企業(yè)名列第一，余額高達(dá)12.9億元，占應(yīng)收賬款期末比例達(dá)59.06%，壞賬726萬(wàn)元。

據(jù)新京報(bào)記者調(diào)查，振發(fā)由于對(duì)外投資了大量電站，其資金一直比較緊張。有離職員工告訴新京報(bào)記者，到2017年底，振發(fā)已開(kāi)始出現(xiàn)欠薪問(wèn)題，這幾年也一直沒(méi)有再新增投資電站。

隨著振發(fā)資金趨于緊張，相關(guān)壞賬已進(jìn)一步增加。

據(jù)今年2月珈偉新能回復(fù)交易所公告，截至2018年12月31日，公司對(duì)查正發(fā)及振發(fā)能源集團(tuán)和振發(fā)新能源集團(tuán)控制下的子公司應(yīng)收賬款余額93887.88萬(wàn)元。根據(jù)珈偉新能2018年業(yè)績(jī)預(yù)告，擬對(duì)振發(fā)能源集團(tuán)已逾期并有減值風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)收賬款計(jì)提壞賬準(zhǔn)備約37500萬(wàn)元左右。

值得注意的是，在振發(fā)集團(tuán)相關(guān)壞賬逐漸增加之時(shí)，珈偉股份仍在繼續(xù)從振發(fā)集團(tuán)手中收購(gòu)資產(chǎn)。

2018年8月，珈偉新能公告，收購(gòu)振發(fā)能源集團(tuán)和振發(fā)新能集團(tuán)旗下的金昌振新西坡光伏發(fā)電有限公司等公司，作價(jià)85030.76萬(wàn)元。

收購(gòu)僅僅半年后，這筆資產(chǎn)即出現(xiàn)減值。

今年2月，珈偉新能在回復(fù)交易所公告中稱(chēng)，公司收購(gòu)的金昌振新西坡光伏發(fā)電有限公司由于西北地區(qū)限電影響收入和利潤(rùn)，同時(shí)部分在建工程未如期完工，導(dǎo)致發(fā)電量未達(dá)到收購(gòu)時(shí)的評(píng)估預(yù)測(cè)。根據(jù)中介機(jī)構(gòu)和公司初步評(píng)估，本次商譽(yù)減值約2100.70萬(wàn)元。

風(fēng)波

資金緊張，部分存款遭凍結(jié)

珈偉股份曾陷入風(fēng)波。

2018年7月，有媒體報(bào)道，P2P平臺(tái)投之家爆雷，辦公室內(nèi)空無(wú)一人，人去樓空，其與上市公司珈偉股份的關(guān)系引起外界注意。其后珈偉股份發(fā)布澄清公告，強(qiáng)調(diào)其從未參與投資投之家。

2018年8月，珈偉股份公告，原擬公開(kāi)發(fā)行不超6億元公司債券，用于償還債務(wù)、補(bǔ)充流動(dòng)資金。但因國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)發(fā)生了較大變化，融資成本上升，公司決定向深交所申請(qǐng)撤回發(fā)債申報(bào)材料并終止審核。

根據(jù)珈偉新能今年2月回復(fù)交易所公告，公司客戶(hù)受整體的宏觀經(jīng)濟(jì)影響導(dǎo)致對(duì)公司的回款延緩，進(jìn)而導(dǎo)致公司流動(dòng)資金緊張。

截至2018年底，珈偉新能長(zhǎng)短期借款期末余額同比下降46.69%，同時(shí)2018年第四季度財(cái)務(wù)費(fèi)用同比增加27.39%。珈偉新能解釋稱(chēng)，受?chē)?guó)家宏觀政策及去杠桿政策影響，銀行壓縮貸款規(guī)模，造成公司資金緊張，資金成本上升明顯。

新京報(bào)記者從中國(guó)裁判文書(shū)網(wǎng)獲悉，珈偉新能的部分存款已遭到法院裁定凍結(jié)。

2018年12月，浙江向日葵光能科技股份有限公司向浙江省紹興市越城區(qū)人民法院申請(qǐng)?jiān)V前財(cái)產(chǎn)保全，要求凍結(jié)被申請(qǐng)人江蘇華源新能源科技有限公司銀行存款人民幣1020萬(wàn)元，或查封、扣押其相應(yīng)價(jià)值的財(cái)產(chǎn)。法院裁定，立即凍結(jié)被申請(qǐng)人江蘇華源新能源科技有限公司銀行存款人民幣1020萬(wàn)元，或查封、扣押其相應(yīng)價(jià)值的財(cái)產(chǎn)。本裁定立即開(kāi)始執(zhí)行。

資金緊張之時(shí)，珈偉新能已開(kāi)始?jí)嚎s其光伏板塊。

2018年11月，珈偉新能宣布，全資子公司江蘇華源向東方日升轉(zhuǎn)讓其持有的高郵振興100%股權(quán)，交易總價(jià)為102956.68萬(wàn)元人民幣。高郵振興正是珈偉新能2014年收購(gòu)而來(lái)，為光伏電站項(xiàng)目公司。

珈偉新能回復(fù)新京報(bào)記者稱(chēng)，2018年受“5·31光伏新政”影響，公司光伏板塊業(yè)績(jī)下滑，為應(yīng)對(duì)市場(chǎng)環(huán)境變化，公司擬減少光伏電站EPC工程業(yè)務(wù)，并嘗試開(kāi)拓海外市場(chǎng)。公司前期布局的鋰電池業(yè)務(wù)進(jìn)展良好，2019年將重點(diǎn)推進(jìn)市場(chǎng)開(kāi)拓工作。

4月23日，珈偉新能公告，子公司華源新能源近日擬與陜西新華水利水電投資有限公司簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，華源新能源擬以人民幣19280萬(wàn)元向新華水利轉(zhuǎn)讓其持有的金湖振合新能源發(fā)電有限公司80%股權(quán)。公告稱(chēng)，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓可為公司帶來(lái)正向的現(xiàn)金流和投資收益，優(yōu)化公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。