俄羅斯的能源地位與俄歐能源相互依賴(lài)。俄羅斯地域遼闊，擁有極為豐富的石油、天然氣和煤炭資源，是化石能源超級(jí)大國(guó)。根據(jù)英國(guó)石油公司（BP）的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2021年，俄羅斯石油日產(chǎn)量約1094萬(wàn)桶，占全球石油產(chǎn)量的12.2%，是僅次于美國(guó)、沙特的第三大產(chǎn)油國(guó)。

俄羅斯是第一大石油產(chǎn)品出口國(guó)，是僅次于沙特第二大原油出口國(guó)。2021年，俄羅斯石油及石油產(chǎn)品日出口量達(dá)823萬(wàn)桶，占全球石油出口的份額達(dá)12.3%，其中原油日出口537萬(wàn)桶，成品油日出口286萬(wàn)桶。俄羅斯是“歐佩克+”聯(lián)盟成員國(guó)，與美國(guó)、沙特共同主導(dǎo)全球原油供應(yīng)格局。

同時(shí)，俄羅斯擁有世界上最大的天然氣儲(chǔ)量，是世界第二大天然氣生產(chǎn)國(guó)和最大的天然氣出口國(guó)。2021年，俄羅斯天然氣產(chǎn)量達(dá)7107億立方米，占全球天然氣產(chǎn)出份額達(dá)17.4%，僅次于美國(guó)的23.1%，出口天然氣2413億立方米，占全球天然氣的出口份額達(dá)23.6%。俄羅斯還是重要的煤炭生產(chǎn)國(guó)。

2021年，俄羅斯煤炭產(chǎn)量達(dá)4.4億噸，占全球煤炭產(chǎn)量的5.5%。俄羅斯是全球第三大煤炭出口國(guó)，2021年煤炭出口量達(dá)2.88億噸，占全球煤炭出口量約17.9%。俄羅斯的經(jīng)濟(jì)高度依賴(lài)能源行業(yè)，2021年石油和天然氣收入占俄羅斯聯(lián)邦預(yù)算的45%。

俄歐在能源領(lǐng)域相互高度依賴(lài)，歐洲對(duì)俄羅斯天然氣依賴(lài)度最高。歐洲是俄羅斯最主要的能源出口市場(chǎng)，而俄羅斯是歐洲最主要的能源進(jìn)口來(lái)源國(guó)。歐洲化石能源消費(fèi)占能源消費(fèi)總額的60%左右，絕大部分依靠進(jìn)口，其天然氣、石油和煤炭的進(jìn)口依賴(lài)度分別高達(dá)90%、97%和70%。

俄羅斯在天然氣、石油和煤炭領(lǐng)域均是歐洲的第一大進(jìn)口來(lái)源國(guó)。2021年，俄羅斯向歐洲出口原油及成品油2.15億噸（約410萬(wàn)桶／天）、天然氣1844億立方米、煤炭約1億噸。2021年，來(lái)自俄羅斯的天然氣、原油和煤炭占?xì)W洲進(jìn)口份額分別達(dá)54%、32%、48%，而俄羅斯76%的天然氣、53%的石油和35%的煤炭出口流向歐洲。與石油市場(chǎng)全球化程度較高不同，天然氣市場(chǎng)具有明顯的區(qū)域特征，其運(yùn)輸和交付受管道、接收站等基礎(chǔ)設(shè)施的嚴(yán)重制約。歐洲對(duì)俄羅斯管道天然氣形成高度的剛性依賴(lài)。2021年，歐洲從俄羅斯進(jìn)口管道氣1670億立方米，占自俄羅斯天然氣進(jìn)口量的90%，進(jìn)口液化天然氣174億立方米，占進(jìn)口量的10%。[6]

美西方對(duì)俄羅斯的能源制裁。烏克蘭危機(jī)對(duì)于全球能源市場(chǎng)和能源格局的影響主要取決于美西方對(duì)俄羅斯制裁的烈度。在美西方看來(lái)，能源是俄羅斯最為關(guān)鍵的經(jīng)濟(jì)部門(mén)，只有對(duì)其能源進(jìn)行嚴(yán)厲制裁，才能實(shí)質(zhì)性削弱俄羅斯的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和戰(zhàn)爭(zhēng)能力。

鑒于歐洲對(duì)俄羅斯的能源特別是油氣的依賴(lài)度高，為盡量減小制裁對(duì)自身能源供應(yīng)的負(fù)面影響，美西方對(duì)俄羅斯的能源制裁經(jīng)歷了一個(gè)循序漸進(jìn)的過(guò)程，烈度不斷上升，主要有禁止提供設(shè)備和技術(shù)、禁止投融資、制裁港口和航運(yùn)企業(yè)、禁止金融服務(wù)、減少或停止進(jìn)口等五種方式。

第一，禁止設(shè)備和技術(shù)的出口與服務(wù)的提供。自2014年克里米亞并入俄羅斯后，美西方對(duì)俄羅斯某些設(shè)備（特別是石油勘探和生產(chǎn)的設(shè)備）的出口、相關(guān)技術(shù)援助和相關(guān)服務(wù)提供施加限制。俄烏沖突爆發(fā)以來(lái)，新制裁措施包括禁止向俄羅斯出售、供應(yīng)、轉(zhuǎn)讓或出口用于煉油和提供相關(guān)服務(wù)（如技術(shù)援助和經(jīng)紀(jì)服務(wù)）的特定商品和技術(shù)。

第二，撤資或禁止新投資。美西方政府廣泛禁止對(duì)俄羅斯能源部門(mén)的新投資，但民用核能和某些運(yùn)回歐盟的能源產(chǎn)品例外，禁止收購(gòu)或擴(kuò)大參與俄羅斯活躍能源企業(yè)以及為此類(lèi)企業(yè)提供資金或與其建立合資企業(yè)。迫于政治和股東的壓力，西方石油公司和油服企業(yè)紛紛宣布撤資或不再開(kāi)展新的投資。

英國(guó)石油公司（BP）行為最為激進(jìn)，宣稱(chēng)放棄俄羅斯國(guó)家石油公司（Rosneft）高達(dá)19.75%的股份，可能產(chǎn)生250億美元的損失。殼牌承諾停止購(gòu)買(mǎi)俄羅斯原油，逐步削減在俄羅斯油氣資產(chǎn)。�？松�美孚將退出投資額達(dá)40億美元的薩哈林1號(hào)油氣項(xiàng)目。法國(guó)道達(dá)爾和德國(guó)西門(mén)子表示不再簽訂新的能源合約，挪威國(guó)家石油公司宣布逐步停止在俄羅斯的業(yè)務(wù)。油田服務(wù)公司斯倫貝謝和哈里伯頓也宣布停止在俄羅斯的新增投資活動(dòng)，并逐漸削減剩余業(yè)務(wù)。

第三，制裁港口和航運(yùn)企業(yè)。馬士基等西方國(guó)家的船運(yùn)和物流公司基本暫停了所有往返俄羅斯的海運(yùn)、空運(yùn)和洲際鐵路的新預(yù)訂，但食品、醫(yī)療和人道主義用品除外。俄羅斯航運(yùn)企業(yè)遭受制裁導(dǎo)致全球能源運(yùn)輸能力下降。俄羅斯是國(guó)際海運(yùn)市場(chǎng)上的一支重要力量，擁有49家航運(yùn)公司，自有運(yùn)力1000艘，達(dá)2068萬(wàn)載重噸。位于黑海的新羅西斯克港是俄羅斯第一大港，該港口被制裁導(dǎo)致俄羅斯通過(guò)黑海港口向歐洲能源的出口中斷。

第四，限制或禁止金融服務(wù)。美國(guó)財(cái)政部將俄羅斯聯(lián)邦儲(chǔ)蓄銀行（Sberbank）、俄羅斯聯(lián)邦外貿(mào)銀行（VTB）、俄羅斯國(guó)有開(kāi)發(fā)銀行（VEB）等多家俄羅斯系統(tǒng)性重要銀行納入最嚴(yán)厲的金融制裁SDN清單，實(shí)施凍結(jié)資產(chǎn)和禁止交易。同時(shí)，歐盟將俄羅斯聯(lián)邦儲(chǔ)蓄銀行、俄羅斯聯(lián)邦外貿(mào)銀行、俄羅斯國(guó)有開(kāi)發(fā)銀行等大型銀行從環(huán)球銀行金融電信協(xié)會(huì)（SWIFT）支付系統(tǒng)中除名，禁止向其提供用于交換財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的專(zhuān)用金融消息服務(wù)。

不過(guò)，俄羅斯服務(wù)能源交易的主要金融機(jī)構(gòu)俄羅斯天然氣工業(yè)銀行不在制裁名單上。此外，俄羅斯在SWIFT系統(tǒng)中還有300多家中小銀行。這雖然會(huì)增加俄羅斯對(duì)外貿(mào)易在獲得跨境支付、開(kāi)立信用證、保險(xiǎn)等金融服務(wù)上的難度，但其油氣出口的資金支付渠道仍保持開(kāi)放。同時(shí)，歐盟禁止保險(xiǎn)公司為運(yùn)送俄羅斯石油的商船提供保險(xiǎn)和再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。

第五，大幅縮減或禁止進(jìn)口。美國(guó)和加拿大因自身能源豐富，率先宣布禁止進(jìn)口俄羅斯能源。2022年3月，美國(guó)宣布禁止進(jìn)口俄羅斯石油、天然氣和煤炭，但現(xiàn)有合同執(zhí)行截止日期為2022年4月22日；加拿大隨后宣布禁止進(jìn)口俄羅斯石油；英國(guó)也決定在2022年年底前停止購(gòu)買(mǎi)俄羅斯石油產(chǎn)品。與煤炭、石油和天然氣的可替代性逐步降低的狀況相匹配，歐盟對(duì)俄羅斯能源進(jìn)口的大幅縮減或禁止措施大體上可分成三步：

一是4月決定禁止從俄羅斯進(jìn)口煤炭，寬限期為4個(gè)月，即從2022年8月起禁止俄羅斯煤炭進(jìn)口；

二是5月底就禁止進(jìn)口俄羅斯石油達(dá)成協(xié)議，同意立即禁止進(jìn)口75%的俄羅斯石油，同時(shí)暫時(shí)豁免以管道方式進(jìn)口的俄羅斯石油（主要流向匈牙利、捷克、斯洛伐克），并計(jì)劃到2022年年底禁止進(jìn)口90%的俄羅斯石油；

三是計(jì)劃于2022年年底前將俄羅斯天然氣進(jìn)口量減少75%，并在2030年之前停止從俄羅斯購(gòu)買(mǎi)天然氣。同時(shí)，美西方正在商量對(duì)俄羅斯出口的天然氣和石油設(shè)定價(jià)格上限。

烏克蘭危機(jī)對(duì)全球化石能源格局的影響。

第一，全球能源供需特別是石油供需格局發(fā)生逆轉(zhuǎn)，油氣賣(mài)方市場(chǎng)現(xiàn)象重現(xiàn)。

碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)雖會(huì)導(dǎo)致能源需求峰值時(shí)代加速到來(lái)，但美西方制裁將嚴(yán)重削弱俄羅斯油氣的出口、投資和生產(chǎn)能力，疊加碳中和引發(fā)的化石能源投資低迷，未來(lái)全球油氣產(chǎn)能可能會(huì)大幅下滑，化石能源的供應(yīng)短缺而非需求不足將成為能源市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，賣(mài)方的地位會(huì)顯著提升，可能出現(xiàn)油氣賣(mài)方市場(chǎng)。有三點(diǎn)理由：

一是美西方制裁和抵制俄羅斯油氣產(chǎn)品，導(dǎo)致俄羅斯油氣出口嚴(yán)重受阻，將迫使俄羅斯大幅削減產(chǎn)量。據(jù)國(guó)際能源署估計(jì)，俄羅斯的石油產(chǎn)量將從2022年4月份開(kāi)始削減300萬(wàn)桶／日，若歐盟的制裁進(jìn)一步升級(jí)，俄羅斯對(duì)歐洲的石油出口將大幅下降，且其根本不可能找到可替代性市場(chǎng)，從而俄羅斯石油產(chǎn)量下降的幅度將更大。隨著歐美油氣企業(yè)停止對(duì)俄羅斯投資并禁止出口設(shè)備和技術(shù)，俄羅斯油氣行業(yè)的資本性支出將減少，設(shè)備更新和技術(shù)進(jìn)步的難度將增大，其未來(lái)將難以維持產(chǎn)能穩(wěn)定。

二是美國(guó)和中東國(guó)家的油氣增產(chǎn)空間不大，僅能部分彌補(bǔ)俄羅斯油氣產(chǎn)量和出口的下降。雖然價(jià)格上漲會(huì)刺激美國(guó)頁(yè)巖油氣企業(yè)增產(chǎn)，但增加投資需要時(shí)間，且嚴(yán)格的環(huán)保政策也制約著頁(yè)巖油氣增產(chǎn)的空間。沙特、阿聯(lián)酋等擁有較多油氣閑置產(chǎn)能的中東國(guó)家因人權(quán)議題與美國(guó)的關(guān)系趨冷，增產(chǎn)意愿低落。伊核協(xié)議談判雖取得進(jìn)展，但受長(zhǎng)期制裁的影響，伊朗的石油產(chǎn)能及出口量短期內(nèi)難以提升。

三是受碳中和行動(dòng)的影響，油氣投資意愿低迷。2020～2021年期間，全球油氣勘探開(kāi)發(fā)平均支出僅3350億美元，比前些年5250億美元的投資規(guī)模大幅下跌了36%。

第二，全球能源商品分化為俄能源和非俄能源兩種類(lèi)型，俄羅斯能源價(jià)格相對(duì)于國(guó)際能源基準(zhǔn)價(jià)格將維持大幅折扣。

歐洲能源企業(yè)出于政治正確、制裁、運(yùn)輸安全和保險(xiǎn)等問(wèn)題的考慮，基本停止了與俄羅斯簽署新的采購(gòu)合約，大幅削減了對(duì)俄羅斯能源的購(gòu)買(mǎi)量，并計(jì)劃在2022年底禁止進(jìn)口俄羅斯的煤炭，其將對(duì)俄羅斯的石油、天然氣進(jìn)口規(guī)模僅維持在沖突爆發(fā)前的10%、25%的低水平上，被迫將能源產(chǎn)品需求由俄羅斯轉(zhuǎn)移至北美、中東、拉美、西非和澳洲，致使非俄能源產(chǎn)品需求大幅上升。

亞洲等發(fā)展中國(guó)家因受到美西方制裁的威脅和現(xiàn)有能源基礎(chǔ)設(shè)施的限制，難以替代歐洲國(guó)家大規(guī)模增加進(jìn)口俄羅斯能源產(chǎn)品。這就導(dǎo)致俄羅斯能源供應(yīng)大量過(guò)剩，而其他地區(qū)能源供應(yīng)嚴(yán)重短缺，以至于出現(xiàn)國(guó)際能源基準(zhǔn)價(jià)格快速上漲和俄羅斯能源價(jià)格大打折扣并存的現(xiàn)象。

例如，俄羅斯烏拉爾原油與布倫特原油的價(jià)差約為30美元／桶。未來(lái)，隨著歐洲基本停止從俄羅斯進(jìn)口能源產(chǎn)品，俄能源產(chǎn)品與非俄能源產(chǎn)品之間大幅價(jià)差將會(huì)長(zhǎng)期維持。

第三，俄歐天然氣對(duì)抗將導(dǎo)致歐亞搶購(gòu)液化天然氣的競(jìng)爭(zhēng)趨于激烈，歐洲液化天然氣市場(chǎng)因供應(yīng)短缺出現(xiàn)“歐洲溢價(jià)”現(xiàn)象。

當(dāng)前，天然氣貿(mào)易盧布結(jié)算成為俄歐對(duì)抗的一個(gè)風(fēng)暴眼，可能引爆歐洲天然氣供應(yīng)危機(jī)。在天然氣斷供的威脅之下，歐盟艱難推進(jìn)天然氣進(jìn)口多元化步伐，2022年計(jì)劃從卡塔爾、美國(guó)、埃及等國(guó)增加進(jìn)口500億立方米液化天然氣，從阿塞拜疆、阿爾及利亞、挪威等國(guó)增加進(jìn)口100億立方米管道天然氣，以部分替代俄羅斯的天然氣。

不過(guò)，考慮到大規(guī)模增產(chǎn)、運(yùn)輸船和接收站的建設(shè)均需數(shù)年時(shí)間，歐盟在未來(lái)數(shù)年內(nèi)根本不可能找到有效的替代供應(yīng)方，而俄羅斯利用歐洲對(duì)其管道天然氣剛性依賴(lài)這一最大軟肋，簽署對(duì)歐天然氣出口“盧布結(jié)算令”，意欲借能源優(yōu)勢(shì)反制美西方的全面制裁，維護(hù)盧布幣值穩(wěn)定和金融主權(quán)。德國(guó)、法國(guó)等歐洲國(guó)家拒絕用盧布購(gòu)買(mǎi)俄羅斯天然氣，并啟動(dòng)天然氣供應(yīng)應(yīng)急預(yù)案，而俄羅斯威脅若不用盧布結(jié)算將對(duì)歐洲斷供。

目前，俄羅斯已對(duì)波蘭、保加利亞、芬蘭、荷蘭、丹麥等拒絕盧布結(jié)算的國(guó)家實(shí)行斷供。俄歐如何處置天然氣貿(mào)易盧布結(jié)算爭(zhēng)端對(duì)于歐洲和全球天然氣市場(chǎng)將產(chǎn)生重大影響。若歐洲去俄羅斯天然氣的步伐過(guò)于激進(jìn)或者俄羅斯對(duì)歐洲天然氣斷供，歐洲將會(huì)陷入天然氣供應(yīng)危機(jī)，歐洲油氣貿(mào)易企業(yè)將會(huì)從卡塔爾、澳大利亞、美國(guó)和阿爾及利亞等主要產(chǎn)氣國(guó)搶購(gòu)液化天然氣，也會(huì)高價(jià)轉(zhuǎn)購(gòu)中日韓企業(yè)現(xiàn)有的液化天然氣訂單，這將會(huì)加劇歐亞之間爭(zhēng)奪液化天然氣現(xiàn)貨的競(jìng)爭(zhēng)。

受烏克蘭危機(jī)的影響，液化天然氣價(jià)格一路飆升，歐洲天然氣基準(zhǔn)價(jià)格TTF一度超過(guò)70美元／百萬(wàn)英熱單位（按熱值換算，相當(dāng)于400美元／桶的油價(jià)），目前已明顯高于東亞JKM液化天然氣現(xiàn)貨價(jià)格。鑒于歐洲的天然氣供應(yīng)危機(jī)可能將持續(xù)數(shù)年，“歐洲溢價(jià)”現(xiàn)象可能延續(xù)一段較長(zhǎng)的時(shí)間。

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