硅片降價，或打開光伏產(chǎn)業(yè)下游景氣空間
11月30日，硅片龍頭隆基股份(601012.SH)宣布降價，引來市場一片嘩然。12月1日，隆基股份以一己之力攪動了A股市場上的硅片概念股。截至收盤，光伏概念指數(shù)小幅收漲0.81%，但個股漲跌分化嚴重。電站領域概念股普遍上漲，而硅片概念股普遍下挫。在硅片領域，各大企業(yè)股價紛紛大幅下跌。其中，中環(huán)股份(002129.SZ)大跌6.2
在過去一年多的時間里，光伏電池和組件產(chǎn)品價格上調的幅度遠不及上游硅料和硅片價格的幅度，導致不少企業(yè)經(jīng)營處于微利甚至虧損狀況。
Wind數(shù)據(jù)顯示，國內晶硅光伏組件現(xiàn)貨價今年以來雖然不斷上漲，但漲幅僅有3成左右，遠不及硅料和硅片的漲幅，造成利潤承壓。
所以說，光伏電池和組件生產(chǎn)商，盼來了上游硅片價格的下降，將幫助他們一展拳腳，為我國光伏裝機量的快速增長提供動能。國金證券分析也認為，按照本次隆基硅片調價幅度，對應組件端成本下降7-8分/W，預計將有大量項目進入可裝機;成本區(qū)間，有效激發(fā)年底搶裝需求。
國內前幾大硅片企業(yè)除了生產(chǎn)晶硅和硅片外，也往往涉足到電池或組件領域，所以上游硅料和硅片價格變動對他們的電池或組件領域的業(yè)績影響相對較小。
除了幾大硅片企業(yè)外，在光伏電池領域，主要有愛旭股份(600732.SH)、晶澳科技(002459.SZ)等企業(yè)；光伏組件領域，包括天合光能(688599.SH)、東方日升(300118.SZ)和協(xié)鑫集成(002506.SZ)等；逆變器包括陽光電源(300274.SZ)、科士達(002518.SZ)等企業(yè)。
盡管硅片降價在一定程度上也促使電池和組件企業(yè)下調產(chǎn)品售價，但隨著光伏大基地項目的推進帶來增量需求，將給組件價格提供一定的支撐，組件成交價格降幅有限。
對此，光大證券研報建議關注三方面的行業(yè)龍頭：
(1)一體化企業(yè)盈利能力有望改善，且不必過分擔憂龍頭企業(yè)庫存壓力的標的；
(2)受益于量;的預期修復，不參與晶硅產(chǎn)業(yè)鏈價格博弈的逆變器、輔材環(huán)節(jié)將優(yōu)先受益；
(3)分布式光伏項目有望最先放量，持續(xù)看好新能源運營商的投資機會。
作者： 來源：財華網(wǎng) 責任編輯：admin
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