光伏，在夾縫中拉鋸
去年12月12日的氣候雄心峰會(huì)上，國家高層領(lǐng)導(dǎo)的表態(tài)，為中國減碳路徑設(shè)定了2030年的目標(biāo)，讓光伏成為了大國競賽的關(guān)鍵領(lǐng)域，整個(gè)行業(yè)成了星辰大海，增量無限廣闊。但今年作為“十四五”的首年，卻遭遇了從硅料、硅片到玻璃、膠膜等多個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)的上漲，光伏發(fā)電成本被持續(xù)拉高，最終抑制了終端的裝機(jī)需求。國家能源局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯
去年12月12日的氣候雄心峰會(huì)上，國家高層領(lǐng)導(dǎo)的表態(tài)，為中國減碳路徑設(shè)定了2030年的目標(biāo)，讓光伏成為了大國競賽的關(guān)鍵領(lǐng)域，整個(gè)行業(yè)成了星辰大海，增量無限廣闊。
但今年作為“十四五”的首年，卻遭遇了從硅料、硅片到玻璃、膠膜等多個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)的上漲，光伏發(fā)電成本被持續(xù)拉高，最終抑制了終端的裝機(jī)需求。
國家能源局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年1-9月，我國光伏新增裝機(jī)為25.56GW。而業(yè)內(nèi)此前普遍預(yù)測國內(nèi)全年的裝機(jī)量在55-65GW之間。這意味著今年剩下的一個(gè)季度光伏裝機(jī)壓力很大。
光伏發(fā)電成本高企，下游裝機(jī)萎靡不振的情況下，行業(yè)的利好政策卻在不斷釋放，從整縣推動(dòng)光伏試點(diǎn)到約1億千瓦大型風(fēng)電、光伏基地項(xiàng)目開工，為下游需求添柴加火。
光伏行業(yè)處于利好與利空因素的夾縫當(dāng)中左右搖擺。一半海水，一半火焰。
反映到資本市場上，光伏ETF（515790）自年初以來總體呈上漲趨勢，但受到產(chǎn)業(yè)鏈漲價(jià)抑制裝機(jī)需求的影響，出現(xiàn)多次回撤與反復(fù)，從中不難看出投資者間的復(fù)雜博弈。
值得注意的是，10月最新一期的多晶硅料價(jià)格依然維持漲勢，保持在近十年的價(jià)格高點(diǎn)，且這個(gè)價(jià)格較之于今年年初的價(jià)格已翻了三倍。不斷上升的裝機(jī)成本之下，今年的光伏裝機(jī)目標(biāo)能否完成，還是一個(gè)未知數(shù)。
“事物發(fā)展的前途是光明的，道路是曲折的�！惫夥袠I(yè)的星辰大海是真的，但眼下的困難與窘迫也是真的，是必須要繞過去的檻兒。困在夾縫中搖擺的光伏產(chǎn)業(yè)，需要一個(gè)拐點(diǎn)。
01、漲價(jià)，不能承受之重
硅料漲價(jià)造成光伏組件價(jià)格上漲，從而抑制了終端的裝機(jī)需求。
“別讓硅料燙傷了整個(gè)光伏行業(yè)”。去年業(yè)內(nèi)人士對(duì)于硅料漲價(jià)的呼吁言猶在耳，但卻沒能阻擋住今年硅料價(jià)格的繼續(xù)飆升。
今年以來，硅料曾迎來短暫的小幅降價(jià)階段，但在8月份之后開始反彈。
10月20日，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)公布的最新硅料價(jià)格顯示，本周國內(nèi)單晶致密料價(jià)格區(qū)間在26.0-27.3萬元/噸，成交均價(jià)為26.87萬元/噸。這個(gè)數(shù)字相比年初不足8萬元一噸增長超過3倍，且保持在近十年的價(jià)格高點(diǎn)上。
究其原因，一方面是由于各地因能耗雙控限產(chǎn)、原材料價(jià)格上漲等因素導(dǎo)致工業(yè)硅粉價(jià)格屢創(chuàng)新高，多晶硅料成本隨之大幅增加；另一方面是下游開工率提升帶動(dòng)了需求，導(dǎo)致供不應(yīng)求的狀態(tài)。
漲價(jià)雖然對(duì)于通威股份、大全新能源、新特能源等硅料生產(chǎn)企業(yè)是短期的直接利好，卻造成了兩個(gè)嚴(yán)重的不良后果，最終都打擊到了整個(gè)行業(yè)的景氣度。
一是造成光伏組件價(jià)格上漲，最終抑制了終端的裝機(jī)需求。
受到硅料漲價(jià)影響，2021年組件重新回到2.0元/W的時(shí)代，并且隨著硅料價(jià)格上漲還有增長趨勢，這拉高了光伏發(fā)電成本，也造成部分項(xiàng)目停工。有業(yè)內(nèi)人士指出，組件價(jià)格1.80元/W是企業(yè)承受的上限，超過此價(jià)格，則部分企業(yè)及項(xiàng)目將出現(xiàn)虧損。
二是造成“供應(yīng)鏈?zhǔn)Ш狻�，其他環(huán)節(jié)廠商利潤受到程度不一的損失。
光伏產(chǎn)業(yè)鏈四大重要環(huán)節(jié)——硅料、硅片、電池片和組件，目前除了硅料供不應(yīng)求外，其他環(huán)節(jié)皆處于產(chǎn)能過剩的狀況，因此對(duì)于上游硅料的漲價(jià)并不能做到很好的傳導(dǎo)，利潤也受到程度不一的損失。
損失最為嚴(yán)重的當(dāng)屬電池片企業(yè)。以電池片為主營業(yè)務(wù)的愛旭股份今年上半年虧損2000多萬元，其業(yè)績受到上游價(jià)格的打壓和下游需求的制約，話語權(quán)幾乎是各環(huán)節(jié)中最弱的。
行業(yè)格局較為分散的組件企業(yè)。雖然今年下游組件價(jià)格有所提高，但提價(jià)幅度遠(yuǎn)不比上原料成本的增加。
上半年虧損近1億元的東方日升在其公布的調(diào)研活動(dòng)信息中表示，“上游材料供應(yīng)緊張且價(jià)格階段性高位，盈利能力階段性提升對(duì)下游電池組件形成巨大擠壓，導(dǎo)致電池組件盈利能力階段性下降�！�
此外，根據(jù)機(jī)構(gòu)索比咨詢近期的調(diào)研，受產(chǎn)業(yè)鏈上游漲價(jià)的影響，部分電池、組件企業(yè)開工率已不足50%，業(yè)績表現(xiàn)堪憂。這與通威股份上半年接近2倍的凈利潤增速相比，可謂冰火兩重天。
作者：荊玉，編輯丨楊旭然 來源：巨潮商業(yè)評(píng)論 責(zé)任編輯：admin
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