從本次名單來看，可以發(fā)現(xiàn)，不僅項(xiàng)目單體規(guī)模較去年有所提高，布局更為廣泛，相關(guān)入選企業(yè)也普遍實(shí)力較強(qiáng)，而這直接利于行業(yè)集中度得到有效上升，不斷向規(guī)模化、集約化方向行進(jìn)。

因此，基于對(duì)光伏長(zhǎng)期空間的樂觀預(yù)期，相關(guān)龍頭標(biāo)的或繼續(xù)或吸引市場(chǎng)的普遍目光，畢竟其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)以及盈利水平頗具成長(zhǎng)性。

一般來說，光伏產(chǎn)業(yè)鏈上主要括硅料、鑄錠(拉棒)、切片、電池片、電池組件、應(yīng)用系統(tǒng)等6個(gè)環(huán)節(jié)。其中，上游為硅料、硅片環(huán)節(jié);中游為電池片、電池組件環(huán)節(jié);下游為應(yīng)用系統(tǒng)環(huán)節(jié)。而隨著行業(yè)的景氣帶動(dòng)，受組件的漲價(jià)預(yù)期，相關(guān)環(huán)節(jié)的盈利彈性或?qū)⑤^為顯著。

隆基股份為太陽能單晶硅光伏產(chǎn)品領(lǐng)先制造龍頭。2019年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入328.97億元，同比增長(zhǎng)49.62%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)52.80億元，同比增長(zhǎng)106.4%；公司每股收益為1.47元。2020年一季報(bào)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入85.99億元，同比增長(zhǎng)50.6%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)18.64億元，同比增長(zhǎng)204.92%；公司每股收益為0.49元。公司擬在云南曲靖投資建設(shè)年產(chǎn)10GW單晶硅棒和硅片項(xiàng)目，預(yù)計(jì)項(xiàng)目總投資額約23.27億元（含流動(dòng)資金），預(yù)計(jì)2021年達(dá)到設(shè)計(jì)產(chǎn)能，而項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)年均營(yíng)業(yè)收入約34.07億元，年均凈利潤(rùn)約4.16億元。

隆基硅片價(jià)格情況

數(shù)據(jù)來源：東吳證券

福萊特為光伏電池片三大重要輔材之一（光伏玻璃、光伏膠膜）龍頭股，2019年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額第二，為22%。2019年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入48.07億元，同比增長(zhǎng)56.89%，歸母凈利潤(rùn)7.17億元，同比增長(zhǎng)76.09%，扣非后歸母凈利潤(rùn)6.88億元，同比增長(zhǎng)85.64%。報(bào)告期內(nèi)，2019年公司全年單晶硅片外銷47.02億片，同比增長(zhǎng)139%，收入129.13億元，同比增長(zhǎng)111%；毛利率32.18%，同比提升15.91個(gè)百分點(diǎn)。2020年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入12億，同比增長(zhǎng)29.1%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.2億，同比增長(zhǎng)97%；每股收益為0.11元。此前公司披露2020年A股定增預(yù)案，定增目標(biāo)融資額為20億元，其中，14億元將用于年產(chǎn)75萬噸光伏組件蓋板玻璃二期項(xiàng)目，其余用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

通威股份為硅料電池片雙龍頭，2019年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收375.55億，同比增長(zhǎng)36.29%，歸母凈利潤(rùn)25.82億，同比增長(zhǎng)30.7%。報(bào)告期內(nèi)，2019年公司實(shí)現(xiàn)多晶硅銷量6.38萬噸，同比增長(zhǎng)232.5%，全年平均生產(chǎn)成本 4.33萬元/噸，在市場(chǎng)價(jià)格比去年同期下降 30%-40%的情況下，實(shí)現(xiàn)毛利率 24.45%。同時(shí)，2019年太陽能電池及組件實(shí)現(xiàn)銷售收入122.71億元，同比增長(zhǎng)60.56%；銷量13.33GW，同比增長(zhǎng)106.92%，實(shí)現(xiàn)毛利率20.33%；基于疫情影響，公司一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收78.25億元，同比增長(zhǎng)26.85%；凈利潤(rùn)3.44億元，同比下降29.79%。

通威電池價(jià)格

數(shù)據(jù)來源：東吳證券

中環(huán)股份現(xiàn)已發(fā)展為光伏單晶硅片龍頭。2019年?duì)I業(yè)總收入168.87億元，同比增長(zhǎng)22.76%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn) 9.04億元，同比增長(zhǎng)42.93%；截止2019年底公司單晶硅產(chǎn)能33GW，未來有望拓展至85GW。2020年一季度營(yíng)業(yè)收入45.2億元，同比增長(zhǎng)18.14%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2.52億元，同比增長(zhǎng)34.47%；基本每股收益0.0906元。

光伏重點(diǎn)覆蓋公司估值表

數(shù)據(jù)來源：西部證券

結(jié)語

眾所周知，在經(jīng)歷了時(shí)代的變遷之后，全球能源市場(chǎng)也走上了轉(zhuǎn)型升級(jí)之路。

你方唱罷，我方登場(chǎng)，以太陽能為首可再生能源以勢(shì)如破竹之勢(shì)登上了當(dāng)今的舞臺(tái)，而隨著我國(guó)近年來在相關(guān)產(chǎn)能和投資方面利好加碼不斷，推進(jìn)了光伏產(chǎn)業(yè)的向好發(fā)展。

就目前來說，隨著光伏的黃金平價(jià)時(shí)代的開啟，需求和成本端的相互平衡在一定程度上有效幫助入局的企業(yè)消化了補(bǔ)貼退坡的沖擊，一方面，近來光伏的市場(chǎng)需求趨穩(wěn)，或會(huì)對(duì)產(chǎn)能的釋放帶來積極作用；另一方面，光伏組件下跌至價(jià)格底部消化了一部分由補(bǔ)貼退坡帶來的影響，疊加后期需求釋放利于盈利水平的提高。

而雖然由于光伏發(fā)電具有投資規(guī)模大、投資回收期長(zhǎng)、發(fā)電成本高等特點(diǎn)，整體受市場(chǎng)環(huán)境、政策變化等因素較為敏感，但在其中，龍頭的投資價(jià)值或隨著行業(yè)良性發(fā)展愈發(fā)顯現(xiàn)，畢竟無論是市值效應(yīng)還是規(guī)模優(yōu)勢(shì)，其成長(zhǎng)性和抗風(fēng)險(xiǎn)水平都更具吸引力。

原標(biāo)題：光伏產(chǎn)業(yè)迎來“漲聲”響起！龍頭股價(jià)頻創(chuàng)新高！光伏競(jìng)價(jià)項(xiàng)目名單釋出利好