盡管儲能設(shè)施有望降低客戶成本，但它也可成為利用儲能設(shè)施的受監(jiān)管公用事業(yè)公司的搖錢樹，特別是儲能與再生能源發(fā)電相結(jié)合。這是因?yàn)檫@些公司通常只允對其投入資產(chǎn)賺取一定比例的回報，自然希望投資增加資產(chǎn)規(guī)模，不過如果做得不好將使客戶電價上漲而不得人心。

摩根士丹利的伯德表示：“這些公司追求的是那些經(jīng)濟(jì)效率高的資產(chǎn)，增加投入將使客戶電價下降。建議關(guān)注中西部風(fēng)電潛力大的公司，他們在儲能設(shè)施方面機(jī)會很多�！�

總部位于明尼阿波利斯的�？讼�爾能源公司（Xcel Energy）是一家受到監(jiān)管的電力和天然氣公用事業(yè)公司，過去嚴(yán)重依賴煤炭，眼下正迅速轉(zhuǎn)向風(fēng)能、太陽能和天然氣發(fā)電。該公司打算讓科羅拉多州的兩座煤電廠提前10年退役，希望到2027年可再生能源發(fā)電量占公司發(fā)電量的比例從目前的23%增至45%。該公司股價今年以來累計(jì)下跌11%，股息收益率達(dá)3.5%，過去五年股息年均增長6%。即使近期下跌，該股過去10年仍跑贏標(biāo)普500指數(shù)，投資者回報率達(dá)200%。

總部位于俄亥俄州哥倫布的美國電力(67.47, 0.57, 0.85%)公司（American Electric Power）在全國11個州（包括得克薩斯州和密歇根州）有500多萬客戶，燃煤發(fā)電量占總發(fā)電量之比從2005年的70%降至去年的47%。俄克拉荷馬州擬建名為Wind Catcher的風(fēng)電項(xiàng)目，耗資將達(dá)45億美元，建成后將為美國最大的陸上風(fēng)電場，安裝約800臺渦輪機(jī)為俄克拉荷馬州、路易斯安那州、阿肯色州和得克薩斯州供電。近期民調(diào)顯示俄克拉荷馬州75%的居民支持這個建設(shè)期間將增加逾8000個就業(yè)的項(xiàng)目。美國電力公司股息收益率為3.9%，長期目標(biāo)是使利潤增速和股息充分增長，以支持平均低雙位數(shù)股票回報率。

除了公用事業(yè)公司，風(fēng)電開發(fā)企業(yè)也料將因儲能技術(shù)受益。佛羅里達(dá)州的NextEra Energy擁有Florida Power & Light，最近宣布再收購該州兩家電力企業(yè)Florida City Gas和Gulf Power，同時在全國開發(fā)風(fēng)能和太陽能設(shè)施。根據(jù)最近簽署的協(xié)議，該公司將在圖森南郊建設(shè)100兆瓦太陽能和30兆瓦儲能設(shè)施，能夠把下午的太陽能轉(zhuǎn)為夜間所需的電能。NextEra股息收益率較一些純公用事業(yè)公司低，為2.8%，但預(yù)計(jì)至2020年股息增速將更高，為10%-12%。

當(dāng)然并非所有公用事業(yè)公司都將成為贏家。伯德表示，需警惕那些在放松監(jiān)管市場出售煤電和核電的電力公司，比如芝加哥愛克斯龍電力公司（Exelon）、新澤西州紐瓦克公共服務(wù)企業(yè)集團(tuán)（Public Service Enterprise Group）。這些公司回報率沒有保障，有可能遭受價格壓力。這方面的問題核電廠也許不太明顯，因?yàn)楹穗姀S被視為建造成本高、運(yùn)營成本低，但持續(xù)成本有可能意外高企。

比如為新奧爾良Entergy所有的紐約州威徹斯特縣核電廠Indian Point將于2021年關(guān)閉，現(xiàn)有員工1000多人，平均年薪酬超過10萬美元。Indian Point與俄克拉荷馬州的Wind Catcher形成鮮明對比，后者建成后只需八九十名全職員工運(yùn)營。

以核電為主的愛克斯龍發(fā)言人稱本公司是美國最大的零排放電力企業(yè)，致力于開發(fā)電池儲能新技術(shù)。

一個無法預(yù)料的因素是：本月初特朗普政府一份備忘錄曝光，顯示政府以國家安全為由考慮冒提前退役的風(fēng)險擴(kuò)大對煤電和核電廠的支持。結(jié)果有可能造成處于不利地位的公用事業(yè)公司（包括公共服務(wù)企業(yè)集團(tuán)和愛克斯龍）近期利潤迅速增長，具體如何有賴于政府支持所采取的形式。

作者：檸楠/編譯 來源：巴倫周刊 責(zé)任編輯：jianping