過度擴張陷困局
　　從光伏組件全球出貨量第一到進入資產(chǎn)債務(wù)重組程序，英利在三年的時間里從巔峰跌到谷底。廈門大學(xué)中國能源經(jīng)濟研究中心主任林伯強認為，英利此前的過度擴張是導(dǎo)致公司進行資產(chǎn)債務(wù)重組的主要原因�！疤貏e是在2012年前后，英利的快速擴張與公司資金還有當(dāng)時國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)的環(huán)境已經(jīng)脫軌了�！绷植畯娬f。
　　作為中國最早進入光伏行業(yè)的大型集團之一，英利集團2007年6月在美國紐交所上市，并一度成為中國新能源企業(yè)的國際化榜樣。
　　然而，2012年，英利為了減輕國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)遭遇“雙反”所帶來的業(yè)績壓力，開始大舉進入光伏產(chǎn)業(yè)下游電站的建設(shè)，由于光伏電站需要資金投入較多，英利只能通過貸款的方式來實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)擴張。公開資料顯示，截至2014年末，英利在國家開發(fā)銀行貸款達到30.5億元。在工商銀行等商業(yè)銀行的短期貸款已達到55.4億元人民幣。
　　林伯強認為，英利大舉進軍下游電站的時機出現(xiàn)了失誤，建設(shè)光伏電站投資轉(zhuǎn)化的效益不夠。傳統(tǒng)電企電力過剩的情況下，電網(wǎng)輸送能力沒有跟上光伏電站的建設(shè)速度。
　　國家統(tǒng)計局本月19日公布了2015年宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)，其中發(fā)電量為5.6萬億千瓦時，較2014年下降0.2%，這也是近幾十年來的首度下降。
　　在投入回報不夠的情況下，債務(wù)問題已經(jīng)成為英利的災(zāi)難。據(jù)英利發(fā)布的財報顯示，截至2015年6月30日，公司的資產(chǎn)負債率已高達105%，其中，包括短期債務(wù)及應(yīng)付票據(jù)等項目在內(nèi)的流動負債總額高達192.48億元。

　　翻身得先“瘦身”
　　對于英利今后所要面臨的形勢，林伯強認為，光伏目前是朝陽產(chǎn)業(yè)，受國家政策的支持�！皬膰�家相關(guān)部門對英利在資產(chǎn)重組上的支持不難看出，英利想擺脫巨額負債的困境并非不可能�！绷植畯娬f。
　　事實上，國內(nèi)光伏行業(yè)在2015年四季度已經(jīng)開始呈現(xiàn)大幅回暖趨勢，中國光伏行業(yè)協(xié)會秘書長王勃華昨日表示，2015年我國新增光伏發(fā)電裝機約15GW，同比增長超40%；全國光伏發(fā)電累計裝機量達到約43GW，并成為全球光伏累計裝機量最大的國家，與此同時，2015年光伏制造企業(yè)盈利情況明顯好轉(zhuǎn)，大多數(shù)企業(yè)扭虧為盈，而且光伏組件制造商前20名幾乎全部涉足下游電站開發(fā)業(yè)務(wù)。
　　有業(yè)內(nèi)人士表示，英利想要翻身，目前最應(yīng)該做的就是停止自己在下游電站的建設(shè)，同時，將集團目前現(xiàn)有的產(chǎn)業(yè)進行梳理，淘汰一些盈利低甚至虧損的項目，增強業(yè)務(wù)集中度�！巴瑫r，借助國家對于光伏產(chǎn)業(yè)的扶持政策，逐步解決公司的債務(wù)問題，但從目前來看，英利想要重塑過去的輝煌，難度頗大。”上述業(yè)內(nèi)人士坦言。


作者：錢瑜 孫昊天 來源：北京商報 責(zé)任編輯：wutongyufg