已有12個yieldcos在美國開展了業(yè)務(wù)
　　記者：您認(rèn)為中國是否可以借鑒這種貸款擔(dān)保計劃？如果不能，中國如何開發(fā)類似工具？
　　Daniel Poneman：盡管美國的貸款擔(dān)保計劃不能直接地適用于中國，但是中國還是能通過相似的金融手段來減少將能源產(chǎn)品商業(yè)化的風(fēng)險。
　　中國希望在2030年實現(xiàn)20%的能源由清潔能源提供的目標(biāo)，一種可行的方式就是通過借貸政府資金，建成新一代大規(guī)模的風(fēng)能與太陽能電站。在此基礎(chǔ)上通過建立一系列的成功項目來增強金融市場的信心，進(jìn)而吸收民間資本來推動下一波計劃的實行。
　　對于中美兩國而言，在能源產(chǎn)品商業(yè)化過程中難點最大的領(lǐng)域，比如說碳捕捉與封存技術(shù)領(lǐng)域，政府與民間的合作將繼續(xù)扮演重要角色。民間的力量將會進(jìn)一步增長，而政府的作用將持續(xù)減退。在技術(shù)革新的先行者利用政府提供的支持，建立穩(wěn)定運營的電廠，為消費者供電，形成穩(wěn)定的現(xiàn)金流，并產(chǎn)生一種有成長前景資產(chǎn)種類后，這一過程會自然地實現(xiàn)。
　　在中國，清潔能源已占到了中國發(fā)電裝機容量的 1/3，為2億家庭供電，其盈利率約為6%-9%。這些清潔能源受到了長期電力收購協(xié)議的支持，而且不存在項目無法完成或原物料缺乏的風(fēng)險（特別是風(fēng)能與太陽能）。同時，監(jiān)管的風(fēng)險也很小，其運營與維護的成本也是可預(yù)測的。
　　這樣長期、低風(fēng)險的收購合同使得一些類似的資產(chǎn)也可以被捆綁與證券化，進(jìn)而形成一種新的資產(chǎn)類別。這種資產(chǎn)類別可以通過金融工具來發(fā)行小額股份。而這些金融工具將會顯著降低清潔能源領(lǐng)域的投資門檻，并在私有基金與公共資本市場之外開拓新的資金來源。
　　在這個情況下，在清潔能源領(lǐng)域里，比起一個規(guī)模龐大、流動性差、基于計劃的投資項目，投資者對于更容易、更有效率且更具有彈性的基于合同的項目更感興趣。在能源項目安全性強（由長期收購合同背書）與回報率較低的背景之下，這個新的資產(chǎn)類別會對那些長期債的投資者更具吸引力，比如說養(yǎng)老基金和保險公司。
　　這種將現(xiàn)金流從國有資產(chǎn)流向投資者的投資工具被稱為“yieldcos”。這些yieldcos從母體能源企業(yè)中被剝離出來，擁有可再生能源資產(chǎn)與設(shè)施，可通過長期收購項目獲利。這樣的投資項目對于渴望低風(fēng)險回報的股東可能是很有吸引力的。再加上，由于項目周期長，這項投資可以避開稅收，將完整的營收直接回饋給投資者。傳統(tǒng)上來說，這樣的營收在企業(yè)這一方會被課一次稅，而交付給客戶時又會再被課征一次。從2013年起，大約有十二個yieldcos在美國開展了業(yè)務(wù)。

　 中美聯(lián)合聲明中目標(biāo)的 實現(xiàn)需萬億美元投資
　　記者：在清潔能源投資方面，您認(rèn)為中美應(yīng)當(dāng)如何進(jìn)一步加強合作？
　　Daniel Poneman：此前根據(jù)中美兩國政府于2009年11月簽署的《關(guān)于中美清潔能源聯(lián)合研究中心合作議定書》，中美雙方已成立中美清潔能源聯(lián)合研究中心（CERC），并承諾在未來5年內(nèi)共同出資1.5億美元以支持合作研發(fā)工作。其主要目標(biāo)是促進(jìn)兩國清潔能源技術(shù)的研究、開發(fā)和商業(yè)化。
　　除了擴大CERC這一選項之外，還有數(shù)量龐大的其他媒介與團體可以被納入到中國政府的資助范圍之中。
　　盡管中國將科技成果規(guī)�；�的能力已在可再生能源領(lǐng)域得到了體現(xiàn)，在幾年內(nèi)就成為世界上最大的風(fēng)能與太陽能市場，但不幸的是，這種高速的部署使得市場上出現(xiàn)了許多低效的投資。
　　例如，歐盟對于光伏產(chǎn)品的低關(guān)稅與補貼以及美國市場的需求都足以消化中國生產(chǎn)的產(chǎn)品。當(dāng)歐盟取消補貼而美國政府決定對中國光伏產(chǎn)品的進(jìn)口征收關(guān)稅的時候，中國的光伏產(chǎn)業(yè)便受到了極大的震動。
　　問題的關(guān)鍵在于是如何利用中國活躍的民間資本、成長中的風(fēng)險投資，以及私人基金來投資崛起中的清潔能源產(chǎn)業(yè)。中國的投資者早為了尋求可能帶來利潤的新科技遍訪世界。
　　在這個情況下，應(yīng)該成立一個中美聯(lián)合基金（或者是一個政府-民間聯(lián)合基金），專門投資那些在將科技成果商業(yè)化時面臨困難的企業(yè)。這些科技應(yīng)該根據(jù)他們商業(yè)化的可能性被謹(jǐn)慎地評估，并為中國未來的能源與碳排放目標(biāo)做出貢獻(xiàn)。強力的知識產(chǎn)權(quán)保護也應(yīng)該被包含到這些制度安排之中。對于美國的科技研發(fā)者與工業(yè)企業(yè)來說，“進(jìn)入中國市場的沖擊”——進(jìn)入中國市場為公司的前景乃至于估值帶來的正面影響——將會為公司帶來之前通過其他途徑?jīng)]有辦法獲得的注意力與資金。
　　基于中美兩國的能源消耗規(guī)模與溫室氣體的排放量，萬億美元級的投資才可以幫助兩國達(dá)成兩國領(lǐng)導(dǎo)人在去年11月時定下的目標(biāo)。我們的下一步任務(wù)就是領(lǐng)導(dǎo)人、投資人與官員將這些共識轉(zhuǎn)化為實際行動。

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