融資困境“不確定性”猶在

    中國光伏行業(yè)秘書處發(fā)布的《2014年上半年光伏產(chǎn)業(yè)宏觀數(shù)據(jù)分析》中，指出企業(yè)盈利狀況仍不容樂觀。一是扭虧企業(yè)僅超過半數(shù)企業(yè)，仍有很多企業(yè)處于虧損狀態(tài)。融資難問題產(chǎn)品仍在困擾著企業(yè)，銀行在光伏制造領(lǐng)域的投資仍較為謹慎，保持著以往的緊縮狀態(tài)，中小企業(yè)銀行融資難度仍然較高。

    目前光伏企業(yè)融資主要依賴政府政策，致使金融市場 存在很大的不確定性。

    虞揚認為，首先目前這針對光伏行業(yè)的投資還缺乏一個成熟的穩(wěn)定的市場交易環(huán)境。他建議市場開發(fā)多層次的金融產(chǎn)品，包括債券和股權(quán)等多種形式，促使資本在光伏產(chǎn)業(yè)有效流通，形成穩(wěn)定成熟的金融市場。

    另外，國家光伏政策風險以及光網(wǎng)發(fā)電制度的落實困境，也影響著資本市場的流動。政策，資本的聯(lián)動效應(yīng)會影響到實體光伏產(chǎn)業(yè)的日常經(jīng)營，這種實體企業(yè)的波動性變化帶來的投資者對企業(yè)盈利前景的擔憂，既不利于金融產(chǎn)品的定價，同時也不利于金融機構(gòu)創(chuàng)新相適應(yīng)的金融產(chǎn)品。

    虞揚還提到，競爭可替代性能源的發(fā)展，譬如天然氣的開發(fā)，尤其以美國頁巖氣技術(shù)開發(fā)促進天然氣發(fā)電成本下降，以及俄羅斯地緣政治的影響給亞洲天然氣市場帶來的機遇，這可能會轉(zhuǎn)移部分投資者對成本相對居高不下的太陽能發(fā)電的注意力。

    這些不確定性和市場可替代性競爭能源的狀況影響著投資者對光伏行業(yè)的盈利預(yù)期。資本市場在經(jīng)歷“寒冬”之后的“轉(zhuǎn)機”中依然十分關(guān)鍵。

    面對陷入融資困難的分布式光伏發(fā)電企業(yè)，能源局多次調(diào)研探討，最終下發(fā)《關(guān)于進一步落實分布式光伏發(fā)電有關(guān)政策的通知》。鼓勵銀行等金融機構(gòu)結(jié)合分布式光伏發(fā)電的特點和融資需求，對分布式光伏發(fā)電項目提供優(yōu)惠貸款，采取靈活的貸款擔保方式，探索以項目售電收費權(quán)和項目資產(chǎn)為質(zhì)押的貸款機制。

    但是也有行業(yè)相關(guān)人士指出，該政策出臺對解決光伏行業(yè)融資困境有很大作用。問題癥結(jié)還在于融資成本過高除了融資難還有融資貴的問題，只有同時降低融資門檻及融資成本，分布式融資問題才可能得到根本解決。另外，參與的銀行機構(gòu)較少，還處于觀望狀態(tài)。

    “盤活整個產(chǎn)業(yè)鏈，下游的核電站的資產(chǎn)的證券化和流動性起決定力量。這需要一定時間，金融產(chǎn)品的開發(fā)與成熟需要1-2年，才能形成一個成熟的金融資本市場”。虞揚表示。

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