開拓新路徑

　　為解決融資障礙，2013年8月，國家能源局與國家開發(fā)銀行出臺《支持分布式光伏發(fā)電金融服務(wù)的意見》，打算推動地方政府在試點地區(qū)成立融資平臺（即統(tǒng)借方），國開行向融資平臺提供授信，融資平臺以委托貸款等有效的資金運作方式，向符合條件的對象提供融資支持。據(jù)《能源》雜志記者了解，這種融資平臺的授信資格并非僅限于國開行，其他商業(yè)銀行等金融機構(gòu)都可以參與進來。

　　然而，一些商業(yè)銀行表示，他們暫時還處在研究、觀望狀態(tài)�！爸劣谥�后會不會參與進去，先看看接下來國家會有什么政策，國開行會有什么行動吧，得有人邁出第一步，我們才好看情況跟上�！鄙鲜錾虡I(yè)銀行負責(zé)人說。

　　根據(jù)中國可再生能源學(xué)會副理事長孟憲淦的說法，通過地方政府成立融資平臺，似乎很難進行。因為這并不是一個強制性的政策，而融資是一種市場行為，也沒有強制性，國開行可以建議地方政府成立融資平臺，但是能不能成行主要還是取決于地方政府的態(tài)度，要看地方政府有沒有能力、愿不愿意去做。“審計署的數(shù)據(jù)顯示，現(xiàn)在全國各級政府的債務(wù)超過20.6萬億，地方政府的債務(wù)超過10.8萬億，都負債累累了；而且現(xiàn)在政策能不能落實，是不是有保證，不解決的話又會造成地方債務(wù)的呆賬死賬�！�

　　“解決融資問題，就要探索多元化的融資渠道，發(fā)展債券市場�；蛘邉訂T全社會的力量，走社會融資，就是非正規(guī)民間融資。目前社會上有很多閑散資金，就是沒有投資的渠道。如果光伏電站政策穩(wěn)定，能夠保證內(nèi)部收益率在百分之十幾，這就是很好的投資�！泵蠎椾茖τ浾哒f，今后融資要走多樣化、多元化，通過多種渠道融資，這是目前分布式光伏業(yè)應(yīng)該探討的問題。

　　專家認為，分布式光伏創(chuàng)新融資渠道，最有可能實現(xiàn)的還是資產(chǎn)證券化。這是一種通過在資本市場和貨幣市場發(fā)行證券籌資的直接融資方式。據(jù)中國能源經(jīng)濟研究院首席光伏研究員、光伏研究中心主任紅煒介紹，資產(chǎn)證券化就是把那些缺乏流動性但又具有可預(yù)期收入的資產(chǎn)，在資本市場上公開發(fā)行證券出售，從而獲取融資，最大化地提高資產(chǎn)的流動性。

　　平安證券能源金融部執(zhí)行總經(jīng)理王海生介紹說，資產(chǎn)證券化適用的項目很多，高速公路、房地產(chǎn)以及電站都可以進行。他認為，銀行能做的，資產(chǎn)證券化也都能做，只要是一次性投入，現(xiàn)金流穩(wěn)定可預(yù)測的，就可以進行資產(chǎn)證券化的操作。

　　而要開發(fā)資產(chǎn)證券化，首先必須要符合國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策，這是大的基礎(chǔ)前提。資產(chǎn)證券化至少要符合國家的新興產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新方面的大發(fā)展方向，地方政府定位一些項目和發(fā)展模式時也要符合國家要求。另外，“在整個項目確定以后，還要有從模式到風(fēng)險，從預(yù)案到融資的一整套配套的風(fēng)險控制機制�！蓖鹾Ｉ�這樣說道。

　　據(jù)記者了解，2006年獲得證監(jiān)會批準的華能瀾滄江水電收益專項資產(chǎn)管理計劃是國內(nèi)第一個資產(chǎn)證券化項目，同時也是一個標準的資產(chǎn)證券化個案。然而在分布式光伏，甚至是在整個光伏領(lǐng)域，國內(nèi)資產(chǎn)證券化還沒有真正意義上啟動，也尚未有成熟案例，主要難題在于對資金的嚴重需求。資產(chǎn)證券化的前提條件是資產(chǎn)不能有任何形式的抵押，而民營企業(yè)所擁有的電站資產(chǎn)早已經(jīng)在項目前期就抵押了，不具備資產(chǎn)證券化的前提條件。而大型國有企業(yè)對開拓資產(chǎn)證券化模式似乎并不熱衷。