PE機(jī)構(gòu)對(duì)光伏業(yè)興趣索然

　　資本的嗅覺(jué)總是先行于實(shí)體行業(yè)的興衰。在光伏行業(yè)由盛轉(zhuǎn)衰之前，PE機(jī)構(gòu)對(duì)該行業(yè)已日益冷淡。

　　根據(jù)投中集團(tuán)旗下金融數(shù)據(jù)產(chǎn)品CVSource統(tǒng)計(jì)顯示，2006年至今，中國(guó)光伏行業(yè)共披露110起VC/PE融資案例，融資總額達(dá)到33.03億美元，平均單筆融資金額為3002萬(wàn)美元。其中，2011年共披露25起VC/PE融資案例，融資總額達(dá)7.05億美元，融資企業(yè)數(shù)量及規(guī)模均達(dá)到歷史最高水平。

　　2012年以來(lái)，光伏行業(yè)由盛轉(zhuǎn)衰，全年僅披露7起融資案例，融資總額為5.75億美元。其中，中節(jié)能太陽(yáng)能獲得鄱陽(yáng)湖資本25億元投資，若將此筆融資案例剔除，2012年光伏行業(yè)融資總額僅為1.53億美元，較2011年大幅下滑。2013年以來(lái)，僅有湘電新能源一家光伏企業(yè)獲得融資——5月29日，湖南高新創(chuàng)業(yè)投資集團(tuán)有限公司以6.89億元受讓5.3億股湘電新能源的股份，以31.55%的股權(quán)比例成為湘電新能源的第二大股東，這也是高新創(chuàng)投歷史上直投項(xiàng)目中最大的一筆。

　　PE資本對(duì)投資光伏行業(yè)熱情漸退，除了行業(yè)自身供求因素外，光伏企業(yè)IPO“此路不通”也是主要原因。

　　根據(jù)投中集團(tuán)統(tǒng)計(jì)，2005年至今，共有27家光伏企業(yè)在全球資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)IPO，累計(jì)融資金額為46.07億美元。從市場(chǎng)分布來(lái)看，8家企業(yè)登陸A股市場(chǎng)，另外19家則分布于以美國(guó)為主的境外資本市場(chǎng)。其中，2010年共有6家企業(yè)成功上市，融資總額為11.16億美元，達(dá)到歷史最高水平。此后，隨著光伏行業(yè)深陷寒冬，光伏企業(yè)IPO進(jìn)程受阻，2012年僅有華電福新和隆基股份兩家企業(yè)實(shí)現(xiàn)IPO，總計(jì)融資5.84億美元。

　　在A股IPO審批暫緩的背景下，一些光伏企業(yè)開始謀劃借殼上市，但進(jìn)程并不順暢。

　　2012年5月份，*ST北生發(fā)布了吸收合并尖山光電的重組預(yù)案，擬轉(zhuǎn)型光伏企業(yè)。但由于光伏業(yè)持續(xù)低迷，尖山光電業(yè)績(jī)大幅下滑，借殼無(wú)果而終。值得一提的是，尖山光電的股東中，包括了通聯(lián)創(chuàng)投、榮盛創(chuàng)投、盛商創(chuàng)投、維美創(chuàng)投等一眾PE。但由于尖山光電業(yè)績(jī)大幅下滑，這些創(chuàng)投非但沒(méi)有收獲回報(bào)，通聯(lián)創(chuàng)投還卷入了尖山光電的多起擔(dān)保官司，旗下所持多家上市公司股權(quán)被凍結(jié)。