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過去兩年多來，“光電風(fēng)儲”領(lǐng)銜的新能源宏大敘事，在資本市場高潮迭起。其中一個接一個的泡沫吹起與破裂，令廣大投資者時而亢奮時而扼腕。整個板塊中樞上揚過程里，最終大家發(fā)現(xiàn)，最具韌性與價值的公司，終究還是那些遵從產(chǎn)業(yè)第一性的產(chǎn)業(yè)龍頭們。歸根結(jié)底，敘事再努力，也要回歸到對產(chǎn)業(yè)的價值貢獻上。比如在鋰電板塊，各種前沿技術(shù)路線屢
在綜合行業(yè)內(nèi)多方數(shù)據(jù)后，可以總結(jié)出傳統(tǒng)硅棒與顆粒硅雜質(zhì)濃度情況：具體而言，施主雜質(zhì)濃度和受主雜質(zhì)濃度兩項指標(biāo)中，顆粒硅分別是傳統(tǒng)硅棒的3.7倍和7倍；而在碳濃度、金屬雜質(zhì)濃度數(shù)據(jù)上，兩者則存在數(shù)量級的差距。  圖：傳統(tǒng)硅棒與顆粒硅雜質(zhì)數(shù)據(jù) 資料來源：公開數(shù)據(jù) 刨除雜質(zhì)問題不談，顆粒硅實際制造過程當(dāng)中，還受到“氫跳”問題困擾。顆粒硅的制備并非簡單的單次制備，而是一個連續(xù)的過程，在制造過程中，很容易因反應(yīng)溫度不夠而出現(xiàn)內(nèi)部氫鍵未斷裂的情況，會出現(xiàn)小泡。為了成功將氫氣排除，在拉晶環(huán)節(jié)必須增加反應(yīng)時間，因此顆粒硅的能耗實際會比理想中更高。 正是因為這些因素影響，所以顆粒硅始終沒有大規(guī)模全面進入市場。盡管市場中存在著顆粒硅單爐投料100%的說法，但下游第三方廠商依然將傳統(tǒng)硅棒作為主流材料，顆粒硅的投料比例一般在15%-30%之間。 硅料供需如此緊張的情況下，下游廠家并沒有全方面布局顆粒硅，這足以說明目前行業(yè)中對于顆粒硅的質(zhì)量依然存在擔(dān)憂。 04更遠的未來：既要樂觀，也要客觀 回溯光伏產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展史，不難發(fā)現(xiàn)，這是一個持續(xù)迭代的行業(yè)。無論是單晶太陽能電池對多晶太陽能電池的取代，還是電池片的連續(xù)升級，都體現(xiàn)了光伏企業(yè)不斷學(xué)習(xí)的能力。 聚焦當(dāng)下，PERC電池逐漸逼近能效天花板，從P型電池向N型電池升級已經(jīng)成為行業(yè)內(nèi)的共識。雖然HJT電池和TOPCon電池誰能勝出尚無定論，但N型電池?zé)o疑都將是電池片企業(yè)下一個進化方向。 從P型電池向N型電池過渡的情況下，已然對上游多晶硅提出了更高的要求，而這些要求主要集中體現(xiàn)在硅的純度上。目前來看，顆粒硅距離全面達標(biāo)還存在差距。雜質(zhì)含量更少的傳統(tǒng)硅棒無疑是能夠達到N型電池需求的，有顆粒硅企業(yè)雖然也對外表示開始布局N型電池，但雜質(zhì)依然是要高于N型電池用料的標(biāo)準(zhǔn)需求。  當(dāng)然，根據(jù)技術(shù)進步曲線我們可以預(yù)期，顆粒硅一定存在純度進一步提升的空間。如果顆粒硅能夠達到跟傳統(tǒng)硅棒相仿的純度，那么顆粒硅一定具備更大的發(fā)展?jié)摿�，不排除其在某天成為行業(yè)中流砥柱。但這終究需要一個過程，需要包括投資者與產(chǎn)業(yè)建設(shè)者們一道持有耐心。 從整個產(chǎn)業(yè)鏈安全與升級發(fā)展角度出發(fā)，任何人都希望行業(yè)中多一些革命性的技術(shù)迭代方向。但對于新的技術(shù)方向，我們不僅需要包容，更應(yīng)該客觀�？v觀歷史發(fā)展，不乏傷仲永式“捧殺”案例。 一語以蔽之，顆粒硅這項技術(shù)值得長期關(guān)注，但在展望這項技術(shù)前景時，投資者也必須清楚判斷這其中存在的曲折。最起碼從當(dāng)下的數(shù)據(jù)看，顆粒硅還是硅料行業(yè)的技術(shù)路線補充，尚未具備顛覆多晶硅行業(yè)格局的能力。在多重“隱秘角落”未被有效治理之前，其與傳統(tǒng)硅棒間的“輔主關(guān)系”，或仍是未來一個周期行業(yè)的主旋律。 |
